Bitcoin vượt 68.000 USD, thị trường phái sinh lại phát tín hiệu đáng lo
Bitcoin phục hồi lên 68.000 USD trong bối cảnh tâm lý thị trường cải thiện, nhưng dữ liệu từ thị trường phái sinh và yếu tố vĩ mô cho thấy giới giao dịch vẫn thận trọng, chưa tin vào đà tăng bền vững.
Đà tăng của Bitcoin diễn ra cùng lúc với sự hồi phục của các tài sản rủi ro truyền thống như S&P 500, khi kỳ vọng về việc hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông được cải thiện. Tuy nhiên, sự lạc quan này chủ yếu phản ánh ở thị trường giao ngay, trong khi các chỉ báo phái sinh lại phát đi tín hiệu trái chiều.
Cụ thể, hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn tháng chỉ ghi nhận mức chênh lệch khoảng 2% so với giá giao ngay, thấp hơn đáng kể so với ngưỡng 4-8% thường thấy khi thị trường kỳ vọng tăng trưởng mạnh. Điều này cho thấy nhu cầu sử dụng đòn bẩy để đặt cược vào xu hướng tăng vẫn khá yếu.
Ở thị trường quyền chọn, tâm lý phòng thủ còn thể hiện rõ hơn khi các hợp đồng quyền chọn bán (put) đang được định giá cao hơn khoảng 17% so với quyền chọn mua (call). Mức chênh lệch này thường gắn với trạng thái lo ngại rủi ro giảm giá, thay vì kỳ vọng tăng tiếp.
Bối cảnh vĩ mô tiếp tục là yếu tố gây áp lực. Theo dữ liệu từ CME FedWatch, xác suất Federal Reserve cắt giảm lãi suất vào tháng 7 đã giảm mạnh xuống dưới 10%, từ mức 75% chỉ một tháng trước. Môi trường lãi suất cao khiến dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các tài sản an toàn hơn, làm giảm sức hấp dẫn của Bitcoin.
Ngoài ra, áp lực lạm phát do giá năng lượng tăng cũng khiến kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ suy yếu. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường crypto mà còn tác động đến toàn bộ hệ thống tài chính, đặc biệt là các tài sản mang tính rủi ro cao.
Dù vậy, Bitcoin vẫn thể hiện khả năng trụ vững khi duy trì trên vùng 66.000 USD trong nhiều phiên liên tiếp. Một số lo ngại liên quan đến công nghệ, như rủi ro từ điện toán lượng tử đối với hệ thống mã hóa, cũng nhanh chóng bị thị trường đánh giá là chưa mang tính cấp thiết trong ngắn hạn.
Sự phân kỳ giữa giá giao ngay và dữ liệu phái sinh cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn dè dặt. Đà tăng của Bitcoin hiện tại có thể mang tính ngắn hạn, trong khi triển vọng dài hơn sẽ phụ thuộc vào diễn biến lãi suất, lạm phát và dòng tiền đầu tư toàn cầu.
Theo Cointelegraph
Văn Mạnh
