DOMESCO (DMC): Doanh thu vượt 1.600 tỷ, dòng tiền kinh doanh chuyển âm

Lợi nhuận DOMESCO tăng gần 40%, biên lãi gộp cải thiện

Theo báo cáo tài chính quý III/2026, Công ty CP Xuất nhập khẩu Y tế DOMESCO (HOSE: DMC) ghi nhận doanh thu thuần đạt khoảng 576,1 tỷ đồng, tăng 8,9% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 38,85 tỷ đồng, tăng 39,2%.

Kết quả này đến từ việc lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn doanh thu. Cụ thể, giá vốn hàng bán trong quý đạt khoảng 491,7 tỷ đồng, đưa lợi nhuận gộp lên hơn 84 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp theo đó cải thiện từ khoảng 13,7% cùng kỳ lên 14,4%.

Cùng với sự cải thiện của lợi nhuận gộp, DOMESCO tiếp tục kiểm soát các khoản chi phí hoạt động. Theo văn bản giải trình ngày 20/10, doanh nghiệp cho biết đã chủ động điều chỉnh danh mục sản phẩm theo nhu cầu thị trường, tăng cường quản lý chi phí đầu vào và mở rộng độ phủ thương hiệu thông qua các kênh phân phối truyền thống, thương mại điện tử.

Việc duy trì quan hệ với các đối tác hiện hữu và phát triển thêm hợp tác kinh doanh cũng được doanh nghiệp đề cập như một trong những yếu tố hỗ trợ hoạt động trong kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, DOMESCO ghi nhận doanh thu thuần khoảng 1.614,85 tỷ đồng, tăng 7,1% so với cùng kỳ năm trước.

Trong đó, doanh thu bán hàng hóa đạt khoảng 1.087,55 tỷ đồng, còn doanh thu bán thành phẩm đạt khoảng 527,3 tỷ đồng.

Giá vốn hàng bán lũy kế đạt khoảng 1.322,67 tỷ đồng, tăng chậm hơn doanh thu. Nhờ đó, lợi nhuận gộp đạt hơn 292 tỷ đồng, cao hơn so với mức khoảng 253 tỷ đồng cùng kỳ.

Biên lợi nhuận gộp 9 tháng cải thiện từ khoảng 16,8% lên 18,1%, phản ánh mức chênh lệch giữa doanh thu và giá vốn được mở rộng.

Sau khi trừ các khoản chi phí, DOMESCO báo lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 185,86 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 148,31 tỷ đồng, tăng hơn 39% so với mức 106,65 tỷ đồng của 9 tháng đầu năm 2025.

Như vậy, lợi nhuận tăng nhanh hơn đáng kể so với doanh thu, cho thấy hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp được cải thiện trong kỳ.

Tuy nhiên, bức tranh tài chính của DOMESCO còn có diễn biến đáng chú ý ở dòng tiền và các khoản công nợ.

Dòng tiền kinh doanh âm hơn 33 tỷ đồng, phải thu khách hàng vượt 627 tỷ

Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của DOMESCO trong 9 tháng đầu năm 2026 âm khoảng 33,44 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước dương hơn 108 tỷ đồng.

Như vậy, dù lợi nhuận sau thuế tăng hơn 39%, dòng tiền kinh doanh lại giảm khoảng 141,53 tỷ đồng so với cùng kỳ.

Thuyết minh báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy dòng tiền của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng từ biến động vốn lưu động.

Cụ thể, việc gia tăng các khoản phải thu khiến dòng tiền giảm khoảng 77,86 tỷ đồng. Hàng tồn kho tăng cũng làm giảm gần 9,68 tỷ đồng, trong khi biến động các khoản phải trả khiến dòng tiền giảm thêm khoảng 52,06 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, DOMESCO đã chi hơn 50,42 tỷ đồng để nộp thuế thu nhập doanh nghiệp trong 9 tháng.

Những biến động này góp phần lý giải vì sao lợi nhuận kế toán tăng trưởng nhưng dòng tiền thực tế từ hoạt động kinh doanh không cải thiện tương ứng.

Trên bảng cân đối kế toán, tại ngày 30/9/2026, các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng đạt khoảng 627,53 tỷ đồng, tăng hơn 72 tỷ đồng so với đầu năm.

Đáng chú ý, thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy khoản phải thu đối với Công ty TNHH TM Dược Thuận Gia lên tới khoảng 315,12 tỷ đồng, tương đương hơn 50% tổng phải thu ngắn hạn của khách hàng.

Ngoài ra, DOMESCO còn ghi nhận khoảng 90,35 tỷ đồng phải thu tại Công ty CP Bio Health Pharma và hơn 11,85 tỷ đồng tại Công ty TNHH Lorissa Pharma.

Việc công nợ tập trung với một số khách hàng là thông tin cần theo dõi khi đánh giá khả năng thu hồi vốn.

Tại cuối tháng 9, dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi của DOMESCO ở mức khoảng 1,57 tỷ đồng, tăng so với mức 1,10 tỷ đồng đầu năm.

Cùng thời điểm, hàng tồn kho đạt khoảng 530,91 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm.

Dù dòng tiền kinh doanh chuyển âm, DOMESCO vẫn duy trì lượng tiền gửi ngân hàng tương đối lớn. Cụ thể, tiền và các khoản tương đương tiền tại cuối tháng 9 đạt khoảng 38,7 tỷ đồng. Trong khi đó, đầu tư tài chính ngắn hạn đạt hơn 543 tỷ đồng, chủ yếu gồm 533 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng có kỳ hạn và khoảng 10 tỷ đồng lãi tiền gửi dự thu.

Tổng giá trị tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn theo đó đạt gần 582 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của DOMESCO đạt khoảng 263,06 tỷ đồng, chiếm hơn 13% tổng nguồn vốn. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu đạt khoảng 1.714,48 tỷ đồng, tương đương gần 87% tổng nguồn vốn.