Sau 3 năm thua lỗ, VICEM đối mặt thêm cảnh báo nghiêm trọng từ kiểm toán
VICEM tiếp tục báo lỗ năm thứ ba liên tiếp trong năm 2025. Kiểm toán viên đồng thời lưu ý nhiều công ty con đang gánh lỗ lũy kế hơn 8.000 tỷ đồng và tồn tại yếu tố có thể ảnh hưởng đến khả năng hoạt động liên tục.
Tổng công ty Xi măng Việt Nam (VICEM) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán năm 2025 với doanh thu thuần đạt 24.631 tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2024. Lợi nhuận gộp đạt 2.751 tỷ đồng, tăng 62%.
Dù kết quả kinh doanh đã có sự cải thiện đáng kể, VICEM vẫn ghi nhận khoản lỗ sau thuế 158 tỷ đồng. Mức lỗ này giảm mạnh so với khoản lỗ 986 tỷ đồng của năm trước nhưng vẫn đánh dấu năm thua lỗ thứ ba liên tiếp của doanh nghiệp. Tính đến ngày 31/12/2025, lỗ lũy kế của VICEM đã lên tới hơn 3.408 tỷ đồng.
Tại thời điểm cuối năm 2025, tổng tài sản của VICEM đạt 34.376 tỷ đồng. Trong cơ cấu tài sản, doanh nghiệp đang nắm giữ gần 5.677 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngân hàng. Tổng nợ phải trả ở mức 16.239 tỷ đồng, bao gồm gần 7.356 tỷ đồng dư nợ vay. Vốn chủ sở hữu đạt khoảng 18.137 tỷ đồng.
Báo cáo kiểm toán cũng cho thấy những áp lực tài chính vẫn hiện hữu tại hệ thống doanh nghiệp thành viên. Tại ngày 31/12/2025, nợ ngắn hạn của VICEM vượt tài sản ngắn hạn khoảng 4.091 tỷ đồng, dù đã thu hẹp so với mức 4.554 tỷ đồng của năm trước.
Lỗ lũy kế hơn 8.000 tỷ đồng tại nhiều công ty con
Theo đơn vị kiểm toán, một số công ty con gồm Vicem Tam Điệp, Vicem Sông Thao và Xi măng Hạ Long đang trong tình trạng tài chính khó khăn kéo dài. Tính đến cuối năm 2025, tổng lỗ lũy kế của nhóm doanh nghiệp này lên tới 8.054 tỷ đồng.
Không chỉ thua lỗ, các đơn vị trên còn ghi nhận tổng nợ phải trả ngắn hạn vượt tài sản ngắn hạn 7.465 tỷ đồng. Đây là dấu hiệu cho thấy áp lực thanh khoản và khả năng đáp ứng các nghĩa vụ nợ đến hạn vẫn ở mức cao.
Bên cạnh đó, Công ty CP Xi măng Miền Trung - công ty con của Công ty CP Xi măng Bỉm Sơn (mã chứng khoán: BCC) và Công ty TNHH MTV Xi măng Hạ Long - công ty con của Xi măng Hạ Long đều đang trong tình trạng âm vốn chủ sở hữu tại ngày 31/12/2025.
Kiểm toán viên nhấn mạnh sự tồn tại của các yếu tố không chắc chắn trọng yếu có thể dẫn đến nghi ngờ đáng kể về khả năng hoạt động liên tục của các doanh nghiệp này. Nội dung trên cũng được đưa vào báo cáo kiểm toán năm 2025 của các đơn vị liên quan.
Theo giải trình của VICEM, việc cải thiện tình hình tài chính của các công ty thành viên phụ thuộc vào khả năng nâng cao hiệu quả kinh doanh trong các năm tới cũng như thu xếp nguồn vốn để thanh toán các khoản nợ đến hạn hoặc quá hạn.
Tổng công ty cho biết đang tiếp tục xem xét các biện pháp hỗ trợ, bao gồm gia hạn nợ vay và chỉ đạo các đơn vị xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh phù hợp nhằm cân đối nguồn trả nợ trong thời gian tới. Ban lãnh đạo VICEM vẫn đánh giá việc lập báo cáo tài chính trên cơ sở hoạt động liên tục là phù hợp.
Kiểm toán ngoại trừ tại Xi măng Hạ Long
Ngoài vấn đề hoạt động liên tục, báo cáo kiểm toán còn lưu ý đến Dự án Trung tâm Điều hành và giao dịch VICEM. Theo bản án sơ thẩm của Tòa án nhân dân TP Hà Nội, các cá nhân liên quan phải liên đới bồi thường cho VICEM tổng số tiền 397 tỷ đồng.
Tại ngày 31/12/2025, giá trị xây dựng cơ bản dở dang của dự án này được ghi nhận ở mức 773 tỷ đồng. Các khoản mục liên quan có thể được điều chỉnh sau khi có phán quyết cuối cùng của tòa án và quá trình thi hành án được thực hiện.
Đáng chú ý, kiểm toán viên cũng đưa ra ý kiến ngoại trừ đối với Công ty CP Xi măng Hạ Long, đơn vị mà VICEM đang sở hữu 82,69% vốn điều lệ. Theo đó, Xi măng Hạ Long chưa ghi nhận vào kết quả kinh doanh các khoản chi phí lãi vay phát sinh từ khoản vay của Tổng công ty Sông Đà - CTCP (mã chứng khoán: SDC) kể từ ngày 01/01/2016.
Nguyên nhân được doanh nghiệp đưa ra là đang căn cứ vào phương án tái cơ cấu nợ vay Dự án Xi măng Hạ Long từng được Bộ Xây dựng trình Thủ tướng xem xét từ năm 2015. Theo đề xuất, khoản vay sẽ không phải trả nợ gốc trong năm 2016, thời gian hoàn trả gốc được kéo dài 10 năm từ năm 2017 và áp dụng mức lãi suất 0% trong toàn bộ thời gian trả nợ.
Đến cuối năm 2025, VICEM và Xi măng Hạ Long vẫn chưa nhận được văn bản chính thức từ SDC về việc miễn hoặc không thu các khoản lãi vay và lãi phạt liên quan đến khoản vay này. Vì vậy, kiểm toán viên cho rằng chưa có đủ cơ sở để đánh giá tính phù hợp của việc không ghi nhận chi phí lãi vay, đồng thời không thể xác định mức độ ảnh hưởng của vấn đề này đối với báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 của VICEM.
Duy Khánh
