PYN Elite bán mạnh MBB, tăng tốc gom HPG và FPT

Theo báo cáo cập nhật tháng 3/2026, quỹ PYN Elite ghi nhận hiệu suất âm 9,6%, thấp hơn mức giảm khoảng 11% của VN-Index. Lũy kế từ đầu năm, hiệu suất quỹ ở mức âm 3,55%, phản ánh diễn biến không thuận lợi của thị trường chứng khoán Việt Nam dưới tác động của các yếu tố bên ngoài như địa chính trị và biến động giá năng lượng.

Một trong những thay đổi đáng chú ý nhất trong danh mục là việc MBB của Ngân hàng TMCP Quân đội không còn nằm trong nhóm 10 khoản đầu tư lớn nhất. Tỷ trọng cổ phiếu này giảm mạnh từ khoảng 9,2% vào cuối tháng 2 xuống dưới 4% vào cuối tháng 3, đồng nghĩa quỹ đã thu hẹp đáng kể quy mô nắm giữ. Ước tính, lượng cổ phiếu MBB bị bán ra có thể lên tới hàng chục triệu đơn vị trong tháng.

Ở chiều ngược lại, HPG của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát trở thành điểm nhấn khi tỷ trọng tăng mạnh từ khoảng 7,3% lên 12,2%. Qua đó, HPG vươn lên vị trí thứ hai trong danh mục, chỉ sau STB. Việc gia tăng tỷ trọng trong bối cảnh thị trường điều chỉnh cho thấy quỹ đã chủ động tích lũy thêm cổ phiếu, thay vì chỉ hưởng lợi từ biến động giá.

Một diễn biến đáng chú ý khác là trường hợp của FPT thuộc Công ty Cổ phần FPT. Trong tháng 3, cổ phiếu này giảm gần 20% về vùng giá thấp hơn, tuy nhiên tỷ trọng trong danh mục PYN Elite lại tăng từ 6,6% lên 7,7%. Điều này cho thấy quỹ đã đảo chiều chiến lược đối với FPT, chuyển từ giảm tỷ trọng trong tháng trước sang gia tăng tích lũy khi giá điều chỉnh.

Danh mục top 10 cuối tháng 3 của quỹ ghi nhận sự hiện diện của các cổ phiếu như STB, HPG, MWG, FPT, HVN, VIB, TCBS, OCB, HDG và ACV. So với tháng trước, HDG là cái tên mới được bổ sung, thay thế cho MBB. Một số cổ phiếu khác như MWG và STB vẫn duy trì vị trí cao, dù tỷ trọng có sự điều chỉnh nhẹ.

Theo ông Petri Deryng, thị trường chứng khoán Việt Nam thường có xu hướng phục hồi tương đối nhanh sau các cú điều chỉnh ngắn hạn. Dữ liệu lịch sử cho thấy thời gian hồi phục phổ biến dao động từ 1 đến 3 tháng, trừ các giai đoạn đặc biệt như đại dịch COVID-19.

Trong bối cảnh tháng 3 ghi nhận biến động mạnh, quỹ cho biết đã thực hiện các giao dịch với tổng giá trị khoảng 200 triệu euro, bao gồm cả mua và bán. Chiến lược được áp dụng là giảm tỷ trọng các cổ phiếu giữ giá tốt để chốt lời, đồng thời gia tăng nắm giữ các mã đã chiết khấu sâu nhằm tối ưu hóa danh mục.

Việc bán mạnh MBB trong khi tăng tỷ trọng HPG và FPT phản ánh sự thay đổi trong quan điểm đầu tư của quỹ đối với từng nhóm ngành và cổ phiếu cụ thể. Trong đó, HPG có thể được hưởng lợi từ kỳ vọng phục hồi chu kỳ ngành thép, còn FPT tiếp tục là đại diện tiêu biểu của nhóm công nghệ với tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Dù vậy, hiệu quả của chiến lược này vẫn phụ thuộc vào diễn biến vĩ mô và khả năng phục hồi của thị trường trong thời gian tới. Trong trường hợp rủi ro địa chính trị và năng lượng tiếp tục kéo dài, áp lực lên dòng tiền và tâm lý nhà đầu tư có thể chưa sớm được giải tỏa.

Trong ngắn hạn, động thái cơ cấu mạnh tay của PYN Elite cho thấy quỹ đang tận dụng biến động để tái định vị danh mục. Tuy nhiên, mức độ thành công của các quyết định đầu tư này sẽ cần thêm thời gian để kiểm chứng, đặc biệt trong bối cảnh thị trường vẫn tiềm ẩn nhiều yếu tố khó lường.