Khối ngoại vẫn xả gần 1 tỷ USD, VN-Index mất 110 điểm sau một tháng nâng hạng

Sau một tháng Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp, khối ngoại bán ròng khoảng 24.800 tỷ đồng trên chứng khoán Việt Nam. Dòng vốn từ các ETF ngoại chưa có dấu hiệu cải thiện, trong khi VN-Index giảm gần 6%.

Một tháng kể từ ngày 21/9, thời điểm Việt Nam chính thức được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp, diễn biến dòng vốn ngoại chưa ghi nhận sự cải thiện rõ rệt. Trong 20 phiên giao dịch kể từ đó, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 19 phiên, chỉ có một phiên mua ròng với giá trị khoảng 54 tỷ đồng.

Tổng giá trị bán ròng lũy kế trong giai đoạn này vào khoảng 24.800 tỷ đồng, tương đương gần 1 tỷ USD.

Tính từ đầu năm 2026, khối ngoại chưa có tháng nào mua ròng trở lại. Giá trị bán ròng lũy kế đã vượt 116.000 tỷ đồng, tiến sát mức 125.000 tỷ đồng ghi nhận trong cả năm 2025.

Sau hai tháng giảm cường độ bán ròng, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục gia tăng áp lực bán trong tháng 10. Giá trị bán ròng từ đầu tháng vượt 20.000 tỷ đồng, mức cao nhất trong khoảng một năm trở lại đây. Trong nhiều năm gần đây, chỉ có khoảng ba tháng, không tính tháng 10/2026, ghi nhận giá trị bán ròng vượt ngưỡng này.

VN-Index giảm gần 6% sau nâng hạng

Cùng với áp lực bán từ khối ngoại, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng suy giảm về điểm số. Từ ngày 21/9 đến nay, VN-Index mất gần 110 điểm, tương đương khoảng 6%, lùi về quanh vùng 1.700 điểm. Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn giao dịch ở vùng giá thấp so với các giai đoạn trước.

Một trong những yếu tố gây sức ép lên thị trường là mặt bằng lãi suất trong nước ở mức cao, khiến thanh khoản thu hẹp và dòng tiền nội chưa đủ mạnh để hấp thụ lượng cổ phiếu khối ngoại bán ra.

Bên cạnh đó, diễn biến quốc tế cũng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, trong đó có chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông gây sức ép lên giá dầu.

Hoạt động rút vốn khỏi các quỹ đầu tư thị trường cận biên cũng là yếu tố cần theo dõi, dù mức độ tác động còn phụ thuộc vào cơ cấu danh mục và quy mô giao dịch của từng quỹ.

Việc được nâng hạng không đồng nghĩa dòng vốn ngoại sẽ lập tức đảo chiều. Các quỹ đầu tư chuyên theo dõi thị trường mới nổi cần thời gian để điều chỉnh danh mục, trong khi dòng vốn thụ động được kỳ vọng lên tới hàng tỷ USD dự kiến giải ngân theo lộ trình kéo dài đến cuối năm 2027.

Do đó, trong ngắn hạn, diễn biến dòng vốn ngoại vẫn chịu ảnh hưởng từ điều kiện thanh khoản trong nước, xu hướng thị trường quốc tế và chiến lược phân bổ tài sản của các quỹ. Tác động tích cực từ nâng hạng được kỳ vọng rõ nét hơn khi quá trình phân bổ vốn được triển khai theo lộ trình.