Vàng tăng gần 2%, áp sát mốc 4.500 USD/oz
Giá vàng thế giới phục hồi trong phiên 26/3 sau nhịp điều chỉnh trước đó, khi áp lực lạm phát dịu bớt và kỳ vọng chính sách tiền tệ trở nên bớt thắt chặt.
Tính đến sáng 26/3, giá vàng giao ngay dao động quanh 4.400–4.500 USD/oz, trong khi hợp đồng tương lai tháng 4 giao dịch gần vùng 4.500 USD/oz. Trước đó, kim loại quý này đã tăng gần 2% trong phiên 25/3 và có thời điểm tiệm cận mốc 4.550 USD/oz sau khi chạm vùng thấp nhất trong khoảng bốn tháng.
Động lực chính của đà phục hồi đến từ việc giá dầu hạ nhiệt, qua đó làm dịu lo ngại lạm phát và giảm áp lực lên kỳ vọng tăng lãi suất. Điều này giúp vàng – tài sản không sinh lãi – lấy lại sức hấp dẫn trong ngắn hạn. Theo ông Peter Grant, chiến lược gia kim loại cấp cao tại Zaner Metals, đà tăng hiện tại mang tính kỹ thuật, phản ánh kỳ vọng căng thẳng liên quan đến Iran có thể hạ nhiệt, qua đó kéo giá dầu đi xuống.
Tuy nhiên, để củng cố xu hướng tăng bền vững, thị trường cần thêm tín hiệu rõ ràng về việc lạm phát giảm và khả năng Federal Reserve (Fed) bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Đây được xem là yếu tố then chốt có thể đưa giá vàng trở lại các vùng cao hơn.
Ở góc độ thị trường, theo các chiến lược gia hàng hóa tại ING Group (Hà Lan) diễn biến trái chiều giữa vàng và dầu phản ánh mức độ nhạy cảm của thị trường với kỳ vọng chính sách. Dù giá năng lượng đã hạ nhiệt, rủi ro địa chính trị vẫn chưa hoàn toàn biến mất.
Trong ngắn hạn, giá vàng được đánh giá sẽ tiếp tục phụ thuộc vào ba yếu tố chính: kỳ vọng lãi suất của Fed, biến động của đồng USD và diễn biến căng thẳng tại Trung Đông – đặc biệt khi khu vực eo biển Hormuz vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Ở góc độ dòng tiền, các nhà phân tích tại SP Angel nhận định đợt điều chỉnh gần đây phản ánh sự rút lui của dòng vốn đầu cơ sau giai đoạn tăng nóng năm 2025. Tuy nhiên, nhu cầu tích trữ từ các ngân hàng trung ương vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng trong trung và dài hạn.
Về kỹ thuật, vùng 4.400–4.500 USD/oz đang đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn, trong khi các mốc kháng cự gần nằm quanh 4.600–4.700 USD/oz. Diễn biến giá trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ tiếp tục phụ thuộc vào các tín hiệu vĩ mô, thay vì chỉ riêng yếu tố cung – cầu.
Nguyễn Huyền
