Thị trường nâng hạng, dòng vốn ETF vào Việt Nam chưa đột biến: Tuần qua rút gần 10 triệu USD

Theo báo cáo của VPBank Securities, dòng vốn ETF Việt Nam tuần qua ghi nhận mức rút ròng khoảng 9,55 triệu USD, sau một tuần trước đó khá trầm lắng.

Áp lực rút vốn tập trung tại các quỹ quy mô lớn. VanEck Vietnam ETF bị rút khoảng 10,31 triệu USD, trong khi Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF bị rút khoảng 1,2 triệu USD.

Ở chiều ngược lại, DCVFMVN30 ETF Fund thu hút khoảng 1,19 triệu USD và DCVFMVN Diamond ETF ghi nhận dòng vốn vào khoảng 0,51 triệu USD.

Dù dòng vốn đảo chiều trong tuần gần nhất, kênh ETF vẫn ghi nhận hút ròng khoảng 63,92 triệu USD trong một tháng. Phần lớn lượng vốn này đến từ KIM KINDEX Vietnam VN30 ETF, với khoảng 94,9 triệu USD, nhờ hoạt động tái cơ cấu và giải ngân đón đầu nâng hạng thị trường trong tuần trước.

Lượng vốn này bù đắp phần lớn dòng tiền rút khỏi các quỹ quy mô lớn. Tuy nhiên, trong các khung thời gian dài hơn, dòng vốn ETF vẫn chịu áp lực. Ba tháng gần nhất, các quỹ rút ròng khoảng 8,92 triệu USD; con số này lên tới 98,47 triệu USD trong 6 tháng và 292 triệu USD trong một năm.

Dòng vốn sau nâng hạng chưa tạo đột biến

Theo VPBank Securities, việc Việt Nam chính thức được đưa vào rổ FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS) từ ngày 21/9 chưa tạo ra dòng vốn đột biến ngay sau thời điểm nâng hạng. Thậm chí, dòng vốn ETF trong tuần qua còn ghi nhận trạng thái rút ròng.

Các quỹ mô phỏng FTSE GEIS được dự báo phân bổ vốn theo nhiều đợt thay vì giải ngân cùng lúc. Theo ước tính được đưa ra trước đó, khoảng 10% dòng vốn có thể được phân bổ trong đợt đầu, phần còn lại trải dài đến tháng 9/2027.

Trên thị trường quốc tế, dữ liệu gần đây cũng cho thấy các ETF Việt Nam có sự phân hóa. Chẳng hạn, Fubon Vietnam ETF vẫn duy trì danh mục lớn tại các cổ phiếu như VIC, VHM, HPG, VPB và FPT.

Việc dòng vốn ETF chưa tăng mạnh ngay sau khi thị trường được nâng hạng cho thấy tác động của sự kiện này có thể cần thêm thời gian để phản ánh vào dòng tiền. Trước đó, các ước tính cho thấy riêng dòng vốn thụ động mô phỏng FTSE GEIS có thể lên tới hàng tỷ USD và được giải ngân theo nhiều đợt.

Tổng quy mô các quỹ ETF trong thống kê của VPBank Securities hiện khoảng 2,29 tỷ USD. Trong nhóm này, VanEck Vietnam ETF có quy mô khoảng 477,72 triệu USD, Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF khoảng 348,79 triệu USD, Fubon FTSE Vietnam ETF khoảng 329,46 triệu USD và DCVFMVN Diamond ETF khoảng 414,5 triệu USD.

Diễn biến dòng vốn cho thấy kỳ vọng về dòng tiền ngoại sau nâng hạng vẫn còn, nhưng chưa chuyển ngay thành lực mua đồng đều trên thị trường. Trong ngắn hạn, hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ lớn tiếp tục có thể tạo ra biến động tại những cổ phiếu có tỷ trọng cao trong các rổ chỉ số.