Lạm phát vượt 2%, ECB vẫn chưa tính đến tăng lãi suất

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho biết chưa có ý định tăng lãi suất trong ngắn hạn, dù lạm phát tại khu vực đồng euro đã vượt mục tiêu 2% và áp lực giá cả tiếp tục gia tăng.

Phát biểu ngày 14/4 tại Washington bên lề Hội nghị mùa Xuân của Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Ngân hàng Thế giới, bà Christine Lagarde, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), cho biết nền kinh tế khu vực đang nằm giữa kịch bản cơ sở và kịch bản tiêu cực, trong bối cảnh xung đột Trung Đông kéo dài làm gia tăng chi phí năng lượng và gây sức ép lên tăng trưởng.

Theo lãnh đạo ECB, dù lạm phát đã vượt ngưỡng mục tiêu, các yếu tố hiện tại vẫn chưa đủ để biện minh cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ ngay lập tức. Cơ quan này tiếp tục theo đuổi mục tiêu ổn định giá cả, đồng thời cân nhắc đến rủi ro suy giảm kinh tế.

Trong khi đó, thị trường tài chính vẫn đặt cược vào khả năng ECB sẽ tăng lãi suất trong năm 2026, với dự báo có thể có hơn hai lần điều chỉnh, mỗi lần khoảng 0,25 điểm phần trăm. Tuy nhiên, khả năng tăng lãi suất ngay trong kỳ họp cuối tháng 4 được đánh giá là thấp do môi trường kinh tế còn nhiều bất định.

Theo dự báo mới nhất của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, lạm phát toàn cầu có xu hướng gia tăng trong khi tăng trưởng suy yếu. Riêng khu vực đồng euro, lạm phát năm 2026 được dự báo ở mức khoảng 2,6%, nhưng có thể tăng cao hơn nếu căng thẳng địa chính trị leo thang.

Trong kịch bản tiêu cực, lạm phát tại khu vực này có thể lên tới 4,2%, thậm chí vượt 6% trong trường hợp xấu nhất, đi kèm nguy cơ suy thoái kinh tế ngắn hạn nếu chuỗi cung ứng năng lượng tiếp tục bị gián đoạn.

Bà Christine Lagarde nhấn mạnh ECB sẽ tiếp tục theo dõi sát các dữ liệu kinh tế và sẵn sàng hành động khi cần thiết, nhưng chưa vội điều chỉnh chính sách trong bối cảnh rủi ro tăng trưởng vẫn hiện hữu.

Lập trường thận trọng của ECB phản ánh sự cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng, trong bối cảnh kinh tế châu Âu chịu tác động mạnh từ biến động năng lượng và các yếu tố địa chính trị toàn cầu.