Cổ phiếu đáng chú ý: ACB, MBB, BSR, PVD vào "tầm ngắm" trước phiên 20/8

SSI hạ khuyến nghị ACB xuống trung lập

Chứng khoán SSI hạ khuyến nghị đối với cổ phiếu Ngân hàng TMCP Á Châu (HOSE: ACB) xuống trung lập, với giá mục tiêu 1 năm 25.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng giá kỳ vọng 14%.

Sau khi tăng 20% trong quý II/2026, ACB hiện giao dịch ở mức P/B dự phóng năm 2026 khoảng 1,17x, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1,50x.

Tuy nhiên, SSI cho rằng mức định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn kỳ vọng lợi nhuận phục hồi về trạng thái bình thường trong năm 2026 cũng như sự cải thiện mạnh của NIM trong quý II.

Trong khi đó, ROE duy trì quanh 17% và CAR ở mức 11-12%, khiến dư địa để cổ phiếu được định giá lại không còn nhiều.

SHS duy trì giá mục tiêu MBB ở 26.000 đồng

Với Ngân hàng TMCP Quân đội (HOSE: MBB), Chứng khoán SHS duy trì giá mục tiêu 26.000 đồng/cổ phiếu.

MBB ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý II/2026 đạt 10.560 tỷ đồng, tăng 40,7% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận trước thuế đạt 20.188 tỷ đồng, tăng 27% và hoàn thành 51% kế hoạch năm.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ thu nhập lãi thuần khi dư nợ cho vay mở rộng và NIM phục hồi. Bên cạnh đó, chi phí hoạt động được kiểm soát và chi phí tín dụng giảm so với cùng kỳ cũng hỗ trợ lợi nhuận.

SHS đánh giá NIM của MBB có thể duy trì quanh 4% trong nửa cuối năm 2026, nhờ cấu trúc tài sản được tối ưu hóa và dòng tín dụng dịch chuyển sang lĩnh vực bất động sản với kỳ hạn trung và dài hạn.

Ở chiều ngược lại, tỷ lệ nợ xấu tăng nhẹ lên 1,45%, tập trung tại phân khúc bán lẻ. Chi phí tín dụng trong quý II cũng tăng lên 1,45%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu cải thiện lên 94%.

SHS dự báo MBB đạt 39.957 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm 2026, tăng 16,6%. Với kết quả 6 tháng đạt 20.188 tỷ đồng, ngân hàng đã hoàn thành 51% dự báo lợi nhuận cả năm của SHS.

Theo SHS, triển vọng MBB trong nửa cuối năm vẫn tích cực nhờ dư địa tăng trưởng tín dụng và NIM phục hồi. Tại mức giá đóng cửa ngày 19/8, MBB giao dịch ở mức P/B khoảng 1,35x, tương đương mức trung bình giai đoạn 2015-2026.

MBS khuyến nghị trung lập với BSR

Với CTCP Lọc hóa dầu Bình Sơn (HOSE: BSR), Chứng khoán MB (MBS) đưa ra khuyến nghị trung lập, giá mục tiêu 29.500 đồng/cổ phiếu.

Trong quý II/2026, BSR ghi nhận doanh thu hơn 58.716 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 7.460 tỷ đồng, lần lượt tăng 59,7% và 781% so với cùng kỳ.

Kết quả tích cực được hỗ trợ bởi crack spread duy trì ở mức thuận lợi trong tháng 4 và 5, dù bắt đầu suy giảm trong tháng 6, trong khi sản lượng vẫn ổn định.

MBS dự phóng lợi nhuận năm 2026 và 2027 của BSR lần lượt đạt 24.069 tỷ đồng và 9.021 tỷ đồng. Lợi nhuận năm 2026 được dự báo tăng mạnh 361,7%, trước khi giảm 62,5% trong năm 2027 khi crack spread hạ nhiệt sau giai đoạn tăng cao.

Do đó, MBS cho rằng dư địa tăng trưởng lợi nhuận của BSR sẽ giảm dần và đưa ra khuyến nghị trung lập với giá mục tiêu 29.500 đồng/cổ phiếu.

BSC khuyến nghị nắm giữ PVD

Đối với Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (HOSE: PVD), Chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị nắm giữ.

Quý II/2026, PVD ghi nhận doanh thu thuần 3.028 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 163 tỷ đồng, giảm 32%.

Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần đạt 6.429 tỷ đồng, tăng 63%, còn lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 469 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ.

Theo BSC, kết quả quý II nhìn chung phù hợp với dự phóng nhưng có sự phân hóa giữa các mảng kinh doanh. Dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tích cực hơn kỳ vọng, bù đắp phần nào tác động từ chi phí một lần tại dự án Sông Đốc của giàn PVD IX và chi phí đưa giàn mới vào vận hành, ước khoảng 90-100 tỷ đồng.

Sau 6 tháng, PVD hoàn thành 47% dự báo doanh thu và 41% dự báo lợi nhuận sau thuế cả năm của BSC.

BSC dự kiến giữ nguyên dự phóng do mảng dịch vụ kỹ thuật diễn biến tích cực và lợi nhuận được kỳ vọng tập trung trong nửa cuối năm, đặc biệt từ quý IV/2026, sau khi mỏ Sông Đốc đóng trong tháng 8 và doanh nghiệp hoàn tất các khoản chi phí liên quan đến nâng cấp giàn.