VN-Index hướng tới 1.800 điểm, chuyên gia khuyến nghị nắm 70-80% cổ phiếu

VN-Index có thể kiểm định mốc 1.800 điểm

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch 19-23/10 với mức tăng mạnh nhất kể từ đầu năm. VN-Index đóng cửa tại 1.774,15 điểm, tăng 68,24 điểm, tương đương 4% so với tuần trước, qua đó chấm dứt chuỗi giảm điểm kéo dài bốn tuần liên tiếp.

Thanh khoản bình quân đạt 17.260 tỷ đồng mỗi phiên, tăng 18,3% so với tuần trước. Độ rộng thị trường cải thiện khi khoảng 80% số cổ phiếu tăng giá.

Tuy nhiên, đà tăng của chỉ số vẫn phụ thuộc đáng kể vào nhóm cổ phiếu Vingroup. Trong hai phiên cuối tuần, số mã tăng và giảm gần cân bằng, cho thấy dòng tiền chưa lan tỏa đồng đều. Khối ngoại cũng tiếp tục bán ròng hơn 1.100 tỷ đồng trong tuần.

Chứng khoán MB (MBS) dự báo VN-Index có thể giằng co, tích lũy kỹ thuật quanh vùng 1.760-1.780 điểm trong tuần này. Theo công ty chứng khoán, nhịp tăng hơn 68 điểm đã củng cố khả năng hình thành vùng đáy ngắn hạn quanh 1.700-1.720 điểm. Từ vùng hỗ trợ này, chỉ số có thể tiếp tục hồi phục và hướng tới ngưỡng kháng cự tâm lý 1.800 điểm.

Dù vậy, các sự kiện chính sách tiền tệ quốc tế và diễn biến của nhóm cổ phiếu công nghệ, trí tuệ nhân tạo (AI) có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. MBS cho rằng kết quả kinh doanh thực tế sẽ ngày càng đóng vai trò quan trọng trong việc phân hóa diễn biến cổ phiếu. Vì vậy, khả năng thị trường tăng đồng đều giữa các nhóm ngành vẫn cần được kiểm chứng.

Trong khung thời gian 1-3 tuần tới, Chứng khoán Techcombank (TCBS) đưa ra ba kịch bản cho VN-Index.

Kịch bản chỉ số tăng lên 1.800-1.850 điểm có xác suất 40%, với điều kiện kết quả kinh doanh quý III tiếp tục tích cực, Fed giữ lãi suất như kỳ vọng và VN-Index vượt đường trung bình 200 phiên (MA200) quanh 1.797 điểm cùng thanh khoản cải thiện.

Kịch bản thị trường đi ngang trong vùng 1.740-1.800 điểm cũng có xác suất 40%. Sau nhịp tăng mạnh, áp lực chốt lời có thể khiến chỉ số dao động giữa vùng hỗ trợ MA20 quanh 1.738 điểm và vùng MA200 quanh 1.797 điểm trong lúc chờ thêm thông tin mới.

Kịch bản tiêu cực hơn là VN-Index lùi về 1.700-1.740 điểm, với xác suất 20%. Rủi ro này có thể xuất hiện nếu giá dầu tiếp tục tăng do căng thẳng tại Trung Đông, Fed phát tín hiệu chính sách cứng rắn hơn hoặc nhóm cổ phiếu Vingroup chịu áp lực chốt lời.

Như vậy, theo TCBS, khả năng thị trường tăng và đi ngang đang có xác suất ngang nhau. Mốc 1.800 điểm sẽ là ngưỡng quan trọng để kiểm chứng sức mạnh của dòng tiền trong những tuần tới.

Khuyến nghị nâng tỷ trọng cổ phiếu lên 70-80%

Kết quả kinh doanh quý III đang trở thành một trong những yếu tố chi phối diễn biến thị trường. Theo thống kê của MBS, có 465 trong tổng số 1.519 doanh nghiệp và ngân hàng niêm yết đã công bố báo cáo tài chính hoặc ước tính sơ bộ, tương đương 24,6% vốn hóa toàn thị trường. Tổng lợi nhuận sau thuế của nhóm này tăng 32,7% so với cùng kỳ, trong đó khối phi tài chính tăng 79% và khối tài chính tăng 7,1%.

Tuy nhiên, MBS lưu ý kết quả kinh doanh có sự phân hóa đáng kể giữa các ngành và chịu ảnh hưởng từ một số doanh nghiệp quy mô lớn. Với độ phủ thông tin còn hạn chế, số liệu hiện tại chưa đủ để khẳng định xu hướng tăng trưởng đồng đều trên toàn thị trường.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cần theo dõi các cuộc họp chính sách của Fed, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương châu Âu. Diễn biến giá dầu cũng là yếu tố đáng chú ý khi dầu Brent tăng lên 113 USD/thùng trong phiên 22/10, mức cao nhất kể từ đầu tháng 5, trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông. Nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao, áp lực chi phí và lạm phát có thể gia tăng, ảnh hưởng đến triển vọng chính sách tiền tệ và lợi nhuận của một số ngành, đặc biệt là hàng không.

Trong nước, xu hướng giảm lãi suất huy động có thể hỗ trợ tâm lý thị trường. Tuy nhiên, khả năng VN-Index vượt vùng 1.797-1.800 điểm vẫn cần được xác nhận bằng thanh khoản và sự tham gia rộng hơn của các nhóm cổ phiếu.

Trên cơ sở đánh giá thị trường đã có tín hiệu hồi phục, TCBS khuyến nghị nhà đầu tư nâng tỷ trọng cổ phiếu lên 70-80%, tương ứng duy trì tiền mặt ở mức 20-30%.

Ba nhóm ngành được ưu tiên gồm ngân hàng, bán lẻ - tiêu dùng và đầu tư công. Với ngân hàng, nhà đầu tư có thể theo dõi khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận sau kết quả kinh doanh quý III. Nhóm bán lẻ - tiêu dùng có thể hưởng lợi từ mùa mua sắm cuối năm, trong khi đầu tư công được chú ý nhờ tiến độ giải ngân vốn và triển khai các dự án hạ tầng.

Về chiến lược giao dịch, TCBS cho rằng nhà đầu tư có thể gia tăng vị thế khi VN-Index điều chỉnh về quanh 1.770 điểm. Nếu chỉ số vượt 1.800 điểm kèm thanh khoản cải thiện, tỷ trọng cổ phiếu có thể nâng lên 80-90%.

Trong kịch bản thị trường đi ngang, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu 70-80%, ưu tiên doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quý III tích cực khi chỉ số điều chỉnh về vùng 1.740-1.770 điểm.

Ngược lại, nếu VN-Index giảm dưới 1.738 điểm, TCBS khuyến nghị hạ tỷ trọng cổ phiếu xuống 60-65%, ưu tiên cơ cấu các mã đã gãy xu hướng và chờ thị trường cân bằng trở lại.