VEFAC lãi gần 140 tỷ đồng dù doanh thu giảm tới 99%

Công ty Cổ phần Trung tâm Hội chợ Triển lãm Việt Nam (VEFAC) công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với doanh thu thuần đạt 121 tỷ đồng, giảm tới 99% so với cùng kỳ năm trước. Mức sụt giảm mạnh xuất phát từ việc doanh nghiệp không còn ghi nhận doanh thu từ chuyển nhượng dự án, vốn đóng góp lớn trong cùng kỳ năm 2025.

Hoạt động kinh doanh cốt lõi trong kỳ chủ yếu đến từ cho thuê bất động sản với doanh thu hơn 72 tỷ đồng, chiếm khoảng 60% tổng doanh thu. Phần còn lại đến từ các dịch vụ liên quan. Sau khi trừ giá vốn, lợi nhuận gộp chỉ đạt hơn 10 tỷ đồng, phản ánh biên lợi nhuận ở mức thấp nếu chỉ xét hoạt động vận hành thông thường.

Điểm đáng chú ý là lợi nhuận sau thuế của VEFAC vẫn đạt gần 140 tỷ đồng, vượt xa quy mô doanh thu. Nguyên nhân đến từ việc doanh nghiệp ghi nhận nguồn thu lớn từ hoạt động tài chính, trong đó trọng tâm là hoạt động cho vay.

Tại thời điểm 31/03/2026, VEFAC có dư nợ cho vay hơn 12.300 tỷ đồng, tăng 166% so với đầu năm. Với mức lãi suất khoảng 12%/năm, mảng này mang lại hơn 225 tỷ đồng lợi nhuận, trở thành nguồn đóng góp chính trong kỳ, thay thế vai trò của hoạt động bất động sản.

Việc gia tăng quy mô cho vay cũng là yếu tố chính khiến tổng tài sản của VEFAC tăng lên hơn 30.500 tỷ đồng, tăng gần 30% so với đầu năm. Trong khi đó, nợ vay tài chính duy trì ở mức khoảng 1.400 tỷ đồng, còn vốn chủ sở hữu đạt hơn 6.815 tỷ đồng.

VEFAC hiện là công ty con do Tập đoàn Vingroup nắm giữ hơn 85% vốn, đồng thời là chủ đầu tư dự án Vinhomes Global Gates tại Đông Anh (Hà Nội) với quy mô hơn 261 ha. Doanh nghiệp cũng sở hữu Trung tâm Hội chợ Triển lãm Quốc gia (VEC), được xem là công trình triển lãm có quy mô lớn nhất khu vực Đông Nam Á.

Diễn biến kết quả kinh doanh cho thấy cơ cấu lợi nhuận của VEFAC đang có sự dịch chuyển đáng kể, khi nguồn thu tài chính đóng vai trò chủ đạo trong bối cảnh mảng bất động sản chưa phát sinh giao dịch mới trong kỳ.