PNJ: Doanh thu tăng mạnh, lợi nhuận bán niên ‘bốc hơi’ gần 460 tỷ đồng sau soát xét

CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) vừa có văn bản gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM, giải trình biến động lợi nhuận trên báo cáo tài chính bán niên 2026 trước và sau soát xét.

Theo báo cáo sau soát xét, doanh thu thuần hợp nhất 6 tháng đầu năm của PNJ đạt hơn 25.709 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với mức hơn 25.728 tỷ đồng trên báo cáo trước soát xét.

Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế hợp nhất giảm từ 1.185 tỷ đồng xuống còn 728,5 tỷ đồng, tương đương giảm khoảng 456,5 tỷ đồng, tức gần 38,5%.

Ở báo cáo riêng, lợi nhuận sau thuế cũng giảm từ hơn 1.152 tỷ đồng xuống còn gần 590 tỷ đồng, tương đương giảm khoảng 49%. Doanh thu thuần báo cáo riêng vẫn được giữ nguyên ở mức gần 29.871 tỷ đồng.

Dự phòng thu đổi hàng hóa là nguyên nhân chính

Theo PNJ, biến động lợi nhuận chủ yếu đến từ việc doanh thu thuần trong kỳ tăng mạnh so với cùng kỳ, trong đó đóng góp đáng kể từ doanh thu vàng 24K. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm do tỷ trọng doanh thu từ vàng 24K – nhóm có biên lợi nhuận thấp hơn – tăng cao hơn so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, PNJ cho biết công ty đã trích lập dự phòng tổn thất ước tính phát sinh từ chính sách thu đổi cho hàng hóa đã bán.

Khoản dự phòng được xác định dựa trên các thông tin sẵn có, cùng các giả định hợp lý về những tổn thất có thể phát sinh trong tương lai. PNJ cho biết việc đánh giá này bao gồm giá trị trang sức và kim cương có thể phát sinh sau ngày kết thúc kỳ kế toán, dự kiến số phát sinh trong tương lai, giá trị thu hồi của hàng hóa và các điều chỉnh tỷ lệ ước tính theo từng nhóm hàng.

Ngoài ra, công ty cũng điều chỉnh bổ sung dự phòng tổn thất đối với hàng hóa mà khách hàng đã bán lại sau niên độ, trong khoảng thời gian từ ngày 1/7 đến 3/9/2026.

Đây là một trong những nguyên nhân khiến lợi nhuận sau thuế trên báo cáo sau soát xét thấp hơn đáng kể so với số liệu trước đó.

Chi phí vận hành được cập nhật

Một yếu tố khác là PNJ thực hiện điều chỉnh các ước tính liên quan đến chi phí vận hành đã trích lập trong 6 tháng đầu năm.

Theo doanh nghiệp, việc điều chỉnh được thực hiện trên cơ sở cập nhật tình hình hoạt động kinh doanh và các thông tin có được tại thời điểm lập báo cáo tài chính.

Ở chiều ngược lại, PNJ cho biết chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp giảm so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ công ty tiếp tục duy trì và đẩy mạnh các chương trình tối ưu chi phí trong năm 2026.

Lợi nhuận giảm mạnh nhưng doanh thu vẫn duy trì

Nếu so với cùng kỳ năm 2025, số liệu sau soát xét cho thấy doanh thu thuần hợp nhất của PNJ tăng 49%, từ hơn 17.217 tỷ đồng lên hơn 25.709 tỷ đồng.

Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại giảm 35%, từ hơn 1.114 tỷ đồng xuống 728,5 tỷ đồng.

Như vậy, diễn biến đáng chú ý trong nửa đầu năm là quy mô doanh thu tăng mạnh nhưng lợi nhuận bị thu hẹp, trong đó PNJ chịu tác động từ sự thay đổi cơ cấu doanh thu và các khoản dự phòng liên quan đến chính sách thu đổi hàng hóa.

Trong văn bản giải trình, PNJ cho biết các điều chỉnh trên nhằm phản ánh đầy đủ hơn những nghĩa vụ và tổn thất có thể phát sinh, trên cơ sở thông tin cập nhật tại thời điểm lập báo cáo tài chính.