Ngày 20-6, tại TPHCM, Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) tổ chức hội thảo đầu tư với chủ đề “Đón sóng nâng hạng - Vững bước chu kỳ mới”. Sự kiện thu hút sự tham dự của gần 500 nhà đầu tư, cùng diễn giả khách mời là TS. Hồ Quốc Tuấn.
VN Index dự báo đạt 2.100 điểm
Phát biểu khai mạc, bà Nguyễn Thị Thu Huyền, Thành viên HĐQT kiêm Tổng giám đốc VDSC, nhấn mạnh TTCK Việt Nam đang đứng trước một cột mốc quan trọng khi triển vọng nâng hạng bởi FTSE Russell trở nên rõ nét hơn, mở ra cơ hội đón nhận dòng vốn mới và tạo động lực cho một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ.
“Tuy nhiên, trong bối cảnh cơ hội luôn đan xen rủi ro, từ lạm phát, tỷ giá, lãi suất, chi phí sản xuất cho đến căng thẳng địa chính trị toàn cầu, nhà đầu tư cần duy trì sự linh hoạt, thận trọng và có chiến lược rõ ràng”, bà Thu Huyền phân tích.
Chia sẻ tại hội thảo, bà Nguyễn Thị Phương Lam, Giám đốc Phân tích VDSC, đã trình bày chuyên đề về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh vĩ mô nửa cuối năm 2026. Ở góc nhìn chính sách, bà Phương Lam cho rằng ưu tiên điều hành trong giai đoạn tới là xử lý các điểm nghẽn nền tảng của nền kinh tế.
Ở khía cạnh định giá, thị trường hiện đã phản ánh phần nào các rủi ro vĩ mô. Theo dữ liệu Bloomberg do Rồng Việt tổng hợp, P/E VN Index (sau khi loại trừ ảnh hưởng nhóm VIC) đã giảm khoảng 20% từ đầu năm, từ 14,6x xuống 11,4x tính đến ngày 29-5. Trong kịch bản P/E vẫn chịu áp lực nhưng lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục là động lực dẫn dắt, VN Index có cơ sở kết thúc chu kỳ dự báo quanh mốc 2.100 điểm.
Triển vọng nửa cuối năm 2026
Tại hội thảo, thay vì chỉ nhìn thị trường qua câu chuyện nâng hạng, các diễn giả đã đặt triển vọng nửa cuối năm 2026 trong bối cảnh tổng thể của nền kinh tế và thị trường tài chính.
Từ góc nhìn phân tích vĩ mô và thị trường, bà Phương Lam kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường năm 2026 có thể tăng khoảng 18% so với cùng kỳ, trong đó ngân hàng tiếp tục là một trụ cột quan trọng nhờ tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt khoảng 16%.
Ở phía cầu nội địa, ông Đỗ Thạch Lam, Trưởng phòng Phân tích ngành và doanh nghiệp của VDSC cho rằng sức mua vẫn cần thêm thời gian để phục hồi thực chất; nếu loại trừ yếu tố giá, tăng trưởng bán lẻ chỉ đạt khoảng 6,1%, cho thấy sự phục hồi của tiêu dùng chưa đồng đều giữa các nhóm ngành.
Tuy nhiên, ông Thạch Lam đánh giá triển vọng tích cực ở nhóm cảng biển, logistics và vận tải dầu khí, nhờ sự phục hồi của hoạt động xuất nhập khẩu, xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng, nhu cầu LNG gia tăng tại châu Á và lợi thế của các cụm cảng nước sâu.
