Hơn 30 tỷ USD bị xóa sổ, Bitcoin lại bước vào chu kỳ nguy hiểm?
Dữ liệu on-chain cho thấy các nhà đầu tư lớn Bitcoin đang ghi nhận mức thua lỗ hàng chục tỷ USD, làm dấy lên lo ngại thị trường có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu tương tự năm 2022.
Theo thống kê từ Glassnode, các ví nắm giữ từ 100 đến 10.000 BTC - thường được gọi là “cá mập” và “cá voi” - đã thực hiện tổng cộng khoảng 30,9 tỷ USD thua lỗ chỉ trong những tháng đầu năm 2026. Bình quân, nhóm này ghi nhận mức lỗ lên tới 337 triệu USD mỗi ngày trong quý I, nằm trong nhóm cao nhất lịch sử thị trường tiền số.
Cụ thể, các nhà đầu tư nắm giữ 100-1.000 BTC chịu mức lỗ trung bình khoảng 188,5 triệu USD mỗi ngày, trong khi nhóm sở hữu 1.000-10.000 BTC ghi nhận thêm khoảng 147,5 triệu USD mỗi ngày. Diễn biến này phản ánh xu hướng cắt lỗ lan rộng trong nhóm nhà đầu tư lớn, những đối tượng thường có ảnh hưởng đáng kể đến biến động giá.
Khái niệm “lỗ thực hiện” đề cập đến giá trị tài sản được bán ra dưới giá mua ban đầu, qua đó cho thấy tâm lý thị trường đang chuyển sang trạng thái phòng thủ. Đáng chú ý, bức tranh hiện tại có nhiều điểm tương đồng với giai đoạn 2022, khi Bitcoin lao dốc mạnh sau các cú sốc thanh khoản, kéo theo làn sóng bán tháo trên diện rộng.
Không chỉ các “tay to”, nhóm nhà đầu tư dài hạn - những người nắm giữ Bitcoin trên 6 tháng - cũng bắt đầu bán ra trong trạng thái thua lỗ. Theo Glassnode, mức lỗ trung bình của nhóm này duy trì khoảng 200 triệu USD mỗi ngày kể từ cuối năm 2025, cho thấy áp lực bán vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Các chuyên gia nhận định khi cả nhà đầu tư lớn và dài hạn cùng chấp nhận cắt lỗ, thị trường có thể đang bước vào giai đoạn “đầu hàng”. Tuy nhiên, đây cũng thường là giai đoạn cuối của chu kỳ giảm, dù thời điểm tạo đáy vẫn còn nhiều bất định và phụ thuộc vào yếu tố vĩ mô.
So với quý II/2022 - giai đoạn ghi nhận mức lỗ trung bình khoảng 396 triệu USD mỗi ngày - quy mô thua lỗ hiện tại vẫn ở mức thấp hơn, nhưng đủ để làm gia tăng lo ngại về một chu kỳ suy giảm kéo dài. Khi đó, giá Bitcoin đã giảm hơn 50% trước khi tiếp tục điều chỉnh sâu hơn trong các tháng sau.
Trong bối cảnh rủi ro vĩ mô và áp lực dòng tiền chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt, việc các nhà đầu tư lớn chủ động cắt lỗ có thể tiếp tục tạo sức ép lên thị trường. Diễn biến thời gian tới của Bitcoin sẽ phụ thuộc vào khả năng hấp thụ lực bán và sự trở lại của dòng tiền mới.
Bắc Nam
