91/91 quỹ cổ phiếu cùng giảm trong tháng 7, hơn 4.200 tỷ đồng bị rút ròng

Theo thống kê của Fiingroup, hiệu suất bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu giảm 7,4% trong tháng 7, trong khi VN-Index mất 6,7%. Áp lực bán diễn ra trên diện rộng với 77,6% số cổ phiếu giảm giá, khiến hầu hết danh mục quỹ đều chịu tác động rõ rệt.

Mức giảm giữa các quỹ có sự khác biệt tùy thuộc vào cơ cấu danh mục. Các ETF tham chiếu theo VNDiamond chịu áp lực lớn khi một số cổ phiếu có tỷ trọng cao như PNJ, TCB và MWG giảm mạnh. Với nhóm quỹ chủ động, những danh mục tập trung vào ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, thép, bán lẻ và thực phẩm cũng chịu ảnh hưởng đáng kể.

Ngược lại, một số quỹ chủ động có hiệu suất tốt hơn VN-Index nhờ duy trì tỷ trọng cao ở những cổ phiếu tăng giá hoặc giảm ít hơn thị trường. GMD tăng 4,6% trong tháng 7, trong khi VIC và VHM cũng có diễn biến tương đối tích cực hơn so với mặt bằng chung, giúp một số quỹ ngoại hạn chế mức giảm.

Cú điều chỉnh trong tháng 7 cũng đảo ngược đáng kể thành quả tích lũy từ đầu năm. Hiệu suất bình quân của nhóm quỹ cổ phiếu giảm 8,9% trong 7 tháng năm 2026, trái ngược mức tăng 12,2% cùng kỳ năm 2025 và thấp hơn đáng kể so với mức giảm 2,7% của VN-Index.

Có tới 71/74 quỹ được thống kê hiệu suất lũy kế ghi nhận mức âm sau 7 tháng. Một số quỹ từng duy trì kết quả tích cực trong nửa đầu năm như EVESG, Fubon FTSE Vietnam ETF và Xtrackers Vietnam ETF cũng chuyển sang hiệu suất âm khi các cổ phiếu VIC, VHM và HPG tác động bất lợi đến danh mục.

Trong bức tranh kém tích cực đó, Quỹ Chủ động VND (VNDAF) là một trong số ít quỹ vẫn giữ được hiệu suất dương, ở mức 1,2%. Kết quả này được hỗ trợ bởi việc nắm giữ các cổ phiếu tăng giá tốt trong tháng 7 như VNM và NVL. VNDAF đồng thời ghi nhận tháng thứ sáu liên tiếp hút vốn, dù quy mô dòng tiền vẫn còn khiêm tốn.

Không chỉ hiệu suất đầu tư suy giảm, dòng tiền cũng cho thấy tâm lý thận trọng gia tăng. Nhóm quỹ cổ phiếu bị rút ròng hơn 4.200 tỷ đồng trong tháng 7, tăng 13,8% so với tháng trước, với dòng vốn tập trung chủ yếu ở các quỹ đóng và ETF.

Đáng chú ý nhất là nhóm quỹ đóng khi bị rút ròng hơn 4.300 tỷ đồng, gấp 13,2 lần tháng 6 và tăng 266% so với cùng kỳ năm trước. Riêng VEIL chiếm tới 96,7% giá trị rút ròng của nhóm này, tương đương gần 4.200 tỷ đồng, trong bối cảnh quỹ đang thực hiện chương trình mua lại cổ phiếu đã công bố từ cuối năm 2025.

Tại ngày 31/7, VEIL có NAV khoảng 34.993 tỷ đồng và ghi nhận dòng tiền rút ròng 4.192 tỷ đồng trong tháng. Tính từ đầu năm, quỹ này đã bị rút ròng 11.965 tỷ đồng, cao nhất trong nhóm các quỹ cổ phiếu được thống kê.

Áp lực rút vốn cũng xuất hiện tại nhiều quỹ khác. VNM-ETF bị rút ròng 692 tỷ đồng trong tháng 7, nâng mức rút ròng 7 tháng lên 1.386 tỷ đồng. Fubon FTSE Vietnam ETF bị rút 234 tỷ đồng trong tháng và 3.024 tỷ đồng từ đầu năm, trong khi VLGF và VINACAPITAL-VOF lần lượt bị rút 190 tỷ đồng và 143 tỷ đồng trong tháng.

Riêng các ETF cổ phiếu bị rút ròng hơn 828 tỷ đồng trong tháng 7, tăng 103% so với tháng trước. Dòng vốn rút chủ yếu đến từ các quỹ ngoại, trong đó VanEck Vietnam ETF bị rút 695 tỷ đồng, gấp 14,6 lần tháng 6; Fubon FTSE Vietnam ETF bị rút 233 tỷ đồng, dù mức rút đã giảm 29,9% so với tháng trước.

Tuy nhiên, dòng tiền không hoàn toàn rời khỏi các sản phẩm quỹ cổ phiếu. Sau hai tháng liên tiếp bị rút ròng, nhóm quỹ mở đã đảo chiều, hút ròng hơn 884 tỷ đồng trong tháng 7. Dòng vốn tập trung tại một số quỹ ngoại như VNEFUND, LVF và PRINCIPAL VNEQ-A, trong khi DCDS tiếp tục duy trì trạng thái hút vốn.

VNEFUND dẫn đầu nhóm quỹ có dòng tiền vào ròng với 337 tỷ đồng trong tháng 7, nâng mức hút ròng 7 tháng lên 931 tỷ đồng. LVF đứng thứ hai với 305 tỷ đồng, PRINCIPAL VNEQ-A hút 229 tỷ đồng, FUEVFVND 173 tỷ đồng và DCDS 119 tỷ đồng.

Như vậy, tháng 7 không chỉ là phép thử đối với hiệu quả đầu tư của các quỹ cổ phiếu mà còn cho thấy sự phân hóa rõ về khẩu vị dòng tiền. Trong khi các quỹ đóng và ETF chịu áp lực rút vốn lớn, một bộ phận quỹ mở vẫn thu hút được dòng tiền, cho thấy nhà đầu tư chưa hoàn toàn rời bỏ kênh cổ phiếu mà đang có xu hướng chọn lọc lại sản phẩm và danh mục.