Fed có thể chưa hạ lãi suất thêm trong thời gian tới

Phát biểu trước Liên đoàn Ngân hàng Ohio tại Columbus, bang Ohio, bà Hammack nhấn mạnh ưu tiên của bà là “kiên nhẫn” theo dõi hiệu quả của các đợt giảm lãi suất gần đây và diễn biến của nền kinh tế. Theo bà, Fed đang ở vị thế phù hợp để giữ nguyên lãi suất và quan sát thêm dữ liệu trước khi đưa ra bước đi tiếp theo.

Quan điểm này cho thấy, chính sách tiền tệ có thể xoay quanh mức lãi suất trung tính – không quá thắt chặt để kìm hãm tăng trưởng, cũng không quá nới lỏng để kích thích lạm phát.

Bà Beth Hammack, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chi nhánh Cleveland

Thận trọng sau ba lần giảm lãi suất

Bà Hammack từng nhiều lần kêu gọi các thành viên khác trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) thận trọng với việc cắt giảm lãi suất nhằm tránh nguy cơ lạm phát quay trở lại. Bà là một trong những quan chức ủng hộ quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp gần nhất, sau ba lần giảm liên tiếp vào cuối năm 2025.

Triển vọng mà bà đưa ra được mô tả là “lạc quan một cách thận trọng”. Theo đó, tăng trưởng kinh tế Mỹ có thể tiếp tục được hỗ trợ bởi chính sách tài khóa, mặt bằng lãi suất thấp hơn trước và các yếu tố thuận lợi khác, qua đó củng cố thị trường lao động. Lạm phát được kỳ vọng sẽ tiếp tục hạ nhiệt trong năm nay.

Dữ liệu sắp công bố là phép thử

Niềm tin của các quan chức Fed phần nào được củng cố, bởi đà giảm của lạm phát và dấu hiệu ổn định của tỷ lệ thất nghiệp. Tuy nhiên, các dữ liệu công bố trong tuần này có thể tác động đáng kể đến kỳ vọng chính sách.

Báo cáo việc làm bị trì hoãn dự kiến công bố ngày 11/2, trong khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố ngày 13/2. Đây là hai chỉ báo quan trọng để Fed đánh giá sức khỏe thị trường lao động và áp lực giá cả.

Trước đó, số liệu của Bộ Thương mại Mỹ cho thấy, doanh số bán lẻ tháng 12 thấp hơn dự báo, với 8/13 nhóm ngành ghi nhận sụt giảm – tín hiệu cho thấy nhu cầu tiêu dùng có dấu hiệu chững lại.

Sẵn sàng xoay trục nếu cần

Dù thiên về kịch bản giữ nguyên lãi suất, bà Hammack nhấn mạnh Fed cần duy trì sự linh hoạt. Nếu nền kinh tế diễn biến khác với kỳ vọng, cơ quan này sẵn sàng điều chỉnh chính sách, bao gồm cả khả năng tăng lãi suất trở lại.

Thông điệp từ Fed Cleveland cho thấy, định hướng chung hiện nay là ưu tiên ổn định, theo dõi sát dữ liệu và tránh những bước đi vội vàng trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ vẫn tiềm ẩn nhiều biến số.