Việt Nam bước vào cao điểm khoan dầu khí, PVD đứng trước cơ hội mở rộng hoạt động

Nhu cầu khoan dầu khí trong nước bước vào giai đoạn cao điểm

Nhiều chương trình thăm dò và khai thác dầu khí tại Việt Nam được lên kế hoạch triển khai trong giai đoạn 2026–2027, kéo theo nhu cầu lớn về giàn khoan và các dịch vụ kỹ thuật liên quan. Diễn biến này đang mở ra cơ hội kinh doanh cho Tổng Công ty CP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling, HoSE: PVD), doanh nghiệp có hoạt động cung cấp giàn khoan tại Việt Nam và nhiều thị trường Đông Nam Á.

Theo báo cáo phân tích tháng 10/2026 của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), kế hoạch khoan dầu khí trong nước năm 2026 bao gồm khoảng 63 giếng chắc chắn và 10 giếng tùy chọn, tương ứng nhu cầu ước tính khoảng 15 giàn khoan tự nâng. Sang năm 2027, số giếng chắc chắn dự kiến đạt 60 giếng, cùng 22 giếng tùy chọn, với nhu cầu khoảng 14 giàn khoan.

Các chương trình đáng chú ý trong giai đoạn này gồm Lô B – Ô Môn, Nam Du – U Minh, Sư Tử Trắng và Kình Ngư Trắng. Việc triển khai nhiều chương trình khoan không chỉ tạo thêm nhu cầu thuê giàn mà còn mở rộng khối lượng công việc cho các đơn vị cung cấp dịch vụ kỹ thuật giếng khoan, thiết bị và nhân lực phục vụ khai thác dầu khí.

Nhu cầu khoan tại Việt Nam cũng được đánh giá ở mức cao so với các quốc gia trong khu vực. Theo dữ liệu S&P Global, nhu cầu giàn khoan tự nâng tại Việt Nam vào khoảng 13 giàn, cao nhất trong các thị trường được thống kê, tiếp đến là Malaysia với 9 giàn, Indonesia 8 giàn và Thái Lan 6 giàn. Đây là số liệu đánh giá thị trường khu vực, khác với nhu cầu ước tính theo kế hoạch giếng khoan từng năm nêu trên.

Dù nhu cầu khoan dầu khí tăng, giá thuê giàn tại Đông Nam Á được dự báo khó tăng mạnh do nguồn cung vẫn khá dồi dào. Dự kiến đến giữa năm 2027, khu vực có khoảng 52 giàn khoan tự nâng, tăng nhẹ so với đầu năm 2026. Đáng chú ý, khoảng 10–12 giàn vẫn chưa có hợp đồng, khiến các doanh nghiệp khó nâng giá thuê trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh này, khả năng bảo đảm việc làm và duy trì số ngày hoạt động của đội giàn được đánh giá là yếu tố quan trọng đối với các nhà thầu khoan. Với PVD, cơ hội tăng trưởng không chỉ đến từ thị trường trong nước mà còn gắn với việc duy trì các hợp đồng tại Malaysia, Indonesia và Brunei.

Đáng chú ý, nhu cầu khoan trong nước tăng cao không nhất thiết khiến PVD phải đưa toàn bộ đội giàn sở hữu từ nước ngoài trở về Việt Nam. Theo VDSC, doanh nghiệp có thể tiếp tục ưu tiên các hợp đồng dài hạn ở thị trường quốc tế, đồng thời thuê thêm giàn từ bên ngoài để đáp ứng những chương trình khoan ngắn hạn trong nước.

Việc kết hợp giàn sở hữu và giàn thuê có thể giúp PVD mở rộng khối lượng công việc mà vẫn duy trì hoạt động ổn định của đội giàn hiện hữu. Bên cạnh hoạt động khoan, các chương trình thăm dò và khai thác mới còn tạo thêm nhu cầu đối với dịch vụ kỹ thuật giếng khoan, lĩnh vực đang đóng góp đáng kể vào doanh thu của doanh nghiệp.

PVD mở rộng đội giàn, kỳ vọng tăng trưởng rõ nét hơn từ năm 2027

Song song với triển vọng gia tăng nhu cầu khoan dầu khí, PVD đang từng bước mở rộng năng lực hoạt động thông qua việc bổ sung các giàn khoan mới.

Trong tháng 4/2026, giàn PVD IX đã bắt đầu vận hành, đóng góp thêm công suất cho hoạt động khoan của doanh nghiệp. Do mới khai thác từ quý II năm nay, phải đến năm 2027, giàn khoan này mới dự kiến đóng góp doanh thu trong trọn 12 tháng.

Đối với giàn PVD X, ngày 28/7/2026, PV Drilling đã hoàn tất việc nhận bàn giao quyền sở hữu giàn khoan tự nâng mới đầu tư. Theo kế hoạch được doanh nghiệp công bố, giàn khoan trải qua giai đoạn tái khởi động ban đầu tại Namibia, trước khi được vận chuyển về cảng hạ lưu PTSC tại TP.HCM, dự kiến vào cuối tháng 10/2026.

Sau khi về Việt Nam, giàn PVD X sẽ tiếp tục được tái khởi động, kiểm định, nâng cấp và chạy thử nhằm đáp ứng các yêu cầu kỹ thuật trước khi đưa vào khai thác thương mại. Thời điểm bắt đầu hoạt động được dự kiến vào quý II/2027.

Theo thông tin từ PV Drilling, việc bổ sung giàn khoan mới đã nâng tổng số giàn khoan biển thuộc sở hữu của doanh nghiệp lên 8 giàn. Đây là bước mở rộng năng lực hoạt động trong bối cảnh nhu cầu khoan tại các thị trường trọng điểm được dự báo duy trì tích cực.

Nếu tiến độ triển khai đúng kế hoạch, năm 2027 sẽ là thời điểm PVD vừa ghi nhận đóng góp trọn năm của PVD IX, vừa có thêm công suất từ PVD X. Hai giàn khoan này được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng quan trọng, bên cạnh đội giàn đang khai thác tại Việt Nam và nước ngoài.

Theo VDSC, phần lớn các giàn hiện hữu của PVD đã được bố trí công việc và duy trì tỷ lệ sử dụng ở mức cao. Vì vậy, khi khả năng gia tăng thêm số ngày hoạt động của đội giàn hiện tại không còn nhiều, việc bổ sung giàn mới sẽ tạo thêm dư địa mở rộng doanh thu.

Một điểm đáng chú ý khác là sự khác biệt về hiệu quả giữa giàn khoan sở hữu và giàn khoan thuê. Báo cáo cho biết hoạt động từ giàn thuê thường chỉ mang lại biên lợi nhuận khoảng 2–3%. Do đó, việc gia tăng đóng góp từ các giàn sở hữu được kỳ vọng hỗ trợ cải thiện khả năng sinh lời của PVD trong những năm tới.

Về triển vọng tài chính, VDSC dự báo doanh thu PVD đạt khoảng 13.410 tỷ đồng năm 2026, tăng 24% so với năm trước. Sang năm 2027, doanh thu dự kiến đạt 14.912 tỷ đồng, tăng thêm 11%.

Trong đó, dịch vụ khoan tiếp tục giữ vai trò chủ lực, với doanh thu được dự báo tăng từ 8.673 tỷ đồng năm 2026 lên 9.691 tỷ đồng năm 2027, chiếm khoảng 65% tổng doanh thu. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ việc PVD IX đóng góp trọn năm và PVD X dự kiến bắt đầu hoạt động từ quý II/2027.

Đối với dịch vụ kỹ thuật giếng khoan, doanh thu năm 2027 được dự báo đạt 4.609 tỷ đồng, tăng 12% so với năm 2026. Khối lượng công việc gia tăng từ các chương trình khoan trong nước và hoạt động của đội giàn mới được kỳ vọng hỗ trợ mảng kinh doanh này.

Cùng với doanh thu, lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ của PVD được VDSC dự báo đạt 1.067 tỷ đồng năm 2026 và tăng lên 1.214 tỷ đồng năm 2027, tương ứng mức tăng lần lượt 3% và 14%. Biên lợi nhuận gộp cũng được kỳ vọng cải thiện từ 18,4% lên 18,7% nhờ tỷ trọng đóng góp lớn hơn của đội giàn sở hữu.

Dù vậy, triển vọng tăng trưởng của PVD vẫn phụ thuộc đáng kể vào tiến độ triển khai các chương trình khoan, thời điểm đưa giàn mới vào hoạt động và diễn biến giá thuê giàn tại thị trường khu vực.

Trong ngắn hạn, VDSC dự báo chi phí nâng cấp giàn khoan và các khoản phát sinh tại dự án Sông Đốc tiếp tục ảnh hưởng đến lợi nhuận quý III/2026, trước khi áp lực này giảm dần từ quý IV. Theo đó, hiệu quả từ việc mở rộng công suất được kỳ vọng thể hiện rõ hơn trong năm 2027, khi các giàn mới đi vào khai thác ổn định và đóng góp nhiều hơn vào hoạt động kinh doanh của PVD.