Chuyên gia chỉ đích danh 3 nhóm ngành hút tiền khi mùa báo cáo quý II bắt đầu

Bước vào những phiên giao dịch cuối cùng của tháng 6/2026, thị trường chứng khoán tiếp tục vận động trong trạng thái thận trọng khi thanh khoản sụt giảm đáng kể. Dù vậy, theo đánh giá của nhiều chuyên gia, diễn biến này không phản ánh việc dòng tiền rời bỏ thị trường mà chủ yếu cho thấy tâm lý chờ đợi trước các yếu tố có khả năng tạo động lực mới.

Ông Trần Quốc Toàn, Giám đốc Chi nhánh 2 Hội sở Công ty CP Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS), cho rằng thị trường đang chịu tác động đồng thời từ nhiều yếu tố bất lợi bên ngoài. Những căng thẳng địa chính trị kéo dài tại Trung Đông tiếp tục tạo áp lực lên giá năng lượng và chuỗi cung ứng toàn cầu, khiến triển vọng chính sách tiền tệ của Mỹ trở nên khó dự báo hơn.

Trong bối cảnh đó, chỉ số DXY duy trì ở vùng cao nhất trong khoảng một năm qua, gây thêm sức ép lên tỷ giá trong nước. Điều này cũng ảnh hưởng đáng kể đến dòng vốn ngoại khi nhiều quỹ đầu tư tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng nhằm phòng vệ rủi ro tỷ giá.

Dòng tiền chuyển sang trạng thái phòng thủ

Theo ông Toàn, tâm lý thận trọng đang bao trùm phần lớn nhà đầu tư. Một bộ phận dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang kênh tiền gửi khi mặt bằng lãi suất huy động xuất hiện tín hiệu tăng trở lại, trong khi một phần khác tìm đến các tài sản phòng thủ như kim loại quý.

Trên thị trường cổ phiếu, cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức đều hạn chế giao dịch ngắn hạn, thay vào đó duy trì tỷ trọng danh mục hiện hữu và chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn. Những nhịp tăng mang tính đầu cơ ở một số nhóm cổ phiếu lớn gần đây cũng nhanh chóng đối mặt với áp lực chốt lời, cho thấy dòng tiền chưa sẵn sàng tạo nên một xu hướng tăng mạnh.

Trong bối cảnh đó, tâm điểm chú ý của giới đầu tư đang hướng tới mùa công bố kết quả kinh doanh quý II/2026. Đây được xem là yếu tố quan trọng nhất có khả năng tạo ra sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành cũng như từng doanh nghiệp niêm yết.

Ngoài ra, câu chuyện nâng hạng thị trường vẫn cần thêm thời gian để hiện thực hóa. Theo đánh giá của MAS, dù Việt Nam đã có nhiều bước tiến trong cải thiện hạ tầng giao dịch và khung pháp lý, các tiêu chí liên quan đến tỷ lệ sở hữu nước ngoài và lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng vẫn là những rào cản lớn đối với mục tiêu nâng hạng theo tiêu chuẩn MSCI.

Vì vậy, trong ngắn hạn, việc đáp ứng các tiêu chí của FTSE Russell được xem là mục tiêu khả thi hơn, tạo nền tảng cho lộ trình nâng hạng dài hạn của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ngân hàng, bán lẻ và dầu khí được kỳ vọng hút vốn

Khi động lực từ câu chuyện nâng hạng chưa thể đến ngay, kết quả kinh doanh quý II được kỳ vọng trở thành chất xúc tác chính đối với dòng tiền. Theo ông Toàn, các doanh nghiệp vừa duy trì được khả năng phòng thủ, vừa sở hữu triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực sẽ có cơ hội thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư.

Trong số đó, nhóm ngân hàng tiếp tục được đánh giá là trụ cột của thị trường. Động lực tăng trưởng đến từ nguồn thu ngoài lãi ngày càng cải thiện cùng kỳ vọng các chính sách mới giúp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Tuy nhiên, áp lực chênh lệch giữa tăng trưởng tín dụng và huy động vốn vẫn là yếu tố cần theo dõi sát.

Nhóm bán lẻ và tiêu dùng cũng được đánh giá tích cực nhờ sự phục hồi của sức mua trong nước. Việc các doanh nghiệp đẩy mạnh tối ưu chi phí, nâng cao hiệu quả vận hành và mở rộng hệ thống phân phối đang tạo nền tảng hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trong những quý gần đây.

Bên cạnh đó, nhóm dầu khí và điện được hưởng lợi từ mặt bằng giá năng lượng duy trì ở mức cao cũng như nhu cầu tiêu thụ điện gia tăng trong mùa cao điểm. Đây là những yếu tố có thể hỗ trợ kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp trong ngành cải thiện đáng kể so với cùng kỳ.

Theo các chuyên gia, giai đoạn hiện nay đòi hỏi nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào yếu tố cơ bản thay vì kỳ vọng vào sự lan tỏa của dòng tiền trên diện rộng. Sự phân hóa được dự báo sẽ ngày càng rõ nét trong mùa báo cáo tài chính quý II, qua đó mở ra cơ hội cho những doanh nghiệp sở hữu nền tảng tăng trưởng bền vững và khả năng thích ứng tốt với các biến động của thị trường.