STB vượt VCB thành cổ phiếu ngân hàng có thị giá cao nhất ngành

Cổ phiếu STB của Sacombank gây chú ý mạnh trên thị trường khi tăng kịch trần lên 73.700 đồng/cổ phiếu trong phiên sáng 7/5, vượt thị giá VCB của Vietcombank và lập mức cao nhất kể từ khi niêm yết. Thanh khoản cũng bùng nổ hơn 1.000 tỉ đồng, cho thấy dòng tiền lớn đang quay lại mạnh với cổ phiếu ngân hàng này.

Đây là lần hiếm hoi STB vượt thị giá VCB – cổ phiếu lâu nay được xem là “vua thị giá” của nhóm ngân hàng. Trong phiên, STB có hơn 14,7 triệu cổ phiếu được sang tay, tương ứng giá trị giao dịch khoảng 1.065 tỉ đồng, trở thành một trong những mã đóng góp lớn nhất cho đà tăng của VN-Index cùng LPB và HDB.

Điều đáng chú ý là đà tăng mạnh của STB xuất hiện đúng thời điểm thị trường đặt kỳ vọng lớn vào giai đoạn cuối của quá trình tái cơ cấu Sacombank, đặc biệt là khả năng xử lý lô cổ phần liên quan ông Trầm Bê – “nút thắt” lớn nhất còn lại của ngân hàng sau nhiều năm.

Theo báo cáo thường niên 2025, Sacombank đã xử lý khoảng 86,2% nợ xấu và tài sản tồn đọng thuộc đề án tái cơ cấu, tương đương khoảng 81.928 tỉ đồng. Tỷ trọng tài sản tồn đọng trong tổng tài sản đã giảm mạnh từ 28,1% xuống còn khoảng 1,4%. Ngân hàng cũng cho biết đã xử lý xong hơn 21.576 tỉ đồng lãi dự thu tồn đọng, hoàn tất thu hồi khoản nợ liên quan Khu công nghiệp Phong Phú và trích lập dự phòng 100% cho các khoản chưa xử lý.

Tuy nhiên, phần việc lớn nhất hiện nay vẫn là lô cổ phần liên quan ông Trầm Bê, hiện chiếm khoảng 32,5% vốn điều lệ Sacombank. Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, lãnh đạo ngân hàng cho biết đang làm việc với Ngân hàng Nhà nước để trình phương án xử lý và kỳ vọng có thể được phê duyệt trong năm nay. Theo phân tích của Công ty Chứng khoán VNDirect, tổng dư nợ gốc và lãi liên quan lô cổ phần này vào khoảng 63.000 tỉ đồng, tương đương khoảng 2,4 tỉ USD.

Công ty chứng khoán VNDirect cho rằng việc xử lý thành công lô cổ phần sẽ là “chìa khóa” để Sacombank hoàn tất quá trình tái cơ cấu kéo dài nhiều năm. VNDirect ước tính giá đấu lô cổ phần có thể dao động 41.000-53.000 đồng/cổ phiếu, với tổng giá trị khoảng 28.000 tỉ đồng ở kịch bản cơ sở. Nếu thương vụ hoàn tất, Sacombank có thể hoàn nhập dự phòng, ghi nhận lại lãi dự thu và cải thiện đáng kể hệ số an toàn vốn (CAR).

Giới đầu tư hiện cũng đặt nhiều kỳ vọng vào giai đoạn điều hành mới sau khi ông Nguyễn Đức Thụy tham gia ban lãnh đạo Sacombank với vai trò Quyền Tổng Giám đốc và thành viên HĐQT. Theo nhiều nhà đầu tư, nếu “nút thắt” cuối cùng được tháo gỡ, Sacombank có thể bước sang một chu kỳ tăng trưởng và tái định giá hoàn toàn mới sau hơn một thập kỷ tái cơ cấu.