VN-Index biến động mạnh, Dragon Capital cảnh báo sai lầm nhà đầu tư dễ mắc phải

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ghi nhận những nhịp rung lắc mạnh trong bối cảnh biến động toàn cầu gia tăng. Sau hai phiên hồi phục gần đây, VN-Index tăng tổng cộng hơn 60 điểm nhưng vẫn dao động quanh vùng MA200, cho thấy trạng thái chưa thực sự ổn định.

Theo ông Dominic Scriven, Chủ tịch Dragon Capital, mức độ biến động hiện tại là diễn biến tất yếu khi thị trường phản ứng với các cú sốc bên ngoài, đặc biệt là căng thẳng địa chính trị và thay đổi chính sách toàn cầu.

Ông dẫn chứng, giá xăng tại Mỹ đã tăng khoảng 60% chỉ trong vòng một tháng gần đây, phản ánh tác động lan rộng của căng thẳng Trung Đông lên thị trường năng lượng. Những biến động này không chỉ ảnh hưởng đến chi phí đầu vào mà còn tác động trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư trên toàn cầu.

Bên cạnh đó, dòng tiền quốc tế đang có xu hướng dịch chuyển về các tài sản an toàn. Chỉ số USD (DXY) duy trì ở vùng cao, trong khi lãi suất USD neo ở mức cao khiến áp lực tỷ giá gia tăng tại các thị trường mới nổi, bao gồm Việt Nam.

Trong bối cảnh đó, một trong những rủi ro lớn nhất đến từ hành vi giao dịch ngắn hạn. Theo ông Dominic Scriven, việc “vừa đọc tin đã đặt lệnh” có thể khiến nhà đầu tư rơi vào trạng thái bị cuốn theo biến động, đặc biệt khi thị trường đang phản ứng với nhiều thông tin trái chiều.

Dữ liệu thị trường cũng cho thấy áp lực dòng vốn ngoại vẫn hiện hữu khi khối ngoại duy trì xu hướng bán ròng từ đầu năm, với nhiều phiên giá trị lên tới hàng trăm, thậm chí hơn 1.000 tỷ đồng trên HOSE. Điều này tạo thêm sức ép lên các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.

Tuy nhiên, ở góc độ dài hạn, Dragon Capital cho biết đã chuẩn bị nguồn lực để đón dòng vốn mới. Kỳ vọng này gắn với câu chuyện nâng hạng thị trường, với thời điểm công bố từ FTSE dự kiến vào đầu tháng 4/2026.

Trong khi đó, nền tảng vĩ mô trong nước vẫn được đánh giá ổn định. Chính sách điều hành linh hoạt cùng các hoạt động ngoại giao kinh tế đang giúp Việt Nam giảm thiểu tác động từ các cú sốc bên ngoài, duy trì sức hấp dẫn đối với dòng vốn quốc tế.

Trong ngắn hạn, thị trường nhiều khả năng vẫn tiếp tục biến động khi các yếu tố như địa chính trị, lãi suất và tỷ giá chưa có dấu hiệu hạ nhiệt rõ ràng. Tuy nhiên, theo quan điểm của giới quản lý quỹ, đây là giai đoạn cần ưu tiên quản trị rủi ro hơn là chạy theo biến động ngắn hạn.

Khi thị trường thiếu sự đồng thuận từ dòng tiền và các nhóm trụ, việc giữ kỷ luật đầu tư và kiểm soát tâm lý có thể quan trọng không kém việc lựa chọn cổ phiếu. Trong một môi trường nhiều biến số, phản ứng của nhà đầu tư đôi khi quyết định kết quả nhiều hơn chính diễn biến thị trường.