Mỹ - Iran phát tín hiệu trái chiều, thị trường tài chính giằng co giữa hai kịch bản

Tổng thống Donald Trump cho biết Mỹ và Iran “đang đàm phán”, thậm chí phát tín hiệu về khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình. Tuy nhiên, phía Iran ngay lập tức phủ nhận, khẳng định không có đàm phán trực tiếp nào đang diễn ra. Cùng thời điểm, Tổng thống Masoud Pezeshkian cho biết Iran mong muốn chấm dứt hoàn toàn cuộc chiến và đảm bảo hòa bình khu vực. Tuy nhiên, Tehran đồng thời bác bỏ các đề xuất từ Washington, cho thấy lập trường giữa hai bên vẫn còn khoảng cách đáng kể.

Sự song hành giữa “mong muốn kết thúc chiến tranh” và “khác biệt về điều kiện” khiến triển vọng đạt được một thỏa thuận trong ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng. Đây cũng là yếu tố khiến thị trường phản ứng mạnh theo từng phát biểu, thay vì bám vào một kịch bản ổn định. Diễn biến đầu tuần cho thấy mức độ nhạy cảm cao của thị trường. Chỉ một tín hiệu mang tính hòa dịu cũng đủ khiến giá dầu giảm mạnh và chứng khoán bật tăng, dù các hoạt động quân sự trên thực địa chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Theo ông Billy Leung, Chiến lược gia đầu tư của Global X ETFs, thị trường hiện phải định giá cùng lúc hai kịch bản: một là đạt được giải pháp ngoại giao, hai là gián đoạn nguồn cung năng lượng tiếp diễn, đặc biệt tại eo biển Hormuz – nơi chiếm khoảng 20% lưu lượng dầu toàn cầu. Sự giằng co này khiến các tài sản vận động thiếu ổn định. Giá dầu, lợi suất trái phiếu và chứng khoán liên tục đảo chiều khi kỳ vọng về lạm phát, chính sách tiền tệ và tăng trưởng thay đổi theo tin tức.

Trong khi đó, các yếu tố nền tảng cho thấy bất định vẫn ở mức cao. Khoảng cách lập trường giữa các bên chưa được thu hẹp, trong khi các động thái quân sự vẫn tiếp diễn, cho thấy rủi ro leo thang chưa bị loại bỏ. Theo ông Marko Papic, Chiến lược gia địa chính trị tại BCA Research, khả năng đạt được thỏa thuận hiện chỉ ở mức trung bình và nếu có, nhiều khả năng chỉ mang tính tạm thời.

Ở góc nhìn dài hơn, ông Robin Brooks, chuyên gia kinh tế cao cấp của Brookings Institution cho rằng thị trường cuối cùng sẽ quay lại với các yếu tố kinh tế. Nếu dòng chảy dầu không bị gián đoạn nghiêm trọng, giá năng lượng có thể hạ nhiệt và các tài sản rủi ro sẽ ổn định trở lại. Diễn biến hiện tại cho thấy vấn đề cốt lõi không nằm ở từng phát biểu riêng lẻ, mà ở việc kịch bản nào sẽ chiếm ưu thế. Khi chưa có câu trả lời rõ ràng, thị trường sẽ tiếp tục vận động trong trạng thái nhạy cảm với tin tức và khó hình thành xu hướng ổn định.