Xây dựng 47 (C47) lãi tăng 36%, dòng tiền kinh doanh bất ngờ chuyển âm
Lãi gần 62 tỷ đồng, Xây dựng 47 không còn ghi nhận khoản dự phòng hơn 45 tỷ
Công ty CP Xây dựng 47 (HOSE: C47) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 với lợi nhuận lũy kế tăng trưởng hai chữ số, dù doanh thu không có nhiều biến động so với cùng kỳ năm trước.
Riêng quý III/2026, Xây dựng 47 ghi nhận doanh thu thuần gần 439 tỷ đồng, tăng khoảng 12% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp chỉ đạt khoảng 37,7 tỷ đồng, tăng nhẹ so với mức 36,7 tỷ đồng của quý III/2025.
Biên lợi nhuận gộp theo đó giảm từ khoảng 9,4% xuống còn 8,6%. Sau khi trừ các khoản chi phí, doanh nghiệp báo lãi sau thuế 16,59 tỷ đồng, giảm hơn 3% so với cùng kỳ.
Trái với diễn biến riêng quý III, kết quả lũy kế 9 tháng lại ghi nhận sự cải thiện rõ rệt về lợi nhuận. Theo đó, doanh thu thuần đạt 1.289,25 tỷ đồng, giảm nhẹ khoảng 0,8% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt khoảng 150,18 tỷ đồng, thấp hơn mức 158,13 tỷ đồng của 9 tháng đầu năm 2025. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế vẫn tăng 36,5%, từ 45,22 tỷ đồng lên 61,74 tỷ đồng.
Một trong những yếu tố tạo ra sự khác biệt nằm ở chi phí quản lý doanh nghiệp. Trong 9 tháng đầu năm 2026, khoản chi phí này chỉ còn khoảng 27,6 tỷ đồng, giảm hơn 43 tỷ đồng so với mức gần 70,98 tỷ đồng cùng kỳ.
Đáng chú ý, thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy trong 9 tháng năm 2025, Xây dựng 47 ghi nhận 45,49 tỷ đồng chi phí dự phòng phải thu khó đòi. Sang 9 tháng đầu năm 2026, doanh nghiệp không ghi nhận chi phí dự phòng tương ứng trong kỳ.
Chênh lệch về chi phí dự phòng là một trong những yếu tố quan trọng giúp cải thiện kết quả kinh doanh năm nay, trong bối cảnh doanh thu và lợi nhuận gộp đều thấp hơn cùng kỳ.
Ngoài ra, chi phí dịch vụ mua ngoài thuộc chi phí quản lý doanh nghiệp giảm từ khoảng 4,26 tỷ đồng xuống còn 2,67 tỷ đồng. Tuy nhiên, chi phí nhân công quản lý tăng từ 13,36 tỷ đồng lên 17,26 tỷ đồng.
Như vậy, tăng trưởng lợi nhuận của Xây dựng 47 sau 9 tháng không hoàn toàn đến từ hoạt động xây dựng cốt lõi, mà còn chịu ảnh hưởng đáng kể bởi sự khác biệt trong việc ghi nhận chi phí giữa hai kỳ.
Phải thu vượt 618 tỷ đồng, dòng tiền kinh doanh C47 chuyển âm
Trong khi lợi nhuận kế toán tăng mạnh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ của Xây dựng 47 lại ghi nhận sự đảo chiều. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm khoảng 86,14 tỷ đồng, trái ngược mức dương 203,09 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.
Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ, số tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa và dịch vụ trong kỳ đạt hơn 1.068 tỷ đồng, tăng đáng kể so với mức gần 794 tỷ đồng cùng kỳ. Tiền chi trả cho người lao động cũng tăng từ khoảng 52 tỷ đồng lên gần 134 tỷ đồng.
Biến động dòng tiền diễn ra cùng thời điểm quy mô các khoản phải thu và hàng tồn kho trên bảng cân đối kế toán gia tăng.
Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản Xây dựng 47 đạt khoảng 2.064,32 tỷ đồng, tăng hơn 468 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, các khoản phải thu ngắn hạn đạt 618,48 tỷ đồng, tăng hơn 208 tỷ đồng. Đáng chú ý, khoản trả trước cho người bán tăng từ 133,91 tỷ đồng lên 270,71 tỷ đồng, tương ứng mức tăng gần 136,8 tỷ đồng.
Phải thu khách hàng cũng tăng lên khoảng 307,12 tỷ đồng, trong khi phải thu ngắn hạn khác đạt 107,95 tỷ đồng. Doanh nghiệp tiếp tục ghi nhận khoản dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi khoảng 67,31 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với đầu năm.
Đối với hàng tồn kho, giá trị tại cuối tháng 9 đạt 607,06 tỷ đồng, tăng khoảng 191,47 tỷ đồng so với đầu năm. Như vậy, tổng các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho của doanh nghiệp đã vượt 1.225 tỷ đồng, chiếm khoảng 59% tổng tài sản.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả tăng từ 1.104,53 tỷ đồng lên 1.515,86 tỷ đồng. Riêng vay và nợ thuê tài chính đạt khoảng 652,99 tỷ đồng, tăng hơn 100 tỷ đồng so với đầu năm. Đa số nợ vay của C47 tập trung trong ngắn hạn.
Bên cạnh đó, khoản người mua trả tiền trước dài hạn tăng từ gần 321,81 tỷ đồng lên 491,58 tỷ đồng. Đây là khoản ứng trước từ khách hàng được phân loại dài hạn, không phải dư nợ vay ngân hàng.
Về khả năng thanh khoản, tiền và tương đương tiền của Xây dựng 47 còn khoảng 157,21 tỷ đồng, giảm so với mức 209,47 tỷ đồng đầu năm. Ngược lại, đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn tăng từ 23,48 tỷ đồng lên 94,79 tỷ đồng.
Long Giang
