Dòng vốn ETF rời Mỹ, Việt Nam đảo chiều hút ròng sau nhiều tuần

Dòng vốn vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) toàn cầu tiếp tục cho thấy xu hướng dịch chuyển khỏi thị trường Mỹ sang các khu vực khác, trong đó châu Á và châu Âu là hai điểm đến nổi bật nhờ mặt bằng định giá hấp dẫn hơn. Tại Việt Nam, dòng vốn ETF đã đảo chiều sang hút ròng trong tuần qua, trong bối cảnh kỳ vọng nâng hạng thị trường tiếp tục được củng cố.

Theo dữ liệu thống kê từ Yuanta, dòng vốn vào các ETF cổ phiếu Mỹ đạt gần 6,4 tỷ USD trong tuần vừa qua, giảm 31% so với tuần trước và xuống mức thấp nhất trong ba tuần. Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn duy trì đà tăng khi kết quả kinh doanh tích cực của Microsoft và Amazon giúp xoa dịu lo ngại về chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI), sau các báo cáo gây thất vọng từ Alphabet và Tesla.

Khép lại tuần giao dịch, Nasdaq tăng 1,59%, dẫn đầu các chỉ số chính của Mỹ. S&P 500 tăng 1,05%, trong khi Dow Jones Industrial Average (DJIA) tăng 1,04%. Dù thị trường hồi phục, dòng vốn ETF lại có dấu hiệu chững lại, phản ánh xu hướng phân bổ vốn sang những khu vực khác.

Không chỉ ETF cổ phiếu, các quỹ ETF trái phiếu tại Mỹ cũng ghi nhận dòng vốn vào ròng hơn 5,3 tỷ USD, giảm 7% so với tuần trước và là mức thấp nhất trong bốn tuần. Trái ngược với diễn biến tại Mỹ, các quỹ ETF cổ phiếu đầu tư ngoài nước này hút ròng gần 9,5 tỷ USD, tăng 64% so với tuần trước, trong khi ETF trái phiếu ngoài Mỹ cũng thu hút hơn 1,4 tỷ USD, tăng 60%.

Đối với các quỹ ETF hàng hóa, dòng vốn đảo chiều sang rút ròng nhưng quy mô không lớn, chỉ hơn 683 triệu USD. Theo Yuanta, diễn biến này cho thấy áp lực rút vốn khỏi các quỹ ETF đầu tư vào dầu mỏ và kim loại quý đang dần hạ nhiệt.

Xu hướng dịch chuyển dòng vốn thể hiện rõ hơn tại châu Á. Đài Loan tiếp tục là thị trường bị rút vốn mạnh nhất với hơn 2,5 tỷ USD, tăng so với mức 2,1 tỷ USD của tuần trước. Việt Nam và Malaysia cũng ghi nhận rút ròng lần lượt 88 triệu USD và 29 triệu USD, trong khi Ấn Độ và Hàn Quốc dẫn đầu về dòng vốn vào ròng với 907 triệu USD và 728 triệu USD. Indonesia cũng hút ròng khoảng 393 triệu USD.

Ở Đông Nam Á, các quỹ ETF tiếp tục cải thiện dòng tiền khi hút ròng hơn 91 triệu USD, tăng 95% so với tuần trước. Singapore dẫn đầu khu vực với gần 59 triệu USD, tiếp theo là Malaysia với 21 triệu USD và Indonesia với 12 triệu USD. Việt Nam cũng ghi nhận dòng vốn vào ròng gần 2 triệu USD, trong khi Philippines tiếp tục bị rút ròng khoảng 6 triệu USD.

Diễn biến tích cực hơn cũng xuất hiện ở các quỹ ETF đầu tư trực tiếp vào thị trường Việt Nam. Sau nhiều tuần biến động, dòng vốn đã đảo chiều sang hút ròng hơn 3 triệu USD, tập trung chủ yếu vào các quỹ nội như E1VFVN30 với 2,5 triệu USD, FUEVFVND với 2,3 triệu USD và FUEKIV30 với 0,1 triệu USD. Ở chiều ngược lại, Fubon FTSE và FUEKIVFS lần lượt bị rút ròng 1,4 triệu USD và 0,8 triệu USD.

Tuy nhiên, diễn biến của các quỹ ETF vẫn trái ngược với giao dịch trên thị trường cơ sở khi khối ngoại tiếp tục bán ròng 2.344 tỷ đồng trong tuần qua. Áp lực bán tập trung tại VHM với 3.196 tỷ đồng, tiếp theo là TCB với 377 tỷ đồng và VPB với 210 tỷ đồng. Ngược lại, VIC được mua ròng 372 tỷ đồng, HPG 335 tỷ đồng và VNM 314 tỷ đồng.

Lũy kế từ đầu năm, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng khoảng 92.280 tỷ đồng, tương đương 3,54 tỷ USD, trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Dù vậy, xu hướng này đang xuất hiện dấu hiệu cải thiện khi khối ngoại đã mua ròng khoảng 2.000 tỷ đồng trong bốn phiên giao dịch gần nhất, tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn như FPT, VIC, VHM, MBB, CTG và PNJ.

Một trong những yếu tố được kỳ vọng thúc đẩy dòng vốn ngoại là kỳ rà soát bán niên của FTSE Russell. Theo kế hoạch, tổ chức này sẽ công bố danh sách chính thức các cổ phiếu Việt Nam đáp ứng tiêu chí tham gia rổ FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS) vào ngày 21/8, tạo tiền đề cho quá trình nâng hạng thị trường.

Theo ước tính của MBS, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể đón khoảng 6 tỷ USD từ các quỹ đầu tư chủ động và thụ động trong thời gian tới. Riêng dòng vốn thụ động từ các quỹ ETF mô phỏng chỉ số FTSE được dự báo đạt khoảng 1,5 tỷ USD trong vòng một năm sau khi Việt Nam được đưa vào các bộ chỉ số liên quan.

Các quỹ ETF sẽ giải ngân theo tỷ trọng của từng cổ phiếu trong rổ chỉ số và có thể điều chỉnh nhẹ sau mỗi kỳ đánh giá. Theo đó, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dự kiến sẽ được mua vào theo nhiều giai đoạn nhằm hạn chế tác động lên giá, trong khi các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ với tỷ trọng thấp sẽ chủ yếu được giải ngân ở các giai đoạn sau.