VN-Index xác nhận vùng đáy ngắn hạn, lộ diện 3 nhóm cổ phiếu giàu tiềm năng

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần hồi phục đáng kể trong bối cảnh môi trường quốc tế không thực sự thuận lợi. Theo Chứng khoán MB (MBS), giá dầu Brent tăng hơn 6% trong tuần, có thời điểm tiến sát 117 USD/thùng khi căng thẳng tại vùng Vịnh gia tăng.

Cùng lúc, nhóm cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo trên các thị trường lớn chịu áp lực bán mạnh, làm gia tăng tâm lý thận trọng đối với tài sản rủi ro.

Dù vậy, VN-Index vẫn tăng hơn 68 điểm, tương đương khoảng 4%, qua đó lấy lại toàn bộ số điểm đã mất từ đầu tháng 10 và chấm dứt chuỗi bốn tuần giảm liên tiếp.

Theo MBS, nhịp tăng này cho thấy các yếu tố hỗ trợ trong nước đang phần nào cân bằng lại sức ép từ bên ngoài. Đáng chú ý, mặt bằng lãi suất bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt, trong khi tín dụng và đầu tư công tiếp tục được thúc đẩy.

Ngân hàng Nhà nước gần đây yêu cầu các ngân hàng thương mại giảm tối thiểu 0,5 điểm phần trăm lãi suất tiền gửi bình quân với kỳ hạn từ 6 tháng trở lên trong những tháng cuối năm. Một số ngân hàng lớn sau đó đã điều chỉnh lãi suất huy động và triển khai các chương trình giảm lãi suất cho vay.

Song song với đó, tín dụng tiếp tục được hướng vào các lĩnh vực sản xuất, hạ tầng, năng lượng và nhà ở xã hội. Giải ngân đầu tư công đến giữa tháng 10 cũng đạt hơn 660.000 tỷ đồng, tương đương 64,6% kế hoạch Thủ tướng giao.

Theo MBS, những yếu tố này tạo thêm dư địa để dòng tiền quay trở lại thị trường chứng khoán, nhất là sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài.

Về kỹ thuật, công ty chứng khoán cho rằng nhịp hồi vừa qua đã góp phần xác nhận vùng 1.700-1.720 điểm là đáy ngắn hạn của VN-Index. Sau khi lấy lại vùng 1.770 điểm, chỉ số có thể bước vào giai đoạn giằng co và tích lũy quanh 1.760-1.780 điểm trong tuần tới.

Đây cũng là vùng cần được theo dõi kỹ khi thị trường bước vào tuần có nhiều sự kiện lớn, gồm các cuộc họp chính sách của Fed, BOJ và ECB, bên cạnh diễn biến của nhóm cổ phiếu AI trên thị trường quốc tế.

MBS cho rằng việc VN-Index hồi phục mạnh chưa đồng nghĩa thị trường đã hoàn toàn bước sang một xu hướng tăng mới. Khả năng rung lắc vẫn hiện hữu khi chỉ số tiếp cận vùng kháng cự ngắn hạn, trong khi thanh khoản và mức độ lan tỏa của dòng tiền cần tiếp tục cải thiện.

Trong bối cảnh đó, chiến lược được ưu tiên là lựa chọn doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quý III tăng trưởng thực chất và đồng thời hưởng lợi từ các chính sách vĩ mô đang được triển khai.

Nhóm ngân hàng là một trong những nhóm được MBS chú ý. Việc lãi suất huy động được kiểm soát có thể giúp giảm áp lực chi phí vốn, trong khi tín dụng tiếp tục được mở rộng tại các lĩnh vực ưu tiên.

Bên cạnh ngân hàng, nhóm đầu tư công và vật liệu xây dựng cũng được đánh giá có thêm động lực trong những tháng cuối năm.

Tiến độ giải ngân vốn đầu tư công đã đạt hơn 64% kế hoạch, trong khi nhu cầu đẩy nhanh các dự án hạ tầng lớn có thể tạo thêm khối lượng công việc cho các doanh nghiệp xây dựng, nhà thầu và vật liệu.

Nhóm xuất khẩu và logistics cũng nằm trong diện theo dõi khi hoạt động thương mại tiếp tục tăng trưởng.

Trong nửa đầu tháng 10, kim ngạch xuất khẩu đạt 29,25 tỷ USD, tăng hơn 12% so với cùng kỳ và giúp Việt Nam tiếp tục duy trì trạng thái xuất siêu.

Theo MBS, các ngành như dệt may, thủy sản và cảng biển nước sâu có thể hưởng lợi nếu đà tăng xuất khẩu tiếp tục được duy trì.

Ngoài ra, nhóm nhiệt điện và năng lượng cũng được đánh giá có triển vọng khi nhu cầu phụ tải điện tăng, trong khi giá năng lượng quốc tế vẫn ở vùng cao.

Dù vậy, MBS cho rằng thị trường giai đoạn tới sẽ khó tăng đồng loạt. Sau nhịp hồi hơn 68 điểm, cơ hội có xu hướng phân hóa theo kết quả kinh doanh và câu chuyện riêng của từng nhóm ngành.

Vì vậy, thay vì chạy theo đà tăng ngắn hạn của chỉ số, nhà đầu tư được khuyến nghị ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng lợi nhuận rõ ràng, hưởng lợi trực tiếp từ dòng vốn chính sách và còn dư địa về định giá. Nếu VN-Index tiếp tục giữ được vùng 1.760-1.780 điểm với thanh khoản cải thiện, nhịp hồi hiện tại có thể có thêm cơ sở để kéo dài.