Chuyên gia “gọi tên” 7 cổ phiếu có thể đón sóng thoái vốn Nhà nước trong thời gian tới

Sau thời gian dài bán ròng, khối ngoại gần đây trở lại mua mạnh, tập trung vào nhóm vốn hóa lớn. Theo ông Nguyễn Tiến Dũng, Trưởng phòng Nghiên cứu Ngành & Cổ phiếu, MBS, dòng vốn này có một số đặc điểm tương đồng với P-Notes và có thể tạo các nhịp tăng ngắn - trung hạn.

Chính phủ đã ban hành Quyết định 40/2026/QĐ-TTg về tiêu chí phân loại doanh nghiệp và cơ cấu lại vốn Nhà nước giai đoạn 2026-2030. Theo chuyên gia, đây là cơ sở để xác định những lĩnh vực Nhà nước tiếp tục nắm giữ chi phối và những doanh nghiệp có thể thực hiện cơ cấu lại hoặc thoái vốn.

Trong ngắn hạn, nhóm đáng chú ý là các doanh nghiệp Nhà nước vẫn có tỷ lệ sở hữu trên 90%. Theo ông Dũng, trước mắt có thể kỳ vọng phương án giảm tỷ lệ sở hữu xuống 90%, qua đó dành 10% vốn cho nhà đầu tư bên ngoài nhằm đảm bảo điều kiện duy trì công ty đại chúng và niêm yết đối với các doanh nghiệp thuộc diện này.

Một số doanh nghiệp lớn được ông Dũng lưu ý gồm GAS, GVR, BSR, BCM, ACV, VGI và PHP.

Đây mới là những doanh nghiệp được chuyên gia lưu ý về khả năng xuất hiện câu chuyện thoái vốn, chưa đồng nghĩa với việc các kế hoạch thoái vốn cụ thể đã được công bố hoặc chắc chắn được thực hiện trong ngắn hạn.

Với các phương án thoái vốn ở tỷ lệ cao hơn, ông Dũng cho rằng cần thêm thời gian để các bộ, ngành xây dựng và triển khai lộ trình cụ thể. Dù vậy, việc cơ cấu lại phần vốn Nhà nước được kỳ vọng sẽ tạo thêm động lực cho nhóm cổ phiếu này trong trung và dài hạn.

Về chiến lược đầu tư, chuyên gia cho rằng nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt cao có thể giải ngân thăm dò khoảng 20-30% phần vốn dự kiến vào những nhóm cổ phiếu đã được phân tích. Phần vốn còn lại chỉ nên bổ sung khi thị trường xuất hiện tín hiệu xác nhận như giữ được vùng hỗ trợ, thanh khoản cải thiện trong các phiên hồi phục và độ rộng thị trường mở rộng.

Ông Dũng cũng khuyến nghị nhà đầu tư tránh mua đuổi khi chỉ số tăng nhanh nhưng thanh khoản thấp hoặc mức tăng chủ yếu đến từ một vài cổ phiếu vốn hóa lớn. Theo ông, chiến lược phù hợp trong giai đoạn này là duy trì tỷ trọng tiền mặt đủ lớn và chỉ gia tăng giải ngân khi xu hướng được xác nhận rõ hơn.