Bitcoin vượt 67.000 USD nhưng thị trường phái sinh phát tín hiệu đáng ngại

Đồng tiền số lớn nhất thế giới ghi nhận diễn biến tích cực khi tăng trở lại trên ngưỡng 67.000 USD sau thông tin liên quan đến tiến trình hòa bình giữa Mỹ và Iran. Tâm lý lạc quan cũng lan rộng trên nhiều thị trường tài chính khi lo ngại về rủi ro địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt đáng kể.

Trong cùng thời điểm, giá dầu Brent giảm xuống mức thấp nhất trong khoảng 100 ngày, trong khi chỉ số Nasdaq tiếp tục tăng mạnh nhờ kỳ vọng kinh tế toàn cầu sẽ hưởng lợi từ môi trường ổn định hơn. Những yếu tố này thường tạo điều kiện thuận lợi cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường phái sinh Bitcoin lại cho thấy một bức tranh thận trọng hơn nhiều so với diễn biến trên thị trường giao ngay.

Dòng tiền đòn bẩy chưa thực sự tin vào đà tăng

Một trong những chỉ báo quan trọng được giới đầu tư theo dõi là tỷ lệ cơ sở của hợp đồng tương lai Bitcoin. Hiện mức chênh lệch này chỉ quanh 2%, thấp hơn đáng kể so với ngưỡng trung lập khoảng 4%.

Thông thường, khi thị trường kỳ vọng giá tiếp tục đi lên, nhu cầu mở các vị thế mua sử dụng đòn bẩy sẽ gia tăng, kéo tỷ lệ cơ sở lên cao hơn. Tuy nhiên, việc chỉ số này duy trì ở mức thấp cho thấy dòng tiền đầu cơ vẫn chưa thực sự tin tưởng vào khả năng hình thành một xu hướng tăng bền vững.

Đáng chú ý, tỷ lệ cơ sở chưa thể vượt ngưỡng trung lập trong hơn ba tháng qua, phản ánh tâm lý dè dặt kéo dài kể từ khi Bitcoin bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh đầu năm nay.

Dù vậy, nhịp tăng khoảng 4% của Bitcoin trong thời gian ngắn vẫn khiến nhiều nhà đầu tư bán khống trở tay không kịp. Dữ liệu thị trường cho thấy khoảng 210 triệu USD vị thế short đã bị thanh lý khi giá bật tăng mạnh.

Bên cạnh đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ cũng ghi nhận dòng vốn ròng khoảng 86 triệu USD trong phiên gần nhất. Tuy nhiên, con số này vẫn khá nhỏ so với lượng vốn rút ròng khoảng 730 triệu USD ghi nhận kể từ đầu tháng 6.

Điều đó cho thấy dòng vốn tổ chức vẫn chưa thực sự quay trở lại đủ mạnh để xác nhận một xu hướng tăng mới của Bitcoin.

Vùng 70.000 USD tiếp tục là thử thách lớn

Một tín hiệu đáng chú ý khác đến từ thị trường quyền chọn. Hiện các hợp đồng quyền chọn bán (put) đang được định giá cao hơn khoảng 16% so với quyền chọn mua (call), phản ánh nhu cầu phòng vệ trước rủi ro giảm giá vẫn ở mức tương đối lớn.

Diễn biến này tương phản với sự lạc quan trên thị trường chứng khoán Mỹ, nơi chỉ số Nasdaq 100 đang giao dịch sát vùng đỉnh lịch sử.

Theo nhiều chuyên gia, nguyên nhân khiến nhà đầu tư tiền số vẫn giữ tâm lý phòng thủ là bởi thỏa thuận giữa Mỹ và Iran hiện mới ở giai đoạn đầu và còn thiếu những chi tiết cụ thể liên quan đến quá trình triển khai. Điều này khiến thị trường chưa sẵn sàng đặt cược vào một kịch bản tăng trưởng kéo dài.

Trong khi đó, dòng tiền trên Phố Wall đang được hỗ trợ bởi làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Đặc biệt, thương vụ IPO đình đám của SpaceX đã tạo thêm động lực cho nhóm cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng.

Theo các tài liệu công bố gần đây, SpaceX hiện nắm giữ khoảng 18.712 Bitcoin trong bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, thông tin này vẫn chưa đủ để tạo ra làn sóng mua mới trên thị trường tiền điện tử.

Dù Bitcoin đã phục hồi đáng kể từ vùng hỗ trợ quanh 60.000 USD, các dữ liệu phái sinh cho thấy thị trường vẫn đang chờ đợi thêm những tín hiệu xác nhận mạnh mẽ hơn. Nhiều nhà phân tích cho rằng vùng 70.000 USD sẽ tiếp tục là phép thử quan trọng đối với xu hướng của đồng tiền số này trong thời gian tới.

Nếu giá dầu tiếp tục giảm và áp lực lạm phát được kiểm soát tốt hơn, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể có thêm dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai. Đây được xem là một trong những yếu tố có khả năng hỗ trợ Bitcoin duy trì đà phục hồi.

Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, sự thận trọng của thị trường phái sinh cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn bị thuyết phục rằng Bitcoin đã sẵn sàng bước vào một chu kỳ tăng giá mới.

Theo Cointelegraph