Lợi nhuận Nova Saigon Royal “lao dốc”, trái phiếu quá hạn gây áp lực lớn
Lợi nhuận Nova Saigon Royal giảm hơn 50% trong năm 2025, trong khi khoản nợ trái phiếu quá hạn chưa được xử lý tiếp tục bị kiểm toán nhấn mạnh, cho thấy áp lực tài chính và dòng tiền gia tăng rõ rệt.
Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 của CTCP Địa ốc Nova Saigon Royal gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội cho thấy doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 142,9 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức hơn 304,0 tỷ đồng của năm trước. Diễn biến này phản ánh sự suy giảm đáng kể trong hiệu quả kinh doanh, trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn chưa phục hồi rõ nét.
Các chỉ tiêu sinh lời đồng loạt đi xuống khi ROE giảm từ 7,03% xuống 3,2% và ROA từ 5,11% xuống còn 2,43%. Dù vốn chủ sở hữu tăng nhẹ lên gần 4.470 tỷ đồng và tổng nợ phải trả giảm xuống khoảng 1.422 tỷ đồng, giúp hệ số nợ/vốn chủ sở hữu cải thiện từ 0,37 xuống 0,32 lần, nhưng chất lượng thanh khoản lại có xu hướng suy yếu.
Cụ thể, hệ số thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh đều giảm từ 3,49 lần xuống 2,51 lần, trong khi hệ số thanh toán lãi vay giảm từ 3,98 lần xuống 2,49 lần. Điều này cho thấy khả năng đáp ứng nghĩa vụ tài chính, đặc biệt là chi phí lãi vay, đang chịu áp lực lớn hơn so với trước.
Đáng chú ý, báo cáo kiểm toán đã đưa ra “vấn đề cần nhấn mạnh” liên quan đến khoản nợ trái phiếu quá hạn chưa được thanh toán. Lô trái phiếu mã NSRCH2223001 có giá trị phát hành 1.000 tỷ đồng đã đến hạn từ tháng 09/2023 nhưng đến cuối năm 2025 vẫn chưa được tất toán đầy đủ.
Trong năm 2025, doanh nghiệp chỉ thanh toán 19,7 tỷ đồng tiền gốc qua nhiều đợt nhỏ, trong khi dư nợ còn lại vẫn ở mức gần 926 tỷ đồng. Toàn bộ khoảng 51 tỷ đồng tiền lãi phát sinh trong kỳ cũng chưa được thanh toán, làm gia tăng áp lực tài chính và ảnh hưởng đến uy tín với trái chủ.
Không chỉ chậm trả nợ, doanh nghiệp còn chưa thực hiện nghĩa vụ mua lại trái phiếu trước hạn sau khi phát sinh vi phạm, đồng nghĩa với việc chưa tuân thủ các cam kết đã đưa ra. Tài sản bảo đảm cho lô trái phiếu là 21,8 triệu cổ phiếu của Novaland, hiện có giá trị thị trường khoảng 312 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với nghĩa vụ nợ còn lại.
Trước áp lực nợ lớn, Nova Saigon Royal cho biết đang tiếp tục làm việc với các trái chủ để tìm giải pháp xử lý phần gốc và lãi tồn đọng. Diễn biến này cho thấy bài toán cân đối dòng tiền và tái cấu trúc nghĩa vụ tài chính vẫn là thách thức trọng yếu đối với doanh nghiệp trong thời gian tới, đặc biệt khi thị trường bất động sản chưa phục hồi hoàn toàn.
Nguyễn Quân
