Giá bạc hướng vùng 78–81 USD/oz, quỹ lớn nhất thế giới gom thêm 22,5 tấn
Giá bạc đang hướng tới vùng 78–81 USD/ounce khi dòng tiền lớn quay trở lại thị trường. Quỹ bạc lớn nhất thế giới iShares Silver Trust, đã mua ròng 22,5 tấn trong phiên 5/5, nâng tổng lượng nắm giữ lên gần 15.060 tấn, tương đương khoảng 36,6 tỷ USD.
Dòng tiền lớn đang quay trở lại thị trường bạc khi quỹ ETF bạc lớn nhất thế giới iShares Silver Trust (SLV), do BlackRock quản lý, bất ngờ mua ròng 22,5 tấn bạc trong phiên 5/5, chấm dứt chuỗi 4 phiên bán ròng trước đó. Sau động thái này, quy mô nắm giữ của quỹ đã lên gần 15.060 tấn, tương đương khoảng 36,6 tỷ USD – cho thấy dòng vốn lớn vẫn hiện diện trong thị trường kim loại quý.
Giá bạc cũng nhanh chóng phản ứng. Trên sàn COMEX (Mỹ), giá bạc giao ngay sau khi chạm vùng thấp nhất trong một tháng quanh 71 USD/ounce vào cuối tháng 4 đã bật tăng trở lại, lên khoảng 75 USD/ounce trong sáng 6/5, tương đương mức tăng gần 4% chỉ sau một phiên. Diễn biến này cho thấy lực cầu đang quay lại sau nhịp điều chỉnh mạnh.
Tuy nhiên, rủi ro vĩ mô vẫn là yếu tố chi phối. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, đặc biệt liên quan đến Mỹ và Iran, cùng những bất ổn quanh eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng – đang khiến giá dầu duy trì ở mức cao. Điều này tạo ra tác động hai chiều: trong khi nhu cầu trú ẩn hỗ trợ giá bạc, thì áp lực lạm phát từ giá năng lượng lại làm gia tăng kỳ vọng lãi suất cao, qua đó gây bất lợi cho các tài sản không sinh lời.
Các tổ chức tài chính quốc tế vì vậy giữ quan điểm tích cực nhưng thận trọng hơn. Theo khảo sát của Reuters, giá bạc trung bình năm 2026 được dự báo quanh 78 USD/ounce, trong khi J.P. Morgan đưa ra kịch bản cao hơn ở mức 81 USD/ounce. Mức dự báo này phản ánh kỳ vọng phục hồi nhưng không còn quá lạc quan như giai đoạn đầu năm.
Về dài hạn, các yếu tố hỗ trợ vẫn khá rõ ràng. Thị trường bạc tiếp tục đối mặt tình trạng thâm hụt cung – cầu, trong khi nhu cầu đầu tư vật chất có dấu hiệu tăng trở lại. Bên cạnh đó, vai trò trú ẩn của bạc được củng cố trong bối cảnh rủi ro địa chính trị, nợ công toàn cầu cao và chính sách tiền tệ còn nhiều biến động.
Dù vậy, biến động giá được dự báo sẽ tiếp tục ở mức cao. Sau giai đoạn tăng nóng đầu năm, thị trường bạc đã trải qua nhịp điều chỉnh mạnh, cho thấy độ nhạy lớn với các yếu tố vĩ mô như lãi suất và giá năng lượng. Trong bối cảnh đó, xu hướng của bạc sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến lạm phát và chính sách của các ngân hàng trung ương trong thời gian tới.
Vương Anh
