NHNN hút ròng 7.839 tỷ đồng, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm giảm gần một nửa

Trong tuần 17-21/8, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tiếp tục hút ròng 7.839 tỷ đồng qua kênh thị trường mở, nối dài chuỗi hai tuần hút ròng thanh khoản khỏi hệ thống ngân hàng.

Cụ thể, NHNN cho vay hơn 27.506 tỷ đồng qua kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá với lãi suất 4,5%/năm, thấp hơn khoảng 10.000 tỷ đồng so với tuần trước. Trong khi đó, khối lượng đáo hạn đạt hơn 35.346 tỷ đồng.

Sau các giao dịch trên, tổng lượng giấy tờ có giá đang lưu hành qua kênh cho vay cầm cố giảm nhẹ xuống 177.824 tỷ đồng. Kênh tín phiếu tiếp tục không phát sinh giao dịch.

Diễn biến này cho thấy thanh khoản của hệ thống ngân hàng đang ở trạng thái tương đối dồi dào, khi NHNN chuyển từ bơm ròng sang hút ròng trong hai tuần liên tiếp.

Lãi suất qua đêm giảm gần một nửa

Cùng với diễn biến thanh khoản, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng cũng giảm, đặc biệt ở các kỳ hạn ngắn.

Lãi suất qua đêm giảm từ 5,77%/năm đầu tuần xuống còn 3,01%/năm vào cuối tuần. Lãi suất kỳ hạn một tuần cũng giảm từ 5,04% xuống 3,73%/năm.

Trong khi đó, các kỳ hạn dài hơn biến động nhẹ. Lãi suất kỳ hạn một tháng giảm từ 6,96% xuống 6,93%/năm, còn kỳ hạn ba tháng tăng từ 7,52% lên 7,56%/năm.

Mức giảm mạnh ở các kỳ hạn ngắn cho thấy áp lực thiếu hụt vốn tạm thời giữa các ngân hàng đã giảm đáng kể.

Trước đó, trong tháng 7, thanh khoản hệ thống cũng có dấu hiệu cải thiện khi lãi suất qua đêm có thời điểm giảm xuống 0,7-0,75%/năm, mức thấp nhất kể từ đầu năm.

Áp lực vốn trung, dài hạn vẫn còn

Trong khi thanh khoản ngắn hạn được cải thiện, áp lực vốn trung và dài hạn vẫn hiện hữu khi tín dụng tăng nhanh hơn huy động.

Tăng trưởng tín dụng hiện ở mức 8,38%, tiếp tục cao hơn tốc độ tăng huy động vốn, cho thấy nhu cầu vốn của nền kinh tế vẫn ở mức cao.

Bên cạnh việc điều tiết thanh khoản qua thị trường mở, NHNN cũng triển khai các chính sách nhằm tạo thêm dư địa cho hệ thống ngân hàng.

Đáng chú ý, NHNN đã nâng tỷ lệ tiền gửi Kho bạc Nhà nước (KBNN) được tính vào tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) từ 20% lên 50%. Việc này giúp bổ sung nguồn vốn được tính vào LDR, qua đó giảm áp lực thanh khoản và tạo thêm dư địa tăng trưởng tín dụng, đặc biệt tại nhóm ngân hàng quốc doanh.

Theo Bộ phận Phân tích Kinh tế và Tình hình Tài chính Techcombank, chính sách tài khóa mở rộng có thể đưa khoảng 600.000 tỷ đồng vào nền kinh tế trong 5 tháng cuối năm. Cùng với các biện pháp nới lỏng khác, chính sách này có thể giúp lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn dưới 3 tháng duy trì trong vùng 4-6%/năm.

Các chuyên gia Techcombank cho rằng NHNN vẫn có thể sử dụng thêm một số công cụ để hỗ trợ thanh khoản như tăng cung trên nghiệp vụ thị trường mở với kỳ hạn dài hơn, triển khai các chương trình tái cấp vốn hoặc tăng lượng tiền KBNN có thể gửi vào hệ thống ngân hàng.

Nếu mặt bằng lãi suất liên ngân hàng duy trì ở mức thấp và ổn định đủ lâu, Techcombank cho rằng lãi suất tiền gửi có thể có thêm dư địa giảm khoảng 40 điểm cơ bản trong quý IV năm nay.

Thị trường ngoại hối tiếp tục ổn định

Trên thị trường ngoại hối, lãi suất USD liên ngân hàng ít biến động trong khi nguồn cung ngoại tệ ngắn hạn được cải thiện.

Đáng chú ý, đầu tháng 8, giá USD trên thị trường tự do thấp hơn giá niêm yết tại các ngân hàng thương mại. Diễn biến này cho thấy nhu cầu đầu cơ ngoại tệ giảm và cung - cầu ngoại tệ đang thuận lợi hơn.

Nhìn chung, việc thanh khoản ngắn hạn cải thiện, lãi suất liên ngân hàng giảm và các chính sách hỗ trợ nguồn vốn được triển khai đang tạo điều kiện thuận lợi hơn cho hoạt động tín dụng. Tuy nhiên, chênh lệch giữa tốc độ tăng tín dụng và huy động cho thấy bài toán nguồn vốn trung, dài hạn vẫn cần được theo dõi trong những tháng cuối năm.