OECD dự báo lãi suất Nhật Bản tăng lên 2% vào cuối năm 2027

Cụ thể, Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) dự báo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong những năm tới, đưa lãi suất chính sách từ mức 0,75% hiện nay lên khoảng 2% vào cuối năm 2027. Đây được xem là tín hiệu cho thấy Nhật Bản đang dần thoát khỏi kỷ nguyên lãi suất siêu thấp kéo dài suốt nhiều thập kỷ.

Trong báo cáo công bố ngày 13/5, OECD cho rằng nền kinh tế Nhật Bản đang chuyển dịch từ giai đoạn lạm phát gần bằng 0 sang môi trường giá cả và tiền lương cùng tăng, với động lực tăng trưởng ngày càng đến nhiều hơn từ nhu cầu nội địa. Theo OECD, lạm phát tại Nhật Bản nhiều khả năng sẽ duy trì quanh mục tiêu 2% của BoJ trong giai đoạn 2026 - 2027, nhờ tăng trưởng tiền lương ổn định và tình trạng thiếu hụt lao động kéo dài.

Tổ chức này nhận định BoJ nên tiếp tục nâng lãi suất một cách thận trọng, dù môi trường bên ngoài vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro, đặc biệt là căng thẳng tại Trung Đông và biến động giá năng lượng toàn cầu. OECD dự báo kinh tế Nhật Bản sẽ tăng trưởng 0,7% trong năm 2026 và 0,9% vào năm 2027, thấp hơn mức tăng 1,2% của năm 2025 nhưng vẫn đủ để hỗ trợ quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Một điểm đáng chú ý là lạm phát tại Nhật Bản hiện không còn chủ yếu đến từ yếu tố bên ngoài như giá hàng hóa tăng, mà đang dần hình thành áp lực nội tại khi tiền lương danh nghĩa tăng lên do thiếu hụt lao động. Dự báo của OECD được đưa ra trong bối cảnh BoJ đang phát tín hiệu tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Thị trường hiện theo dõi sát cuộc họp chính sách ngày 15 - 16/6 tới của BoJ, khi khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa đang gia tăng. Nếu lãi suất Nhật Bản tiếp tục đi lên, đây sẽ là thay đổi lớn đối với thị trường tài chính toàn cầu, bởi Nhật Bản trong nhiều năm qua là nguồn cung vốn giá rẻ quan trọng cho các giao dịch “carry trade” và dòng tiền đầu tư quốc tế.