OPEC+ tăng sản lượng dầu từ tháng 8, tiến gần chấm dứt chương trình cắt giảm năm 2023

OPEC+ vừa thống nhất nâng hạn ngạch khai thác thêm 188.000 thùng/ngày từ tháng 8, đánh dấu tháng thứ năm liên tiếp nới lỏng cắt giảm sản lượng. Quyết định được đưa ra trong bối cảnh hoạt động vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz dần phục hồi, nhưng nhu cầu tiêu thụ toàn cầu vẫn là biến số lớn đối với thị trường.

OPEC+ ngày 5/7 đã nhất trí tiếp tục nâng hạn ngạch sản lượng từ tháng 8, bổ sung thêm 188.000 thùng dầu/ngày cho thị trường. Đây là bước đi tiếp theo trong lộ trình từng bước đảo ngược chương trình cắt giảm sản lượng được liên minh triển khai từ năm 2023.

Quyết định được đưa ra sau cuộc họp trực tuyến của liên minh, nối tiếp các đợt tăng sản lượng có quy mô tương tự trong tháng 6 và tháng 7. Tính từ tháng 4 đến nay, bảy thành viên nòng cốt của OPEC+ đã nâng tổng hạn ngạch khai thác gần 800.000 thùng/ngày.

Tuy nhiên, lượng dầu thực tế quay trở lại thị trường vẫn thấp hơn nhiều so với kế hoạch. Nguyên nhân là cuộc xung đột tại Trung Đông khiến hoạt động xuất khẩu qua eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu quan trọng của Saudi Arabia, Iraq và Kuwait – bị gián đoạn trong nhiều tuần, khiến phần lớn mức tăng sản lượng mới chỉ tồn tại trên giấy tờ.

Theo số liệu của OPEC, sản lượng của OPEC+ trong tháng 5 chỉ đạt 33,13 triệu thùng/ngày, giảm mạnh so với mức 42,77 triệu thùng/ngày ghi nhận hồi tháng 2. Sang tháng 6, sản lượng bắt đầu phục hồi khi Mỹ hỗ trợ UAE và một số nước thành viên tăng xuất khẩu, song vẫn chưa trở lại mức trước khi xung đột bùng phát.

Trong khi nguồn cung dần cải thiện, giá dầu lại chịu áp lực từ phía cầu. Nhu cầu nhập khẩu suy yếu của Trung Quốc, sản lượng gia tăng từ các quốc gia ngoài Trung Đông cùng đợt xả kho dự trữ dầu chiến lược lớn nhất từ trước đến nay do Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) điều phối đã kéo giá dầu Brent giảm mạnh từ vùng trên 120 USD/thùng về quanh 72 USD/thùng, gần bằng thời điểm trước chiến sự.

Ông Giovanni Staunovo, chuyên gia phân tích của UBS, nhận định quyết định lần này hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường khi nhóm bảy nước tiếp tục từng bước dỡ bỏ các đợt cắt giảm sản lượng. Theo ông, nhà đầu tư hiện sẽ tập trung vào hai biến số quan trọng hơn là khả năng khôi phục vận tải qua eo biển Hormuz và tốc độ phục hồi nhu cầu dầu của Trung Quốc.

Việc Mỹ và Iran đạt được bản ghi nhớ nhằm hạ nhiệt xung đột cũng góp phần củng cố niềm tin rằng nguồn cung dầu sẽ dần trở lại bình thường. Tuy nhiên, tốc độ phục hồi thực tế vẫn phụ thuộc vào mức độ thông suốt của tuyến vận tải biển chiến lược này cũng như diễn biến tiêu thụ tại các nền kinh tế lớn.

Bên cạnh câu chuyện nguồn cung, OPEC+ cũng đối mặt với những thay đổi trong nội bộ liên minh. Sau khi UAE chính thức rời OPEC+ vào cuối tháng 4 để tự điều chỉnh sản lượng phù hợp với năng lực khai thác, Iraq cũng phát tín hiệu muốn được nâng hạn ngạch sản xuất trong thời gian tới.

Hiện OPEC+ có 21 thành viên, song chỉ còn bảy quốc gia trực tiếp tham gia cơ chế điều hành sản lượng hàng tháng gồm Saudi Arabia, Nga, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan và Oman. Theo tính toán của Reuters, sau khi điều chỉnh việc UAE rời nhóm, bảy thành viên này vẫn còn khoảng 379.000 thùng/ngày trong chương trình cắt giảm năm 2023 chưa được đưa trở lại thị trường.

Điều đó cũng đồng nghĩa nếu OPEC+ tiếp tục nâng hạn ngạch thêm khoảng 188.000 thùng/ngày tại cuộc họp ngày 2/8 để áp dụng từ tháng 9, liên minh gần như sẽ hoàn tất toàn bộ kế hoạch đảo ngược chương trình cắt giảm sản lượng đã kéo dài hơn hai năm.

Dù vậy, việc sản lượng danh nghĩa tăng lên không đồng nghĩa nguồn cung sẽ lập tức bùng nổ. Trong ngắn hạn, khả năng vận chuyển qua Hormuz, tốc độ phục hồi nhu cầu tại Trung Quốc và diễn biến địa chính trị ở Trung Đông vẫn sẽ là ba yếu tố quyết định hướng đi của giá dầu toàn cầu.