Dòng tiền ETF rút mạnh nhưng Bitcoin vẫn hồi phục, giới đầu tư chờ cú bứt phá lên 80.000 USD

Bitcoin (BTC) đã lấy lại vùng giá 77.000 USD sau nhịp điều chỉnh ngắn xuống dưới 75.000 USD, bất chấp áp lực bán gia tăng từ các sàn giao dịch và quỹ ETF Bitcoin spot. Diễn biến này đang khiến thị trường đặt câu hỏi liệu BTC có đủ động lực để chinh phục mốc 80.000 USD trong ngắn hạn hay không.

Theo nhà nghiên cứu Bitcoin Axel Adler Jr., dữ liệu on-chain cho thấy thị trường vẫn tồn tại trạng thái mất cân bằng cung cầu cục bộ. Trong tuần qua, dòng tiền ròng vào các sàn giao dịch tăng khoảng 18.000 BTC, phản ánh lượng coin nạp lên sàn nhiều hơn lượng rút ra. Điều này thường đồng nghĩa nguồn cung bán ngắn hạn gia tăng.

Song song, các quỹ ETF Bitcoin spot cũng ghi nhận dòng vốn rút ròng gần 16.000 BTC trong cùng giai đoạn. Theo Adler, dòng tiền từ nhóm nhà đầu tư tổ chức hiện chưa đủ mạnh để hấp thụ lượng cung bổ sung trên thị trường, qua đó củng cố xu hướng giảm rủi ro gần đây của giới đầu tư.

Tổng hợp hai yếu tố trên, thị trường đang phải hấp thụ khoảng 34.000 BTC áp lực bán từ sàn giao dịch và ETF. Nhà nghiên cứu này cho rằng dòng tiền ròng cần trở lại trạng thái trung lập hoặc âm trước khi Bitcoin có thể hình thành một nhịp tăng bền vững hơn.

Trong khi đó, nhà phân tích cryptovizart của Glassnode cho biết khối lượng giao dịch ETF Bitcoin hàng ngày đã giảm xuống dưới 20 tỷ USD, thấp hơn đáng kể so với mức trên 50 tỷ USD hồi cuối năm 2025. Điều này cho thấy nhu cầu đầu cơ thông qua các kênh tài chính truyền thống đang suy yếu, kéo theo khả năng hấp thụ lực bán trên thị trường spot giảm xuống.

Đợt phục hồi gần đây của BTC diễn ra sau khi giá nhanh chóng lấy lại vùng hỗ trợ 75.000 USD. Tâm lý nhà đầu tư cũng được cải thiện nhờ kỳ vọng về khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran, qua đó giúp khẩu vị rủi ro trên thị trường tài chính toàn cầu gia tăng.

Dữ liệu phái sinh cho thấy phần lớn đợt tăng vừa qua đến từ hoạt động đóng vị thế bán khống. Lượng hợp đồng mở (open interest) Bitcoin tổng hợp giảm từ gần 268.000 BTC xuống quanh 250.000 BTC trong giai đoạn phục hồi, trước khi tăng nhẹ trở lại khoảng 254.000 BTC vào đầu tuần này.

Theo giới phân tích, diễn biến trên phản ánh việc nhiều nhà đầu tư bearish buộc phải đóng vị thế khi BTC lấy lại vùng hỗ trợ quan trọng. Đồng thời, tỷ lệ funding rate tổng hợp cũng hạ nhiệt đáng kể, giảm còn khoảng 0,0026 từ vùng gần 0,008 trước đó nhưng vẫn duy trì trạng thái dương. Điều này cho thấy rủi ro xảy ra squeeze vị thế long đã giảm bớt, trong khi thị trường trở nên cân bằng hơn.

Nhà phân tích tiền số Rei nhận định funding rate hàng ngày vẫn duy trì trạng thái âm kể từ tháng 02/2026, đồng nghĩa nhóm bán khống tiếp tục trả phí cho các vị thế mua để duy trì giao dịch. Theo chuyên gia này, việc Bitcoin vẫn giữ ổn định quanh vùng 77.500 USD bất chấp áp lực bán ngắn hạn cho thấy lực cầu spot trên khung thời gian lớn vẫn đang hấp thụ tốt nguồn cung.

Dữ liệu từ Glassnode cũng cho thấy áp lực bán đang dần suy yếu. Động lực giá đã giảm 21,7% trong nhịp điều chỉnh gần nhất, trong khi chỉ số CVD spot và CVD futures lần lượt giảm 77,2% và 35,5%. Điều này phản ánh hoạt động bán ra đang chậm lại khi trạng thái thị trường trở nên cân bằng hơn.

Theo các nhà phân tích, để Bitcoin có thể hình thành động lực tăng mới hướng tới mốc 80.000 USD, thị trường cần chứng kiến sự gia tăng đồng thời của nhu cầu spot và lượng hợp đồng mở đi kèm đà tăng giá.

Theo Cointelegraph