Giá Bitcoin chịu sức ép kép từ lợi suất trái phiếu Mỹ và quyền chọn đáo hạn

Bitcoin (BTC) bước vào phiên giao dịch cuối tuần trong trạng thái giằng co khi thị trường chuẩn bị đón đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn trị giá khoảng 1,4 tỷ USD trên sàn Deribit vào ngày 10/07. Sau khi phục hồi trở lại trên mốc 63.000 USD, đồng tiền số lớn nhất thế giới vẫn chịu áp lực từ môi trường vĩ mô, đặc biệt là đà tăng của lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện tiến sát ngưỡng 4,6%, mức được nhiều nhà đầu tư xem là tín hiệu cảnh báo đối với các tài sản rủi ro. Diễn biến này phản ánh lo ngại về quy mô nợ công của Mỹ cũng như khả năng Chính phủ sẽ phải mở rộng chính sách tài khóa nhằm hỗ trợ nền kinh tế nếu rủi ro suy thoái gia tăng.

Trong bối cảnh đó, Bitcoin chủ yếu dao động trong vùng giá hẹp, trong khi dòng tiền trên thị trường chứng khoán Mỹ vẫn tập trung vào nhóm công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI). Chỉ số Nasdaq-100 chỉ thấp hơn khoảng 4% so với mức đỉnh lịch sử, còn nhiều cổ phiếu bán dẫn tiếp tục ghi nhận mức tăng mạnh.

Đáng chú ý, đợt IPO của một doanh nghiệp sản xuất chip châu Á đã góp phần thúc đẩy nhóm cổ phiếu công nghệ, với Arm Holdings tăng khoảng 10%, AMD và Micron Technology cùng tăng khoảng 7% trong phiên gần nhất.

Ở thị trường tiền số, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn ròng khoảng 85 triệu USD trong phiên giữa tuần, chấm dứt chuỗi ba phiên bị rút vốn liên tiếp. Tuy nhiên, quy mô dòng tiền vẫn chưa đủ lớn để xác nhận xu hướng mua ròng của các nhà đầu tư tổ chức đã quay trở lại.

Dữ liệu trên thị trường quyền chọn cũng cho thấy tâm lý giới đầu tư chưa nghiêng hẳn về một kịch bản tăng hay giảm. Trong bốn phiên gần đây, khối lượng quyền chọn mua (call) vượt quyền chọn bán (put), phản ánh nhu cầu phòng vệ trước rủi ro giảm giá vẫn ở mức tương đối thấp.

Đối với lượng hợp đồng quyền chọn sẽ đáo hạn trong tuần này, các vị thế mua tập trung nhiều tại vùng giá 62.500 USD với tổng giá trị khoảng 137 triệu USD, trong khi quyền chọn bán trên mốc 61.000 USD đạt khoảng 121 triệu USD.

Theo ước tính, nếu Bitcoin duy trì trên 63.500 USD vào thời điểm đáo hạn lúc 8h UTC ngày 10/07, phe nắm giữ quyền chọn mua có thể mở rộng lợi thế lên khoảng 190 triệu USD. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới 61.000 USD, lợi thế của phe bán chỉ vào khoảng 100 triệu USD, cho thấy động lực kéo giá xuống hiện chưa thực sự áp đảo.

Bên cạnh yếu tố kỹ thuật, triển vọng ngắn hạn của Bitcoin vẫn phụ thuộc lớn vào diễn biến kinh tế vĩ mô. Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt hoặc căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông được xoa dịu, dòng tiền có thể quay trở lại các tài sản rủi ro, qua đó hỗ trợ giá Bitcoin.

Ở chiều ngược lại, lợi suất tiếp tục neo ở vùng cao hoặc giá dầu tăng mạnh do bất ổn địa chính trị có thể khiến nhà đầu tư duy trì tâm lý thận trọng, tạo thêm áp lực đối với thị trường tiền số.

Trong ngắn hạn, vùng 62.000 USD vẫn được xem là ngưỡng hỗ trợ quan trọng của Bitcoin. Việc nhu cầu đối với quyền chọn bán chưa gia tăng mạnh cho thấy thị trường vẫn nghiêng về khả năng đồng tiền số này duy trì vùng giá hiện tại. Tuy nhiên, để hình thành xu hướng tăng bền vững, Bitcoin vẫn cần thêm động lực từ sự cải thiện của môi trường vĩ mô cũng như dòng vốn từ các nhà đầu tư tổ chức.

Theo Cointelegraph