Dòng tiền rút khỏi bạc: SLV bán ròng hơn 300 tấn trong một tuần

Tuần qua được xem là giai đoạn khó khăn đối với thị trường kim loại quý. Giá bạc từ vùng khoảng 90 USD/ounce đầu tuần đã giảm xuống quanh 80 USD/ounce khi đóng cửa, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 2. Tính từ vùng đỉnh gần nhất, kim loại này đã mất khoảng 30% giá trị, phản ánh áp lực bán gia tăng trên thị trường.

Trong bối cảnh đó, quỹ iShares Silver Trust (SLV) ghi nhận một tuần bán ròng đáng chú ý với tổng khối lượng hơn 300 tấn bạc. Sau đợt điều chỉnh, lượng bạc do quỹ nắm giữ còn khoảng 15.500 tấn, tương đương quy mô tài sản khoảng 41,6 tỷ USD. Dù vậy, SLV vẫn là quỹ ETF bạc lớn nhất thế giới và được quản lý bởi tập đoàn BlackRock.

Áp lực lên giá bạc chủ yếu đến từ những thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ tại Mỹ. Căng thẳng tại Trung Đông làm dấy lên lo ngại giá dầu tăng trở lại, qua đó có thể làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu, đặc biệt tại nền kinh tế Mỹ.

Khi rủi ro lạm phát gia tăng, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm hạ lãi suất trở nên kém chắc chắn hơn. Điều này giúp đồng USD mạnh lên, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng đi lên. Chỉ số DXY đo sức mạnh của đồng bạc xanh đã vượt mốc 100 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 11/2025.

Theo các nhà phân tích của Kitco News, bạc có đặc điểm khác biệt so với vàng khi vừa đóng vai trò tài sản đầu tư, vừa là kim loại quan trọng trong sản xuất công nghiệp. Tuy nhiên trong ngắn hạn, diễn biến của kim loại này vẫn chịu tác động lớn từ các yếu tố vĩ mô và địa chính trị.

Chuyên gia Christopher Lewis của FX Empire cho rằng vùng 90 USD/ounce đang là ngưỡng kháng cự mạnh của thị trường. Mỗi khi giá bạc tiến sát mốc này, lực bán thường gia tăng khiến đà phục hồi bị chặn lại. Nếu áp lực bán tiếp tục duy trì và giá rơi xuống dưới mốc 80 USD/ounce, thị trường có thể quay lại vùng hỗ trợ quanh 70 USD/ounce.