Hai ETF ngoại gần 1 tỷ USD chuẩn bị tái cơ cấu, hàng loạt cổ phiếu đón dòng tiền lớn

Cụ thể, hai quỹ Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF và VanEck Vietnam ETF, với tổng quy mô quản lý gần 1 tỷ USD, dự kiến tái cơ cấu danh mục trong tháng 9. Hàng loạt cổ phiếu có thể được mua thêm hàng triệu đơn vị, trong khi VIC, SSI, VIX và SBT đứng trước áp lực bán đáng kể.

Dòng vốn ETF tiếp tục là một biến số đáng chú ý trên thị trường chứng khoán Việt Nam khi áp lực rút vốn vẫn hiện hữu. Theo MBS Research, trong hai tuần đầu tháng 8/2026, các quỹ ETF đầu tư vào Việt Nam bị rút ròng hơn 728 tỷ đồng, nâng tổng giá trị rút ròng từ đầu năm lên hơn 5.400 tỷ đồng.

Áp lực tập trung chủ yếu ở một số quỹ lớn. Kindex VN30 bị rút ròng 754 tỷ đồng trong hai tuần đầu tháng 8, trong khi Fubon FTSE Vietnam ETF và E1VFVN30 lần lượt bị rút 15,6 tỷ đồng và 7,8 tỷ đồng. Tính từ đầu năm, riêng Fubon FTSE Vietnam ETF bị rút hơn 3.100 tỷ đồng, còn VFMVN Diamond ETF bị rút gần 850 tỷ đồng.

Tuy nhiên, dòng tiền tại Xtrackers Vietnam ETF và VanEck Vietnam ETF đang cho thấy dấu hiệu bớt tiêu cực. Tổng dòng vốn rút ròng tại hai quỹ này từ đầu năm đến giữa tháng 8 khoảng 1.600 tỷ đồng, nhưng tốc độ rút vốn giảm dần trong tháng 7 và tháng 8. Riêng tháng 6, hai quỹ còn ghi nhận dòng vốn vào ròng.

Trong bối cảnh đó, kỳ tái cơ cấu quý 3/2026 của hai ETF có thể tạo ra những biến động đáng chú ý tại các cổ phiếu thành phần. Hai quỹ hiện quản lý tổng cộng gần 1 tỷ USD và dự kiến thực hiện thay đổi danh mục trong khoảng ngày 14-18/9.

Theo MBS Research, với dữ liệu tính đến ngày 31/7, Xtrackers Vietnam ETF có khả năng bổ sung MCH, TCX và VCK. Ba cổ phiếu này được đánh giá đáp ứng các điều kiện về vốn hóa trên 150 triệu USD, giá trị giao dịch bình quân 1 triệu USD và tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng tối thiểu 5%. Quỹ này được dự báo không loại cổ phiếu nào khỏi danh mục trong kỳ cơ cấu.

Trong khi đó, VanEck Vietnam ETF có thể thay đổi mạnh hơn. SBT và SIP được dự báo bị loại do không đáp ứng tiêu chí về giá trị giao dịch bình quân ba tháng. Hai cổ phiếu có khả năng được bổ sung thay thế là SSB và CII.

Xtrackers Vietnam ETF dự kiến công bố danh mục mới vào ngày 4/9, còn VanEck Vietnam ETF dự kiến công bố vào ngày 12/9. Sau đó, hai quỹ sẽ tiến hành giao dịch tái cơ cấu trong tuần từ ngày 14-18/9.

Nếu các dự báo được giữ nguyên, dòng tiền mua sẽ tập trung đáng kể vào nhóm cổ phiếu ngân hàng, thép, chứng khoán và bất động sản. SSB được dự báo đứng đầu về lượng mua với hơn 14 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 2,84 phiên giao dịch.

SHB có thể được mua khoảng 16,99 triệu cổ phiếu, HPG khoảng 11,51 triệu cổ phiếu và MSB khoảng 11,20 triệu cổ phiếu. FPT cũng nằm trong nhóm được mua lớn với khoảng 11,17 triệu cổ phiếu, tương đương 1,38 phiên giao dịch.

Các cổ phiếu bất động sản cũng được dự báo nhận dòng tiền đáng kể, gồm DXG khoảng 11,03 triệu cổ phiếu, DIG 8,61 triệu cổ phiếu, NAB 8,41 triệu cổ phiếu và EIB 7,51 triệu cổ phiếu. VCK, cổ phiếu dự kiến được Xtrackers Vietnam ETF bổ sung, có thể được mua khoảng 5,53 triệu cổ phiếu, tương đương 1,86 phiên giao dịch.

Một số mã khác cũng có khả năng được mua thêm gồm STB 3,52 triệu cổ phiếu, KDH 3,26 triệu cổ phiếu và KBC 1,15 triệu cổ phiếu. VHM được dự báo giao dịch mua khoảng 921.194 cổ phiếu, trong khi VJC khoảng 55.189 cổ phiếu.

Tuy nhiên, tác động của dòng tiền ETF không chỉ nằm ở số lượng cổ phiếu được mua hoặc bán, mà còn phụ thuộc vào tương quan với thanh khoản từng mã. Với những cổ phiếu có thanh khoản thấp, một lượng giao dịch không quá lớn về tuyệt đối vẫn có thể tạo ra áp lực đáng kể trong các phiên tái cơ cấu.

Ở chiều ngược lại, VIC được dự báo là cổ phiếu chịu áp lực bán lớn nhất. Theo MBS Research, tổng lượng giao dịch dự kiến tại VIC khoảng 16,57 triệu cổ phiếu, tương đương 4,01 phiên giao dịch. Nguyên nhân là tỷ trọng VIC trong danh mục Xtrackers Vietnam ETF hiện đã vượt ngưỡng 15%.

SSI và VIX cũng có thể chịu áp lực bán đáng kể, lần lượt gần 10 triệu cổ phiếu và 9,70 triệu cổ phiếu. SBT dự kiến bị bán khoảng 5,49 triệu cổ phiếu, tương đương 6,19 phiên giao dịch, trong khi VCI có thể bị bán khoảng 5,10 triệu cổ phiếu.

Các mã VND, VRE, VNM, VCB, MSN và HAG cũng nằm trong nhóm có khả năng bị bán ra, với khối lượng dự kiến lần lượt khoảng 4,82 triệu, 3,74 triệu, 3,04 triệu, 2,43 triệu, 2,15 triệu và 1,97 triệu cổ phiếu. SIP có thể bị bán khoảng 1,53 triệu cổ phiếu nhưng đáng chú ý lượng này tương đương tới 17,56 phiên giao dịch do thanh khoản của cổ phiếu tương đối thấp.

Như vậy, kỳ tái cơ cấu tháng 9 của hai ETF quy mô gần 1 tỷ USD có thể tạo ra sự phân hóa rõ giữa các cổ phiếu. Dòng tiền mua dự kiến tập trung vào SSB, SHB, HPG, MSB, FPT và nhóm cổ phiếu được bổ sung mới, trong khi VIC, SSI, VIX, SBT và VCI đứng trước áp lực cung lớn hơn trong thời gian quỹ thực hiện tái cơ cấu.