Bài toán tài chính của Gas Petrolimex (PGC) phía sau khoản tiền gửi hơn 2.300 tỷ đồng

Hơn một nửa tài sản Gas Petrolimex nằm ở tiền và tiền gửi ngân hàng

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 vừa công bố, Tổng Công ty Gas Petrolimex – CTCP (HoSE: PGC) ghi nhận lượng tiền gửi có kỳ hạn đạt hơn 2.317 tỷ đồng tại ngày 30/9/2026, tăng khoảng 569,5 tỷ đồng, tương đương 32,6% so với đầu năm.

Đây là khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn, được doanh nghiệp hạch toán trong danh mục đầu tư tài chính ngắn hạn. Riêng khoản mục này đã chiếm khoảng 55,8% tổng tài sản của PGC.

Ngoài số tiền gửi có kỳ hạn, doanh nghiệp còn nắm giữ gần 99,7 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền, bao gồm khoảng 19,3 tỷ đồng tiền mặt và 80,4 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn.

Như vậy, nếu cộng cả tiền mặt, tiền gửi không kỳ hạn và tiền gửi có kỳ hạn, tổng lượng tiền và tiền gửi ngân hàng của PGC đạt gần 2.417 tỷ đồng, tăng khoảng 599 tỷ đồng so với đầu năm, tương đương hơn 58% tổng tài sản.

Quy mô này tương đối lớn khi đặt cạnh tổng tài sản hợp nhất của doanh nghiệp tại cuối tháng 9 là gần 4.152 tỷ đồng. Điều đó cũng cho thấy tài sản của PGC đang tập trung đáng kể vào các khoản tiền gửi ngân hàng, thay vì chỉ nằm ở hàng tồn kho, công nợ hoặc tài sản cố định phục vụ hoạt động kinh doanh.

Lượng tiền gửi lớn đồng thời mang lại nguồn thu nhập tài chính đáng kể. Theo thuyết minh báo cáo tài chính, trong 9 tháng đầu năm 2026, PGC ghi nhận hơn 98,4 tỷ đồng lãi tiền gửi và tiền cho vay, tăng khoảng 38,2% so với cùng kỳ năm trước.

Khoản thu này chiếm phần lớn tổng doanh thu hoạt động tài chính 114,3 tỷ đồng của doanh nghiệp. Phần còn lại chủ yếu đến từ lãi chênh lệch tỷ giá.

Tuy nhiên, báo cáo tài chính trình bày chung lãi tiền gửi và tiền cho vay trong một khoản mục, nên chưa thể xác định chính xác bao nhiêu trong số 98,4 tỷ đồng đến riêng từ các khoản tiền gửi ngân hàng.

Đáng chú ý, sự gia tăng của lượng tiền gửi diễn ra trong bối cảnh hoạt động kinh doanh của Gas Petrolimex tiếp tục mở rộng.

Riêng quý III/2026, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần gần 1.814 tỷ đồng, tăng khoảng 54,9% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 44,1 tỷ đồng, tăng khoảng 56,6%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt hơn 4.954 tỷ đồng, tăng khoảng 42,1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 139,4 tỷ đồng, tăng khoảng 58,2%.

Dư nợ vay Gas Petrolimex cũng tiến sát 1.600 tỷ đồng

Điểm đáng chú ý trên bảng cân đối kế toán của Gas Petrolimex là trong khi lượng tiền gửi ngân hàng liên tục gia tăng, doanh nghiệp vẫn duy trì quy mô vay nợ tương đối lớn.

Tại ngày 30/9/2026, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn của PGC đạt gần 1.578 tỷ đồng, tăng khoảng 478 tỷ đồng so với đầu năm, tương đương 43,5%.

Điều này đồng nghĩa riêng số dư tiền gửi có kỳ hạn cao hơn dư nợ vay ngắn hạn khoảng 739 tỷ đồng. Nếu tính cả tiền mặt và tiền gửi không kỳ hạn, mức chênh lệch lên tới gần 839 tỷ đồng.

Tuy nhiên, hai khoản mục này có tính chất khác nhau. Tiền gửi có kỳ hạn được ghi nhận là khoản đầu tư tài chính, còn dư nợ vay phản ánh nghĩa vụ phải trả của doanh nghiệp. Việc duy trì dư nợ vay lớn cũng khiến chi phí lãi vay của PGC tăng đáng kể. Trong 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp ghi nhận chi phí lãi vay gần 67,9 tỷ đồng, cao hơn khoảng 25,7 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước, tương đương mức tăng 61%.

Trong khi đó, lãi tiền gửi và tiền cho vay tăng khoảng 27,2 tỷ đồng. Như vậy, chênh lệch giữa hai khoản thu nhập lãi và chi phí lãi vay chỉ cải thiện nhẹ, từ khoảng 29 tỷ đồng lên 30,6 tỷ đồng.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng phản ánh quy mô luân chuyển vốn lớn của doanh nghiệp. Trong 9 tháng đầu năm, PGC ghi nhận dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh dương khoảng 189,1 tỷ đồng. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm hơn 556 tỷ đồng, trong đó tiền chi cho vay và mua các công cụ nợ đạt hơn 3.130 tỷ đồng, còn tiền thu hồi cho vay và bán lại công cụ nợ gần 2.493 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền từ hoạt động tài chính dương khoảng 396,4 tỷ đồng. Doanh nghiệp tiếp tục phát sinh các khoản vay mới, đồng thời thực hiện trả nợ gốc vay và chi trả cổ tức trong kỳ.

Tại cuối tháng 9, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt khoảng 902 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả hơn 3.249 tỷ đồng. Riêng vay ngắn hạn chiếm gần một nửa tổng nợ phải trả, bên cạnh các khoản công nợ thương mại phát sinh từ hoạt động kinh doanh.