Cảng Cát Lái âm dòng tiền, công nợ với Tân Cảng Sài Gòn tăng hơn 138 tỷ đồng

Cảng Cát Lái chật vật với dòng tiền

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 vừa công bố, Công ty CP Cảng Cát Lái (HOSE: CLL) ghi nhận lợi nhuận sau thuế lũy kế 9 tháng đầu năm đạt khoảng 80,8 tỷ đồng, giảm gần 5% so với cùng kỳ năm trước.

Dù hoạt động kinh doanh tiếp tục có lãi, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh lại ghi nhận mức âm 41,9 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm 2025 dương khoảng 3,8 tỷ đồng. Như vậy, dòng tiền kinh doanh đã trái chiều với kết quả lợi nhuận kế toán.

Nguyên nhân đáng chú ý nằm ở biến động vốn lưu động, đặc biệt là các khoản phải thu. Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ, sự gia tăng các khoản phải thu đã làm giảm dòng tiền kinh doanh khoảng 116,9 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm, cao hơn đáng kể mức 61,9 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.

Tại ngày 30/9/2026, tổng các khoản phải thu ngắn hạn của Cảng Cát Lái đạt hơn 251 tỷ đồng, tăng khoảng 163 tỷ đồng so với đầu năm. Riêng phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt gần 235 tỷ đồng, gấp hơn ba lần mức 77,8 tỷ đồng tại thời điểm đầu năm.

Diễn biến này cho thấy sự gia tăng công nợ khách hàng là một trong những yếu tố quan trọng khiến dòng tiền kinh doanh không theo kịp lợi nhuận ghi nhận trong kỳ.

Cùng với biến động dòng tiền, kết quả kinh doanh quý III của Cảng Cát Lái cũng xuất hiện sự chênh lệch giữa doanh thu và khả năng sinh lời.

Doanh thu thuần hợp nhất quý III đạt khoảng 123,2 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán tăng nhanh hơn doanh thu, khiến lợi nhuận gộp giảm từ khoảng 40,1 tỷ đồng xuống còn 38,1 tỷ đồng. Theo đó, biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ khoảng 38,1% xuống còn 30,9%, tương đương giảm hơn 7 điểm phần trăm.

Sau khi trừ các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý III đạt khoảng 28,4 tỷ đồng, thấp hơn mức 31,1 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025.

Phần lớn phải thu của Cảng Cát Lái nằm ở Tân Cảng Sài Gòn

Đi sâu vào thuyết minh báo cáo tài chính, biến động lớn nhất trong khoản phải thu khách hàng của Cảng Cát Lái đến từ Công ty TNHH MTV Tổng công ty Tân Cảng Sài Gòn.

Cụ thể, tại ngày 30/9/2026, số dư phải thu từ đơn vị này đạt gần 203,9 tỷ đồng, tăng khoảng 138,6 tỷ đồng so với mức 65,2 tỷ đồng đầu năm.

Khoản công nợ từ Tổng công ty Tân Cảng Sài Gòn hiện chiếm khoảng 86,8% tổng phải thu ngắn hạn của khách hàng tại Cảng Cát Lái. Xét trên tổng các khoản phải thu ngắn hạn, riêng khoản mục này cũng chiếm hơn 81%.

Tổng công ty Tân Cảng Sài Gòn là bên liên quan được doanh nghiệp trình bày trong thuyết minh báo cáo tài chính. Việc khoản phải thu từ đơn vị này tăng mạnh góp phần lý giải sự dịch chuyển cơ cấu tài sản ngắn hạn của Cảng Cát Lái trong 9 tháng qua.

Ở một diễn biến khác, Cảng Cát Lái ghi nhận dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi hơn 8,2 tỷ đồng, tăng khoảng 2 tỷ đồng so với đầu năm. Đáng chú ý, khoản phải thu khoảng 6,7 tỷ đồng liên quan đến Công ty TNHH MTV Quang Thái Hồng đã được trích lập dự phòng toàn bộ.

Sự gia tăng các khoản phải thu diễn ra đồng thời với việc lượng tiền và tương đương tiền của doanh nghiệp giảm mạnh.

Tại ngày 30/9, Cảng Cát Lái ghi nhận khoảng 81,4 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền, giảm hơn 128 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn gốc không quá ba tháng giảm mạnh.

Dù vậy, doanh nghiệp vẫn duy trì hơn 112 tỷ đồng đầu tư tài chính ngắn hạn, chủ yếu là tiền gửi có kỳ hạn. Tổng cộng tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn đạt khoảng 193,6 tỷ đồng vào cuối tháng 9.

Về nguồn vốn, tổng nợ phải trả của Cảng Cát Lái tăng từ khoảng 95,3 tỷ đồng đầu năm lên 175,1 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu giảm nhẹ xuống khoảng 613,5 tỷ đồng.

Đáng chú ý, mức tăng nợ phải trả không chủ yếu đến từ vay ngân hàng. Tổng dư nợ vay ngắn hạn và dài hạn cuối tháng 9 chỉ khoảng 14,5 tỷ đồng, gần tương đương đầu năm.

Thay vào đó, khoản phải trả cổ tức, lợi nhuận tăng mạnh từ khoảng 5,9 tỷ đồng lên hơn 54 tỷ đồng, đóng góp đáng kể vào biến động nợ phải trả của doanh nghiệp.

Tại cuối quý III/2026, Cảng Cát Lái duy trì vốn điều lệ 340 tỷ đồng. Cơ cấu sở hữu của doanh nghiệp duy trì ổn định so với đầu năm.

Phần vốn Nhà nước đạt 162,15 tỷ đồng, tương ứng 47,69% vốn điều lệ, được nắm giữ thông qua hai cổ đông tổ chức. Trong đó, Công ty TNHH MTV Tổng công ty Tân Cảng Sài Gòn nắm giữ 87,16 tỷ đồng vốn góp, tương đương 25,64%; Công ty TNHH MTV Dịch vụ Công ích Thanh niên Xung phong với 74,99 tỷ đồng, chiếm 22,06%.

Nhóm cổ đông khác nắm giữ 177,85 tỷ đồng, tương đương 52,31%. Cơ cấu vốn góp không ghi nhận biến động trong 9 tháng đầu năm 2026.