Vừa chốt hợp đồng đầu tư lớn, Nhiệt điện Quảng Ninh báo tin vui lớn đến cổ đông

Ký hợp đồng 3.270 tỷ đồng, dự kiến hoàn thành dự án trong năm 2027

Ngày 16/10 vừa qua, Công ty CP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) đã ký hợp đồng tổng thầu thiết kế, cung cấp thiết bị và thi công xây dựng (EPC) cho dự án nâng cấp hệ thống xử lý khí thải. Đơn vị thực hiện là liên danh Shanghai Electric Group (Trung Quốc) và Pacific Group (Việt Nam).

Hợp đồng có giá trị khoảng 3.270 tỷ đồng, tương đương 86% tổng mức đầu tư 3.800 tỷ đồng đã được Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua vào tháng 6/2026.

Theo kế hoạch, dự án sẽ hoàn thành trong năm 2027, nhằm đáp ứng quy chuẩn kỹ thuật quốc gia QCVN 19:2024 về khí thải công nghiệp, trong đó có các yêu cầu kiểm soát lưu huỳnh dioxide (SO₂), oxit nitơ (NOx) và bụi.

Trước đó, tại Đại hội đồng cổ đông thường niên diễn ra cuối tháng 4/2026, Nhiệt điện Quảng Ninh cũng đã đề cập việc đẩy nhanh tiến độ nâng cấp hệ thống xử lý khí thải theo yêu cầu của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN). Theo kế hoạch được trình bày khi đó, hợp đồng EPC dự kiến ký trước tháng 6/2026, trong khi thời gian triển khai dự án được rút ngắn về giai đoạn 2026–2027, thay vì giai đoạn 2027–2031 như phương án tại đại hội năm 2025.

Theo đó, ba kịch bản dừng máy được đề cập gồm dừng đồng thời cả bốn tổ máy trong tháng 11–12/2026; chia thành hai đợt, mỗi đợt hai tổ máy vào cuối năm 2026 và cuối năm 2027; hoặc dừng cả bốn tổ máy trong năm 2027.

Việc đáp ứng các tiêu chuẩn khí thải mới là điều kiện bắt buộc để các tổ máy của Nhiệt điện Quảng Ninh tiếp tục vận hành. Do đó, dự án nâng cấp không chỉ liên quan đến yêu cầu bảo vệ môi trường mà còn gắn với khả năng duy trì hoạt động phát điện của doanh nghiệp trong những năm tới.

Đáng nói, kế hoạch đầu tư quy mô lớn được triển khai khi hoạt động sản xuất kinh doanh của QTP đang có những chuyển biến tích cực. Sản lượng điện thương phẩm tăng cùng sự cải thiện của nguồn thu tài chính đã giúp lợi nhuận doanh nghiệp tăng đáng kể trong 9 tháng đầu năm.

Lợi nhuận quý III gấp 2,3 lần, 9 tháng đạt 600 tỷ đồng

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 vừa được công bố ngày 20/10, Nhiệt điện Quảng Ninh ghi nhận doanh thu thuần đạt hơn 2.800 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 76 tỷ đồng, tăng mạnh gấp 2,3 lần cùng kỳ năm trước.

Động lực tăng trưởng trước hết đến từ sản lượng điện thương phẩm tăng 39%, mức tăng này một phần xuất phát từ nền so sánh thấp của quý III/2025, thời điểm sản lượng thủy điện dồi dào khiến nhu cầu huy động điện từ các nhà máy nhiệt điện giảm.

Không chỉ sản lượng điện cải thiện, hoạt động tài chính cũng đóng góp lớn vào kết quả kinh doanh của QTP. Trong quý III, doanh thu tài chính của doanh nghiệp tăng mạnh gấp 3,2 lần so với cùng kỳ, lên gần 26 tỷ đồng, chủ yếu nhờ số dư tiền gửi cao hơn sau khi doanh nghiệp hoàn tất việc trả nợ vay.

Bên cạnh đó, chi phí khấu hao giảm 24%, góp phần hỗ trợ lợi nhuận trong kỳ. Dù vậy, hoạt động phát điện vẫn chịu áp lực từ một số khoản chi phí. Chênh lệch giữa giá bán điện và chi phí nhiên liệu giảm 22%, còn khoảng 260 đồng/kWh. Trong khi đó, chi phí bảo dưỡng và các khoản chi phí khác tăng 32%, lên 189 tỷ đồng.

Như vậy, dù mức chênh lệch giá điện và nhiên liệu thu hẹp, lợi nhuận quý III của Nhiệt điện Quảng Ninh vẫn tăng mạnh nhờ sản lượng điện cao hơn, nguồn thu tài chính cải thiện và chi phí khấu hao giảm.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, QTP ghi nhận doanh thu khoảng 9.200 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 600 tỷ đồng, tăng 51%. Tính bình quân, doanh nghiệp ghi nhận lãi khoảng 2,2 tỷ đồng lợi nhuận mỗi ngày.

Kết quả này được hỗ trợ bởi sản lượng điện thương phẩm tăng 10% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu tài chính tăng gấp 4,4 lần và chi phí khấu hao giảm 20%.

Ở chiều ngược lại, chi phí bảo dưỡng và các khoản chi phí khác tăng 28%, lên 573 tỷ đồng. Chênh lệch giữa giá bán điện và chi phí nhiên liệu gần như đi ngang, duy trì ở mức 323 đồng/kWh.

Theo đánh giá của Vietcap, trong năm 2027 sản lượng điện thương phẩm của QTP có thể được hỗ trợ nếu hiện tượng El Niño diễn biến mạnh, kéo theo nhu cầu huy động nhiệt điện gia tăng. Yếu tố này được kỳ vọng có thể bù đắp một phần ảnh hưởng từ thời gian nhà máy phải tạm ngừng hoạt động để nâng cấp hệ thống xử lý khí thải. Tuy nhiên, triển vọng trên vẫn phụ thuộc vào diễn biến thời tiết cũng như tiến độ thực tế của dự án.

Về tình hình tài chính, tính đến ngày 30/9/2026, Nhiệt điện Quảng Ninh ghi nhận tổng quy mô tài sản đạt 7.563 tỷ đồng, giảm hơn 200 tỷ đồng so với hồi đầu năm, trong đó tổng tài sản ngắn hạn gần 5.696 tỷ đồng, tăng khoảng 107 tỷ đồng so với đầu năm.

Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền đạt hơn 82 tỷ đồng; đầu tư tài chính ngắn hạn đạt hơn 1.774 tỷ đồng, tăng khoảng 313 tỷ đồng, chủ yếu là các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn.

Ở chiều ngược lại, các khoản phải thu ngắn hạn giảm từ hơn 3.234 tỷ đồng xuống còn gần 3.094 tỷ đồng, tương ứng giảm khoảng 141 tỷ đồng. Hàng tồn kho tăng nhẹ từ hơn 709 tỷ đồng lên hơn 729 tỷ đồng. Đến cuối tháng 9, doanh nghiệp cũng ghi nhận gần 189,2 tỷ đồng dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi, không thay đổi so với đầu năm.

Về phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của QTP tính đến cuối tháng 9 ghi nhận ở mức 1.578 tỷ đồng, giảm 267 tỷ đồng so với đầu năm. Trong khi đó, lợi nhuận chưa phân phối chỉ còn 75 tỷ đồng, giảm mạnh so với mức 1.036 tỷ đồng hồi đầu năm.

Về cơ cấu cổ đông, Nhà nước hiện nắm giữ 53,42% vốn điều lệ tại Nhiệt điện Quảng Ninh, trong đó Tổng Công ty Phát điện 1 (GENCO1) sở hữu 42% và Tổng Công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) nắm 11,42%.

Theo đánh giá của Chứng khoán Agriseco, khả năng thoái vốn Nhà nước trong thời gian tới có thể trở thành yếu tố hỗ trợ diễn biến cổ phiếu QTP, khi mở ra cơ hội thay đổi cơ cấu sở hữu tại doanh nghiệp.