Lãi quý III của Nam Hà Nội (NHA) giảm gần 60%, cấn nợ Chủ tịch bằng nhà ở

Doanh thu tăng nhờ khoản ngoài bất động sản, quý III chỉ đủ bù lỗ nửa đầu năm, tồn kho tăng gần ba lần, nợ vay lên 387,5 tỷ đồng

Tổng Công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị Nam Hà Nội (HoSE: NHA) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2026 với doanh thu thuần 108 tỷ đồng, tăng 10,9% so với cùng kỳ. Cơ cấu doanh thu lệch rõ: mảng bất động sản chỉ mang về 23 tỷ đồng, giảm 42%, trong khi doanh thu khác đạt 85 tỷ đồng, tăng 47%.

Sau khi trừ chi phí, lợi nhuận sau thuế quý III đạt 11,4 tỷ đồng, giảm gần 60%. Doanh nghiệp giải trình bất động sản là mảng có biên lợi nhuận cao, nên doanh thu mảng này sụt giảm kéo lợi nhuận đi xuống mạnh.

Năm 2026, NHA đặt mục tiêu doanh thu 260 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 50 tỷ đồng. Sau 9 tháng, công ty mới hoàn thành gần 49% kế hoạch doanh thu và 6% kế hoạch lợi nhuận.

Theo báo cáo trước đó, NHA ghi nhận doanh thu thuần gần 5 tỷ đồng ở quý II, giảm 94%, và lỗ khoảng 9 tỷ đồng, mức lỗ cao kỷ lục. Công ty giải thích giá trị quyết toán công trình xây dựng nhà thương mại, dịch vụ và lưu trú tại dự án của Công ty Đầu tư Phát triển Hạ tầng Khu công nghiệp Đồng Văn 3 thấp hơn giá trị tạm tính. Tính chung nửa đầu năm, NHA có doanh thu hơn 19 tỷ đồng, giảm 89%, và lỗ ròng hơn 8 tỷ đồng.

Nghĩa là khoản lãi 11,4 tỷ đồng của quý III gần như chỉ đủ bù phần lỗ nửa đầu năm, để lũy kế 9 tháng còn lại 3 tỷ đồng. Năm 2025, doanh nghiệp từng đạt doanh thu gần 295 tỷ đồng và lãi sau thuế 79 tỷ đồng nhờ hoạt động xây dựng bù cho mảng bán nhà.

Tại ngày 30/9, tổng tài sản của NHA đạt 1.339 tỷ đồng, tăng 30% so với đầu năm. Đáng chú ý, hàng tồn kho tăng gần gấp ba, lên 147 tỷ đồng. Phần lớn nằm ở Dự án Khu nhà ở Đông Đồng Văn với 101 tỷ đồng, Dự án Khu dân cư Mộc Bắc 21,8 tỷ đồng và các công trình xây dựng khác 22,6 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ vay ngắn hạn và dài hạn tăng 39,8%, thêm 110,3 tỷ đồng, lên 387,5 tỷ đồng, tương đương 51% vốn chủ sở hữu. Trong đó vay ngắn hạn 156,8 tỷ đồng, vay dài hạn 230,7 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối còn 47 tỷ đồng, giảm gần 57% so với đầu năm.

Dự án Khu nhà ở và thương mại dịch vụ tổng hợp phía Đông Đồng Văn do NHA trúng đấu giá quyền sử dụng đất, thuộc phường Đồng Văn, tỉnh Ninh Bình (trước đây là thị xã Duy Tiên, Hà Nam). Theo hồ sơ tham vấn đánh giá tác động môi trường đăng trên cổng thông tin Sở Tài nguyên và Môi trường Hà Nam, dự án có diện tích khoảng 2,1 ha, nằm cạnh Khu công nghiệp Đồng Văn III.

Để có vốn cho dự án này, NHA chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 3:1, giá 10.000 đồng một cổ phiếu, mục tiêu gần 162 tỷ đồng. Kết thúc đợt chào bán đầu tháng 1/2026, doanh nghiệp phát hành thành công 14.660.706 cổ phiếu, đạt 90,5% lượng chào bán, tương đương khoảng 146,6 tỷ đồng.

Cấn nợ gần 29 tỷ đồng của Chủ tịch bằng nhà ở tương lai; Giao dịch với người có liên quan do HĐQT chấp thuận

Đầu tháng 9, Sở Xây dựng tỉnh Ninh Bình thông báo 45 căn nhà ở hình thành trong tương lai của Dự án Khu nhà ở Đông Đồng Văn đủ điều kiện đưa vào kinh doanh. Ngày 16/9, Hội đồng quản trị NHA thông qua giao dịch mua bán nhà ở hình thành trong tương lai tại dự án này với Chủ tịch Nguyễn Minh Hoàn.

Theo phương án được duyệt, tổng giá trị các giao dịch thấp hơn 35% tổng giá trị tài sản của NHA. Việc thanh toán có thể qua ngân hàng hoặc cấn trừ tiền mua nhà với khoản nợ gốc và lãi vay NHA còn phải trả ông Hoàn.

Theo báo cáo tài chính ngày 30/9, NHA còn dư nợ ngắn hạn 15 tỷ đồng và 13,9 tỷ đồng lãi vay phải trả ông Hoàn, tổng cộng 28,9 tỷ đồng. Các khoản vay này phát sinh từ năm 2023, lãi suất 5-6% một năm, nhằm bổ sung vốn lưu động cho hoạt động sản xuất, kinh doanh.

Trong 9 tháng, NHA đã trả ông Hoàn 8 tỷ đồng tiền gốc và 933,3 triệu đồng tiền lãi. Cũng trong kỳ, ông Hoàn nhận chuyển nhượng bất động sản với tổng giá trị 12 tỷ đồng. Các thông tin được công bố và báo chí dẫn lại chưa nêu số căn, đơn giá và thời điểm cấn trừ cụ thể.

Ông Nguyễn Minh Hoàn là Chủ tịch HĐQT NHA từ tháng 5/2015 và hiện là cổ đông lớn, nắm 22,84% vốn điều lệ, tương ứng giá trị vốn góp khoảng 148 tỷ đồng.

Theo Điều 167 Luật Doanh nghiệp 2020, hợp đồng, giao dịch giữa công ty với thành viên HĐQT và người có liên quan của họ, có giá trị nhỏ hơn 35% tổng giá trị tài sản ghi trong báo cáo tài chính gần nhất, do HĐQT chấp thuận. Thành viên HĐQT có lợi ích liên quan đến giao dịch không có quyền biểu quyết. Các giao dịch từ 35% trở lên phải được Đại hội đồng cổ đông chấp thuận.

Tổng tài sản của NHA tại ngày 30/9 là 1.339 tỷ đồng, nên khoản nợ gốc và lãi gần 29 tỷ đồng chỉ chiếm khoảng 2,2% quy mô này. Giá trị cụ thể của các căn nhà giao dịch chưa được nêu trong thông tin công bố.

Mùa báo cáo mở màn với bức tranh phân hóa

NHA nằm trong nhóm doanh nghiệp bất động sản công bố sớm báo cáo quý III. Trước đó, ngày 12/10, Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (HoSE: KBC) báo doanh thu thuần 3.187,3 tỷ đồng, tăng 136,6%, và lãi sau thuế 937,2 tỷ đồng, tăng 200,5%, nhờ ghi nhận nhiều hơn doanh thu cho thuê đất và hạ tầng khu công nghiệp. Tuy vậy, lợi nhuận 9 tháng của KBC vẫn giảm 23,4%, còn 1.197,1 tỷ đồng.

Hai doanh nghiệp khác nhau về quy mô và mô hình, nhưng có điểm chung trên bảng cân đối. Hàng tồn kho của KBC tăng 30,8% so với đầu năm, lên 35.415,4 tỷ đồng, còn dư nợ vay tài chính tăng 18,2%, lên 33.823,8 tỷ đồng. Như NHA, tồn kho và nợ vay đều tăng so với đầu năm, trong khi doanh thu 9 tháng của KBC chỉ tăng 4% còn của NHA giảm 53%.

Trên bình diện chung, Bộ Xây dựng cho biết quý II cả nước có hơn 100.000 giao dịch bất động sản thành công, bằng 71,5% quý I và 63,7% cùng kỳ năm 2025; lượng tồn kho tăng nhẹ so với quý trước, còn giá chung cư thứ cấp có xu hướng giảm. Cùng lúc, theo DKRA Consulting, lãi suất vay mua nhà cố định 12-24 tháng tại 11 ngân hàng phổ biến lên 10,9% một năm trong tháng 8, trong khi năm 2025 nhiều gói chỉ 5-8%.

Với NHA, mục tiêu lãi 50 tỷ đồng cả năm còn xa khi 9 tháng mới đạt 3 tỷ đồng. Công ty từng cho biết kỳ vọng kết quả cải thiện trong các quý còn lại khi các công trình, dự án trọng điểm được nghiệm thu, bàn giao.