Hoa Sen báo lãi “bốc hơi” 42%, áp lực lãi vay tăng vọt

Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen (mã chứng khoán: HSG) công bố kết quả kinh doanh quý 2 niên độ 2025 - 2026 (01/01 - 31/03/2026) với nhiều chỉ tiêu suy giảm. Doanh thu thuần đạt 8.967 tỷ đồng, giảm 6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận gộp đạt 1.052 tỷ đồng, tương ứng biên lợi nhuận gộp 11,7%, thấp hơn mức 12,7% cùng kỳ.

Đáng chú ý, doanh thu tài chính giảm sâu 78% xuống còn 26 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu do khoản lãi chênh lệch tỷ giá không còn duy trì như cùng kỳ, khi trước đó doanh nghiệp ghi nhận gần 120 tỷ đồng, còn kỳ này chỉ đạt khoảng 22 tỷ đồng.

Ở chiều chi phí, chi phí bán hàng đạt 652 tỷ đồng, giảm 12% so với cùng kỳ, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp giảm nhẹ 3% xuống 163 tỷ đồng. Ngược lại, chi phí tài chính tăng mạnh 69% lên 115 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay chiếm 108 tỷ đồng, gấp 2,4 lần cùng kỳ.

Kết quả, Hoa Sen ghi nhận lợi nhuận sau thuế 119 tỷ đồng trong quý, giảm 42% so với cùng kỳ, dù đã cải thiện so với hai quý liền trước.

Lũy kế 6 tháng đầu niên độ 2025 - 2026, Hoa Sen đạt doanh thu thuần 17.350 tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 181 tỷ đồng, giảm 51%. Sự suy giảm này đến từ việc doanh thu đi xuống, hụt nguồn thu tài chính và áp lực chi phí lãi vay gia tăng.

Trong năm tài chính hiện tại, Hoa Sen xây dựng hai kịch bản kinh doanh. Ở phương án thận trọng, doanh thu dự kiến đạt 35.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 500 tỷ đồng, lần lượt giảm hơn 4% và 32% so với năm trước. Với kịch bản cao hơn, doanh thu mục tiêu 37.000 tỷ đồng, tăng 1,3%, trong khi lợi nhuận sau thuế dự kiến 600 tỷ đồng, giảm hơn 18%.

Sau nửa đầu năm tài chính, doanh nghiệp đã hoàn thành gần 50% kế hoạch doanh thu và khoảng 36% mục tiêu lợi nhuận theo kịch bản thấp.

Tại thời điểm 31/03/2026, tổng tài sản của Hoa Sen đạt 23.225 tỷ đồng, tăng gần 4.300 tỷ đồng so với đầu niên độ. Hàng tồn kho tăng từ hơn 8.200 tỷ đồng lên gần 10.200 tỷ đồng. Đồng thời, chi phí xây dựng cơ bản dở dang cũng tăng gấp đôi lên gần 1.500 tỷ đồng, phản ánh việc đẩy mạnh đầu tư vào các dự án.

Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả tăng mạnh từ hơn 7.600 tỷ đồng lên hơn 11.700 tỷ đồng. Dư nợ vay tài chính tăng từ hơn 4.400 tỷ đồng lên hơn 8.200 tỷ đồng, toàn bộ là vay ngắn hạn, qua đó làm chi phí lãi vay tăng đáng kể trong kỳ.

Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt 11.480 tỷ đồng, gồm hơn 6.200 tỷ đồng vốn cổ phần và hơn 5.000 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

Doanh nghiệp dự kiến chốt danh sách cổ đông ngày 05/05/2026 để trả cổ tức niên độ 2024 - 2025 bằng cổ phiếu tỷ lệ 30%, tương ứng phát hành gần 186,3 triệu cổ phiếu, qua đó nâng vốn điều lệ lên hơn 8.072,7 tỷ đồng.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu HSG chốt phiên 29/04/2026 ở mức 15.950 đồng/cp, có dấu hiệu phục hồi gần đây nhưng vẫn thấp hơn hơn 20% so với vùng đỉnh ngắn hạn thiết lập vào tháng 09/2025.