Tỷ lệ funding Bitcoin lên cao nhất hai tuần, mốc 70.000 USD còn bao xa?

Bitcoin (BTC) đã có thời điểm chạm mốc 65.500 USD trong phiên giao dịch đầu tuần sau khi những tín hiệu tích cực liên quan đến căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông xuất hiện.

Động lực tăng giá đến từ thông tin Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết Eo biển Hormuz vẫn được duy trì hoạt động bình thường, đồng thời các cuộc đàm phán với phía Iran ghi nhận những tiến triển tích cực. Diễn biến này giúp giảm bớt lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu, qua đó cải thiện tâm lý trên các thị trường tài chính.

Trên thị trường phái sinh, tỷ lệ funding hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng lên khoảng 7%, mức cao nhất trong gần ba tuần. Dù vẫn nằm trong vùng trung tính từ 6-12%, chỉ báo này cho thấy nhà đầu tư đang gia tăng đặt cược vào khả năng giá tiếp tục đi lên.

Một trong những yếu tố hỗ trợ tâm lý thị trường là giá dầu Brent giảm về quanh 77,5 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ tháng 3. Áp lực lạm phát nhờ đó phần nào được xoa dịu, tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử.

Tuy nhiên, diễn biến trên các thị trường tài chính khác lại cho thấy sự thận trọng nhất định của nhà đầu tư. Chỉ số Nasdaq 100 suy giảm nhẹ, trong khi nhóm cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo chịu áp lực điều chỉnh. Điều này phản ánh tâm lý phòng thủ vẫn đang hiện hữu, bất chấp một số tín hiệu tích cực từ kinh tế vĩ mô.

Nhà đầu tư vẫn thận trọng trước nguy cơ điều chỉnh

Mặc dù tỷ lệ funding tăng, dữ liệu quyền chọn lại cho thấy bức tranh không hoàn toàn lạc quan.

Nhu cầu đối với quyền chọn bán (put option) hiện cao hơn đáng kể so với quyền chọn mua (call option), phản ánh nhu cầu phòng vệ rủi ro giảm giá vẫn ở mức lớn. Xu hướng này xuất hiện từ cuối tuần trước và tiếp tục duy trì trong những phiên gần đây.

Một trong những nguyên nhân khiến giới đầu tư thận trọng là những lo ngại liên quan đến Strategy (trước đây là MicroStrategy), doanh nghiệp đang nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất thế giới.

Giới đầu tư từng lo ngại công ty có thể phải bán bớt lượng Bitcoin dự trữ khi cổ phiếu giao dịch thấp hơn đáng kể so với giá trị tài sản nắm giữ. Tuy nhiên, tâm lý này phần nào được cải thiện sau khi xuất hiện các thông tin hỗ trợ liên quan đến hoạt động vốn của doanh nghiệp.

Ở góc độ giao dịch, dữ liệu orderbook cho thấy lực cầu đang có dấu hiệu áp đảo trở lại. Khối lượng lệnh mua trên các sàn giao dịch lớn vượt đáng kể lượng lệnh bán trong phiên đầu tuần, đảo ngược xu hướng xuất hiện trước đó.

Điều này giúp giải thích vì sao việc Bitcoin chưa thể duy trì ổn định trên ngưỡng 65.000 USD chưa được xem là tín hiệu tiêu cực đối với xu hướng ngắn hạn.

Dòng tiền ETF tiếp tục là rào cản đối với đà tăng

Bên cạnh yếu tố kỹ thuật, dòng vốn từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay vẫn là biến số quan trọng đối với thị trường.

Theo dữ liệu theo dõi dòng tiền, các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ tiếp tục ghi nhận áp lực rút vốn trong nhiều tuần liên tiếp. Dòng tiền suy yếu khiến lực cầu từ nhà đầu tư tổ chức chưa đủ mạnh để tạo ra động lực bứt phá rõ ràng cho giá Bitcoin.

Trong khi đó, diễn biến đồng thời của thị trường cổ phiếu, trái phiếu và vàng cho thấy nhiều nhà đầu tư vẫn đang ưu tiên nắm giữ tiền mặt hơn là gia tăng vị thế ở các tài sản rủi ro.

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ duy trì ở mức cao phản ánh việc thị trường vẫn yêu cầu mức sinh lời hấp dẫn hơn để nắm giữ trái phiếu, trong bối cảnh lo ngại về lạm phát và áp lực nợ công chưa hoàn toàn biến mất.

Các chuyên gia cho rằng dù tâm lý đầu cơ trên thị trường phái sinh đã cải thiện đáng kể, Bitcoin vẫn cần thêm động lực từ dòng tiền mới để có thể chinh phục thành công vùng giá 70.000 USD.

Trong ngắn hạn, việc duy trì ổn định trên khu vực 65.000 USD sẽ là điều kiện quan trọng để củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, khi dòng vốn ETF chưa thực sự quay trở lại và môi trường vĩ mô còn nhiều biến số, khả năng Bitcoin sớm bứt phá lên mốc 70.000 USD vẫn đang đối mặt không ít thách thức.

Theo Cointelegraph