An Phát Bioplastics: Lãi tăng mạnh, dòng tiền đầu tư âm gần 1.450 tỷ đồng

An Phát Xanh lãi đậm

Quý III/2026, Công ty CP Nhựa An Phát Xanh (An Phát Bioplastics; HOSE: AAA) ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 2.823,35 tỷ đồng, tăng khoảng 19,2% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 159,86 tỷ đồng, tăng 27,45%.

Theo văn bản giải trình ngày 28/10, An Phát Bioplastics cho biết kết quả kinh doanh quý III cải thiện nhờ hoạt động của công ty mẹ và phần lãi từ các công ty liên doanh, liên kết tăng so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, diễn biến lũy kế 9 tháng lại cho thấy sự khác biệt giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Cụ thể, doanh thu thuần đạt 7.504,25 tỷ đồng, giảm khoảng 12,1% so với mức 8.535,86 tỷ đồng của 9 tháng năm 2025, tương ứng mức giảm hơn 1.031 tỷ đồng. Ngược lại, lợi nhuận sau thuế đạt 524,95 tỷ đồng, tăng khoảng 45,1% so với mức 361,90 tỷ đồng cùng kỳ.

Một trong những yếu tố hỗ trợ kết quả kinh doanh là sự cải thiện của biên lợi nhuận gộp. Trong 9 tháng đầu năm, giá vốn hàng bán giảm từ 7.370,40 tỷ đồng xuống 6.295,58 tỷ đồng, tương ứng mức giảm khoảng 14,6%, cao hơn tốc độ giảm doanh thu.

Nhờ đó, lợi nhuận gộp đạt khoảng 1.208,58 tỷ đồng, tăng 3,7% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp theo tính toán tăng từ khoảng 13,7% lên 16,1%.

Bên cạnh hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ, kết quả từ các công ty liên doanh, liên kết cũng đóng góp đáng kể vào lợi nhuận của An Phát Bioplastics. Theo báo cáo tài chính, phần lãi trong công ty liên doanh, liên kết đạt 133,76 tỷ đồng trong 9 tháng, tăng mạnh so với mức 38,64 tỷ đồng cùng kỳ năm trước, tương đương gấp khoảng 3,5 lần.

Như vậy, riêng khoản mục này đã tăng thêm khoảng 95,12 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế toàn doanh nghiệp tăng khoảng 191,07 tỷ đồng. Đây là một trong những yếu tố giải thích việc lợi nhuận tăng mạnh hơn doanh thu, bên cạnh sự cải thiện của lợi nhuận gộp.

Ở chiều ngược lại, chi phí tài chính 9 tháng đạt 153,52 tỷ đồng, giảm so với mức 190,81 tỷ đồng cùng kỳ. Trong đó, chi phí lãi vay ở mức 135,05 tỷ đồng, tăng so với mức 98,73 tỷ đồng của 9 tháng năm trước.

Kết thúc 9 tháng, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của An Phát Bioplastics đạt 594,58 tỷ đồng, tăng từ mức 435,69 tỷ đồng cùng kỳ.

Dòng tiền đầu tư âm gần 1.450 tỷ đồng, dư nợ vay tăng hơn 450 tỷ

Bên cạnh mức tăng lợi nhuận, báo cáo tài chính của An Phát Bioplastics ghi nhận những biến động lớn về dòng tiền và quy mô tài sản.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 470,48 tỷ đồng, giảm gần 20% so với mức 586,79 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư âm 1.448,80 tỷ đồng, so với mức âm 782,16 tỷ đồng cùng kỳ.

Riêng tiền chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác đạt 933,03 tỷ đồng, tăng so với mức 861,32 tỷ đồng trong 9 tháng năm 2025. Ngoài khoản chi đầu tư tài sản dài hạn, doanh nghiệp còn chi hơn 1.538 tỷ đồng cho vay và mua các công cụ nợ của đơn vị khác, đồng thời thu hồi khoảng 955,62 tỷ đồng từ các hoạt động này.

Để đáp ứng nhu cầu vốn, An Phát Bioplastics ghi nhận dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính dương khoảng 654,67 tỷ đồng, trái ngược mức âm 191,49 tỷ đồng cùng kỳ. Trong 9 tháng, doanh nghiệp thu hơn 4.541 tỷ đồng từ đi vay và chi khoảng 4.079 tỷ đồng để trả nợ gốc vay.

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản đạt 14.225,77 tỷ đồng, tăng hơn 1.334 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, tài sản cố định tăng từ 2.781,82 tỷ đồng lên 3.650,84 tỷ đồng, tương ứng mức tăng khoảng 869 tỷ đồng. Ngược lại, chi phí xây dựng cơ bản dở dang giảm từ 2.384,09 tỷ đồng xuống còn 1.909,43 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả đạt 7.505,41 tỷ đồng, tăng khoảng 693 tỷ đồng so với đầu năm. Đáng chú ý, tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn, dài hạn đạt khoảng 3.485,76 tỷ đồng, tăng gần 455 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ ngắn hạn đạt 2.292,59 tỷ đồng và dư nợ dài hạn khoảng 1.193,18 tỷ đồng.

Về thanh khoản, tiền và tương đương tiền tại cuối tháng 9 đạt 1.246,49 tỷ đồng, giảm so với mức 1.553,49 tỷ đồng đầu năm. Trong khi đó, đầu tư tài chính ngắn hạn tăng từ khoảng 552,15 tỷ đồng lên 1.155,45 tỷ đồng.