Cổ phiếu đáng chú ý ngày 23/06: VPB, VCB, FRT cùng nhận định tích cực từ giới phân tích

VPB được kỳ vọng tăng trưởng nhờ lợi thế tín dụng và hệ sinh thái

Chứng khoán VPBank (VPBankS) duy trì khuyến nghị mua đối với Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (mã chứng khoán: VPB), đồng thời đưa ra giá mục tiêu 42.800 đồng/cổ phiếu. Mức định giá được xây dựng dựa trên kết hợp phương pháp P/B và thu nhập thặng dư, với tỷ trọng ngang nhau.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 22/06, cổ phiếu VPB tăng 0,4% lên 26.000 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản đạt khoảng 6,2 triệu đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch 161 tỷ đồng, thấp hơn khoảng 50% so với bình quân 10 phiên gần nhất.

Theo VPBankS, VPB đang giao dịch ở mức P/B khoảng 1,23 lần, thấp hơn 8,1% so với trung bình ngành. Công ty chứng khoán này sử dụng mức P/B mục tiêu 1,5 lần dựa trên giả định tăng trưởng dư nợ bình quân của ngân hàng mẹ đạt khoảng 31% trong giai đoạn 2026-2028, đồng thời lợi nhuận từ các công ty con đóng góp trên 20% tổng lợi nhuận.

Một trong những điểm đáng chú ý của VPB là dư địa tăng trưởng tín dụng cao hơn phần lớn ngân hàng trong hệ thống. Ngân hàng đặt mục tiêu tăng trưởng cho vay khoảng 35%, vượt đáng kể định hướng tăng trưởng tín dụng toàn ngành ở mức 15%.

VPBankS đánh giá mục tiêu này có cơ sở khi VPB được hưởng cơ chế tín dụng thuận lợi sau khi tham gia nhận chuyển giao ngân hàng 0 đồng. Bên cạnh đó, khoảng 45,5% dư nợ tập trung vào nhóm khách hàng sản xuất - kinh doanh, lĩnh vực được kỳ vọng tiếp tục hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Công ty chứng khoán dự báo lợi nhuận trước thuế của ngân hàng mẹ trong năm 2026 tăng 24,5%, nhờ tăng trưởng tín dụng tích cực và biên lãi ròng (NIM) duy trì quanh mức 4,5%. Trong khi đó, lợi nhuận hợp nhất được dự báo tăng 30,5%.

Động lực đáng chú ý đến từ các công ty con. FE Credit được kỳ vọng phục hồi mạnh với mức tăng lợi nhuận khoảng 93% so với cùng kỳ, trong khi Công ty Chứng khoán VPBank được dự báo tăng trưởng lợi nhuận 44,2% nhờ mở rộng hoạt động cho vay ký quỹ và ngân hàng đầu tư.

VCB hưởng lợi từ chất lượng tài sản tốt, FRT tiếp tục được dẫn dắt bởi Long Châu

Chứng khoán BIDV (BSC) tiếp tục duy trì khuyến nghị mua đối với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (mã chứng khoán: VCB), với giá mục tiêu 75.800 đồng/cổ phiếu.

Trong phiên 22/06, cổ phiếu VCB giảm 0,65% xuống 61.300 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản đạt khoảng 2,7 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị giao dịch 165 tỷ đồng.

Theo BSC, một trong những yếu tố hỗ trợ triển vọng kinh doanh của VCB là khả năng hoàn nhập khoảng 3.100 tỷ đồng dự phòng liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp đã trích lập trước đây. Dù chưa đưa yếu tố này vào mô hình dự báo, BSC cho rằng đây là thông tin tích cực cần tiếp tục theo dõi.

Bên cạnh đó, Vietcombank đang triển khai kế hoạch phát hành riêng lẻ tương đương 6,5% vốn điều lệ và hướng tới hoàn tất trong năm 2026 nếu điều kiện thị trường thuận lợi.

BSC đánh giá VCB tiếp tục duy trì vị thế là một trong những ngân hàng có thanh khoản tốt nhất hệ thống. Tỷ lệ cho vay trên huy động hiện ở mức 81-82%, thấp hơn ngưỡng quy định 85% của Ngân hàng Nhà nước. Tăng trưởng huy động vốn cũng đã cải thiện đáng kể sau giai đoạn đầu năm.

Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu của VCB cuối quý I duy trì ở mức khoảng 0,99%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt khoảng 250%. Đây tiếp tục là một trong những mức cao nhất trong hệ thống ngân hàng.

Đối với Công ty CP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (mã chứng khoán: FRT), Chứng khoán Vietcap duy trì khuyến nghị mua và nâng nhẹ giá mục tiêu lên 180.100 đồng/cổ phiếu.

Kết thúc phiên 22/06, cổ phiếu FRT tăng 0,4% lên 130.500 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản đạt gần 468.400 đơn vị, tương ứng giá trị giao dịch khoảng 60,4 tỷ đồng.

Theo Vietcap, việc điều chỉnh tăng giá mục tiêu chủ yếu xuất phát từ việc nâng định giá chuỗi nhà thuốc Long Châu thêm 3%, phản ánh kỳ vọng mở rộng số lượng cửa hàng trong giai đoạn 2026-2036 cũng như cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2027.

Long Châu tiếp tục được đánh giá là động lực tăng trưởng quan trọng nhất của FRT trong nhiều năm tới. Dù tốc độ mở rộng có thể dần chậm lại sau giai đoạn tăng trưởng nóng, dư địa gia tăng thị phần trên thị trường bán lẻ dược phẩm vẫn còn lớn.

Ngoài ra, các mảng chăm sóc sức khỏe khác, đặc biệt là dịch vụ tiêm chủng, được kỳ vọng bắt đầu đóng góp lợi nhuận từ năm 2027 và trở thành động lực tăng trưởng mới cho doanh nghiệp.

Vietcap dự báo lợi nhuận ròng năm 2026 của FRT tăng khoảng 44% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ Long Châu tăng trưởng 47%. Động lực đến từ việc mở rộng mạng lưới, cải thiện doanh thu bình quân trên mỗi cửa hàng và nâng cao biên lợi nhuận thông qua tối ưu cơ cấu sản phẩm.

Hiện FRT đang giao dịch ở mức P/E dự phóng năm 2026 và 2027 lần lượt khoảng 19,7 lần và 13,8 lần. Theo Vietcap, mức định giá này vẫn tương đối hấp dẫn nếu xét trên tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kép giai đoạn 2025-2030 ước đạt khoảng 31% mỗi năm.