Thành Đạt (DTD) lãi giảm hơn 75%, mảng cho thuê hạ tầng bất ngờ hụt thu

Doanh thu cho thuê hạ tầng Thành Đạt giảm gần 70% trong quý III

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 vừa công bố, Công ty CP Đầu tư Phát triển Thành Đạt (HNX: DTD) ghi nhận doanh thu thuần đạt 92,73 tỷ đồng, giảm khoảng 38% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 29,32 tỷ đồng, giảm 16,08%.

Đằng sau sự suy giảm này là biến động đáng kể tại hoạt động cho thuê cơ sở hạ tầng và quản lý hạ tầng, vốn đóng góp phần lớn doanh thu của doanh nghiệp trong cùng kỳ năm trước.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, doanh thu từ mảng này trong quý III/2026 chỉ đạt khoảng 35,93 tỷ đồng, giảm gần 69% so với mức 115,63 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025. Như vậy, riêng hoạt động cho thuê và quản lý hạ tầng đã giảm gần 80 tỷ đồng doanh thu sau một năm. Tỷ trọng đóng góp của mảng này trong tổng doanh thu cũng giảm từ khoảng 77% xuống còn gần 39%.

Đáng chú ý, sự sụt giảm của hoạt động hạ tầng diễn ra trong khi một số lĩnh vực kinh doanh khác vẫn ghi nhận tăng trưởng.

Cụ thể, doanh thu bốc xúc cảng quý III đạt khoảng 22,04 tỷ đồng, tăng hơn ba lần so với mức 6,69 tỷ đồng cùng kỳ. Doanh thu bán xăng dầu cũng tăng từ 20,45 tỷ lên 25,73 tỷ đồng, tương đương tăng gần 26%.

Tuy nhiên, quy mô tăng thêm từ các hoạt động này chưa đủ bù đắp mức giảm gần 80 tỷ đồng của mảng cho thuê và quản lý hạ tầng.

Sự thay đổi cơ cấu doanh thu cũng đi kèm với biến động về lợi nhuận gộp. Trong quý III, Thành Đạt ghi nhận lợi nhuận gộp khoảng 33,6 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận Thành Đạt giảm mạnh, dòng tiền kinh doanh chuyển âm

Nếu xét lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, mức độ suy giảm của Thành Đạt còn lớn hơn đáng kể so với riêng quý III.

Doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần khoảng 249,2 tỷ đồng, giảm hơn 62% so với mức 656,7 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 71,2 tỷ đồng, giảm hơn 75% so với mức gần 288,8 tỷ đồng của 9 tháng đầu năm 2025.

Không chỉ thu hẹp về quy mô, khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh cũng giảm. Lợi nhuận gộp 9 tháng còn khoảng 79,9 tỷ đồng, so với hơn 368 tỷ đồng cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp theo đó giảm từ khoảng 56,1% xuống 32,1%, tương đương mức thu hẹp khoảng 24 điểm phần trăm.

Diễn biến này cho thấy sự suy giảm lợi nhuận không chỉ đến từ doanh thu thấp hơn mà còn liên quan đến thay đổi cơ cấu doanh thu và tỷ suất lợi nhuận gộp của các hoạt động kinh doanh.

Cùng thời điểm, báo cáo lưu chuyển tiền tệ của Thành Đạt ghi nhận một biến động đáng chú ý. Trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm khoảng 22,85 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước dương gần 699,2 tỷ đồng.

Như vậy, dòng tiền kinh doanh giảm hơn 722 tỷ đồng và chuyển từ trạng thái dương sang âm, trái chiều với kết quả lợi nhuận sau thuế vẫn duy trì ở mức dương.

Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ, biến động vốn lưu động và các khoản thuế đã nộp là những yếu tố ảnh hưởng đến dòng tiền trong kỳ. Trong đó, sự gia tăng hàng tồn kho khiến dòng tiền giảm khoảng 46,1 tỷ đồng, còn tiền nộp thuế thu nhập doanh nghiệp đạt hơn 94 tỷ đồng.

Trên bảng cân đối kế toán, hàng tồn kho tại ngày 30/9/2026 đạt gần 126 tỷ đồng, tăng hơn 46 tỷ đồng so với đầu năm. Trong khi đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm từ gần 370 tỷ đồng xuống còn khoảng 141,6 tỷ đồng.

Tuy nhiên, Thành Đạt vẫn duy trì lượng đầu tư tài chính ngắn hạn tương đối lớn. Cuối tháng 9, khoản mục này đạt hơn 559 tỷ đồng, tăng khoảng 129 tỷ đồng so với đầu năm. Theo thuyết minh, phần lớn là các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, chủ yếu dưới hình thức tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả tại cuối tháng 9 đạt khoảng 966,4 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Vốn chủ sở hữu đạt hơn 1.638 tỷ đồng, trong khi tổng tài sản ở mức khoảng 2.605 tỷ đồng.

Vốn điều lệ cuối quý III hơn 733,5 tỷ đồng, tăng so với mức 666,9 tỷ đồng đầu năm. Về cơ cấu cổ đông, ông Nguyễn Huy Cương là cổ đông lớn nhất, nắm giữ 29,22% vốn điều lệ, tương đương 214,3 tỷ đồng. Tiếp đến là bà Nguyễn Thanh Tâm sở hữu 5,83%, tương ứng 42,8 tỷ đồng và ông Nguyễn Quang Trí nắm giữ 5,27%, tương đương 38,7 tỷ đồng.

Ba cá nhân trên sở hữu tổng cộng 40,32% vốn điều lệ Thành Đạt. Phần còn lại thuộc các cổ đông khác, chiếm 59,68%, tương ứng gần 437,8 tỷ đồng.