PNJ giảm sàn phiên thứ 3 liên tiếp, dư bán gần 25 triệu cổ phiếu

Thanh khoản đạt khoảng 1,38 triệu cổ phiếu, trong khi bên bán áp đảo hoàn toàn. Tại giá sàn 26.600 đồng, lượng dư bán lên tới 24,69 triệu cổ phiếu, trong khi không ghi nhận dư mua.

Trước đó, PNJ đã giảm sàn trong hai phiên 28-29/9. Kết phiên 29/9, cổ phiếu đóng cửa tại 28.600 đồng/cp, với hơn 31 triệu cổ phiếu dư bán giá sàn và không có bên mua. Tính từ phiên 25/9, khi PNJ đóng cửa ở mức 33.000 đồng/cp, thị giá đã giảm khoảng 19,4% chỉ trong ba phiên giao dịch.

 Áp lực bán xuất hiện sau khi PNJ công bố tài liệu ĐHĐCĐ bất thường, trong đó đề xuất điều chỉnh mạnh kế hoạch kinh doanh năm 2026.

Theo phương án mới, PNJ dự kiến doanh thu năm nay đạt 39.057 tỷ đồng, giảm khoảng 20% so với kế hoạch 48.660 tỷ đồng được thông qua trước đó.

Lợi nhuận sau thuế được điều chỉnh từ mục tiêu lãi 3.409 tỷ đồng sang lỗ 6.271 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu đến từ khoản dự phòng 7.071 tỷ đồng liên quan chính sách thu đổi hàng hóa đã bán.

Nếu loại trừ khoản dự phòng này, PNJ ước lợi nhuận sau thuế năm 2026 khoảng 801 tỷ đồng, giảm mạnh so với kế hoạch ban đầu.

Khoản dự phòng được đưa ra trong bối cảnh PNJ đánh giá khả năng khách hàng bán lại hoặc thu đổi các sản phẩm đã mua ở mức cao. Theo phân tích của Vietcap dựa trên tài liệu PNJ, khoản dự phòng 7.071 tỷ đồng được tính trên giả định khách hàng bán lại hoặc đổi sản phẩm với giá trị tương đương 80% lượng hàng đã bán trước đó.

Cùng với việc điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận, PNJ cũng dự kiến tái cơ cấu mạng lưới bán lẻ.

Theo tài liệu trình cổ đông, doanh nghiệp dự kiến đóng 25-30 cửa hàng trong năm 2026, đồng thời mở mới khoảng 10 cửa hàng. PNJ cho biết việc điều chỉnh nhằm tái phân bổ nguồn lực, nâng cao năng suất và hiệu quả điểm bán, thay vì đơn thuần thu hẹp hệ thống.

Đến cuối tháng 8, PNJ có 432 đơn vị kinh doanh, gồm 424 cửa hàng PNJ, 4 cửa hàng CAO Fine Jewellery, 3 cửa hàng Style by PNJ và một trung tâm kinh doanh sỉ. Trong 8 tháng đầu năm, công ty đã mở mới 8 cửa hàng và đóng 9 điểm bán.

Trong tài liệu cập nhật ngày 29/9, PNJ tiếp tục bổ sung phương án huy động vốn thông qua chào bán riêng lẻ tối đa 550 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.

Giá chào bán dự kiến không thấp hơn bình quân giá đóng cửa PNJ trong 30 phiên giao dịch liên tiếp trước ngày HĐQT thông qua giá chào bán, đồng thời không thấp hơn giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu theo báo cáo tài chính hợp nhất gần nhất.

Số cổ phiếu này dự kiến bị hạn chế chuyển nhượng tối thiểu một năm. PNJ dự kiến dành 60% số tiền thu được cho kế hoạch kinh doanh trong tương lai liên quan chính sách thu đổi hàng hóa đã bán và dự kiến mua lại; 20% bổ sung vốn lưu động và 20% còn lại dành cho các nhu cầu tài chính khác và/hoặc thanh toán các khoản vay ngắn hạn.

Đây mới là phương án trình cổ đông xem xét, chưa phải lượng cổ phiếu chắc chắn được phát hành.

Cùng với phương án trên, PNJ đề xuất hoàn nhập tối đa 4.602 tỷ đồng từ Quỹ đầu tư phát triển vào lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Công ty cho biết đây là điều chỉnh giữa các khoản mục thuộc vốn chủ sở hữu và không làm thay đổi tổng vốn chủ sở hữu tại thời điểm thực hiện.