Vietcap tự tin 100% Việt Nam vượt kỳ rà soát FTSE

Theo đánh giá của Công ty Cổ phần Chứng khoán Vietcap (VCI), quá trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm Thị trường Mới nổi Thứ cấp của FTSE Russell đang bước vào giai đoạn quan trọng với kỳ rà soát giữa kỳ tháng 3/2026.

Vietcap cho biết, sau khi Bộ Tài chính ban hành Thông tư số 08/2026 có hiệu lực từ ngày 03/02/2026, các yêu cầu liên quan đến Mô hình Môi giới Toàn cầu (Global Broker Model) đã được hoàn thiện. Quy định mới cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đặt lệnh thông qua công ty chứng khoán nước ngoài mà không cần mở tài khoản trực tiếp tại công ty chứng khoán trong nước, qua đó giảm thủ tục hành chính và rút ngắn thời gian tiếp cận thị trường.

Chứng khoán Việt Nam bước vào giai đoạn then chốt trong lộ trình nâng hạng.

Theo lịch trình, Ủy ban Tư vấn Phân loại Quốc gia của FTSE sẽ họp ngày 03/03, Hội đồng Tư vấn Chính sách họp ngày 19/03 và kết quả chính thức dự kiến công bố ngày 07/04/2026. Vietcap nhận định kỳ rà soát này chủ yếu mang tính thủ tục nhằm hoàn tất quy trình đánh giá, do các điều kiện cốt lõi đã được đáp ứng.

Về năng lực giao dịch không yêu cầu ký quỹ trước (Non-prefunding – NPF), tổng hạn mức của 5 công ty chứng khoán lớn nhất trong nước được ước tính gần 5 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với nhu cầu khoảng 1,5 tỷ USD của các quỹ mô phỏng chỉ số khi giải ngân vào cổ phiếu Việt Nam. Dòng vốn dự kiến cũng có thể được phân bổ theo nhiều đợt, giúp giảm áp lực kỹ thuật lên hệ thống.

Theo tài liệu FAQ trước đó, nếu được nâng hạng, Việt Nam có thể chiếm tỷ trọng 0,04% trong FTSE Global All Cap, 0,34% trong FTSE Emerging All Cap, 0,02% trong FTSE All-World và 0,22% trong FTSE Emerging. Danh sách cổ phiếu đủ điều kiện chính thức dự kiến được công bố vào tháng 8/2026.

Trên cơ sở các thay đổi chính sách và năng lực thị trường hiện tại, Vietcap cho rằng khả năng Việt Nam không vượt qua kỳ rà soát tháng 3/2026 là 0%, đồng thời duy trì kịch bản cơ sở việc nâng hạng chính thức có hiệu lực vào tháng 9/2026.