NVB lộ “cục máu đông” 8.416 tỷ đồng nợ xấu, lỗ lũy kế 5.763 tỷ đồng

Theo báo cáo thường niên 2025, Ngân hàng TMCP Quốc dân (mã chứng khoán: NVB) ghi nhận nhiều chuyển biến trong hoạt động kinh doanh sau giai đoạn tái cơ cấu. Ngân hàng đã thoát lỗ và đạt lợi nhuận sau thuế 78 tỷ đồng, trong khi năm trước đó lỗ tới 5.128 tỷ đồng. Thu nhập lãi thuần đạt 2.371 tỷ đồng, cải thiện mạnh so với mức âm cùng kỳ, trong bối cảnh các mảng dịch vụ, ngoại hối và đầu tư đều ghi nhận tăng trưởng.

Dù vậy, bức tranh tài chính của NVB vẫn còn nhiều áp lực khi khoản lỗ lũy kế tính đến cuối năm 2025 vẫn ở mức 5.763 tỷ đồng. Quy mô tổng tài sản đạt 163.614 tỷ đồng, tăng 38% so với đầu năm, trong khi vốn chủ sở hữu đạt hơn 19.000 tỷ đồng. Điều này cho thấy ngân hàng đã có sự mở rộng quy mô nhưng vẫn cần thêm thời gian để xử lý triệt để các tồn đọng tài chính.

Một trong những điểm đáng chú ý là chất lượng tài sản dù cải thiện nhưng vẫn ở mức rủi ro cao. Tổng nợ xấu của NVB giảm 39,4% so với cùng kỳ, xuống còn 8.416 tỷ đồng. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ xấu vẫn chiếm 8,4% tổng dư nợ cho vay khách hàng, thuộc nhóm cao hàng đầu trong hệ thống ngân hàng.

Áp lực nợ xấu diễn ra trong bối cảnh tín dụng tăng trưởng mạnh, đặc biệt là dòng vốn tập trung vào lĩnh vực bất động sản và xây dựng. Tổng dư nợ cho vay của NVB đạt 97.544 tỷ đồng, tăng 37% trong năm 2025. Trong đó, riêng dư nợ liên quan đến xây dựng và kinh doanh bất động sản lên tới 36.903 tỷ đồng, chiếm 37,8% tổng dư nợ và tăng hơn 8.500 tỷ đồng so với năm trước.

Tỷ trọng tín dụng bất động sản ở mức cao khiến rủi ro tập trung gia tăng, nhất là khi thị trường này vẫn tiềm ẩn nhiều biến động. So với một số ngân hàng khác như SHB, Techcombank hay VPBank, mức độ “dồn vốn” vào bất động sản của NVB được đánh giá là cao hơn, qua đó làm gia tăng áp lực kiểm soát chất lượng tài sản.

Ở chiều tích cực, ngân hàng đã có những cải thiện trong việc xử lý nợ xấu và tối ưu chi phí hoạt động. Chi phí được tiết giảm đáng kể, góp phần đưa kết quả kinh doanh trở lại trạng thái có lãi. Tuy nhiên, với nền lợi nhuận còn mỏng, việc xử lý lỗ lũy kế trong ngắn hạn vẫn là thách thức lớn.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, NVB đặt mục tiêu tổng tài sản đạt 189.912 tỷ đồng, tăng 16% so với cuối năm 2025. Huy động khách hàng dự kiến đạt 158.685 tỷ đồng, tăng 20%, trong khi dư nợ cho vay được kỳ vọng tăng 35% lên 131.686 tỷ đồng.

Ngân hàng cũng đặt kế hoạch lợi nhuận trước phương án cơ cấu lại đạt 1.416 tỷ đồng và tiếp tục sử dụng toàn bộ lợi nhuận để xử lý các tồn tại tài chính. Đồng thời, NVB dự kiến tăng vốn điều lệ thêm 10.000 tỷ đồng thông qua phát hành riêng lẻ, qua đó nâng vốn điều lệ lên khoảng 30.000 tỷ đồng nếu thực hiện thành công.

Dù đã có những tín hiệu cải thiện sau tái cơ cấu, NVB vẫn đang đối mặt với bài toán cân bằng giữa tăng trưởng và kiểm soát rủi ro, đặc biệt trong bối cảnh nợ xấu còn ở mức cao và lỗ lũy kế chưa được xử lý dứt điểm.