Goldman Sachs: Vàng có thể chạm 5.400 USD/ounce vào cuối 2026
Goldman Sachs dự báo giá vàng có thể đạt 5.400 USD/ounce vào cuối năm 2026, bất chấp đà giảm hơn 13% trong tháng 3. Ngân hàng này cho rằng lực mua từ các ngân hàng trung ương và kỳ vọng Fed hạ lãi suất sẽ tiếp tục là động lực chính cho xu hướng tăng.
Tập đoàn ngân hàng Goldman Sachs (Mỹ) duy trì quan điểm lạc quan về vàng, cho rằng kim loại quý này có thể phục hồi mạnh và hướng tới mốc 5.400 USD/ounce vào cuối năm 2026, bất chấp đà điều chỉnh gần đây.
Trong báo cáo mới nhất, các nhà phân tích của Goldman Sachs nhận định triển vọng trung hạn của vàng vẫn “nguyên vẹn”, với mức giá mục tiêu 5.400 USD/ounce, cao hơn đáng kể so với mức khoảng 4.557 USD/ounce ghi nhận ngày 30/3.
Theo Goldman Sachs, động lực chính đến từ nhu cầu mua vàng bền vững của các ngân hàng trung ương, với khối lượng dự kiến duy trì khoảng 60 tấn mỗi tháng trong trung hạn. Bên cạnh đó, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cắt giảm lãi suất thêm 2 lần trong năm 2026 cũng được xem là yếu tố hỗ trợ quan trọng.
Tuy nhiên, rủi ro ngắn hạn vẫn hiện hữu. Goldman Sachs cảnh báo nếu cú sốc năng lượng trở nên nghiêm trọng hơn, giá vàng có thể giảm xuống khoảng 3.800 USD/ounce. Ngược lại, nếu căng thẳng địa chính trị gia tăng khiến dòng tiền rời khỏi các tài sản rủi ro, vàng có thể tăng nhanh hơn dự kiến.
Thực tế, kể từ khi xung đột Trung Đông bùng phát cách đây khoảng 1 tháng, giá vàng đã giảm hơn 13%, phản ánh áp lực bán tháo khi nhà đầu tư phải thanh lý vị thế để bù lỗ trên thị trường chứng khoán.
Dù vậy, Goldman Sachs cho rằng thị trường đang phản ứng “quá mức” với rủi ro lạm phát, trong khi chưa đánh giá đầy đủ tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế. Theo ngân hàng này, trong bối cảnh kinh tế suy yếu, yếu tố tăng trưởng sẽ sớm trở thành biến số chi phối giá vàng.
Báo cáo cũng bác bỏ khả năng các ngân hàng trung ương bán vàng để hỗ trợ đồng nội tệ. Thay vào đó, Goldman Sachs nhận định các quốc gia vùng Vịnh nhiều khả năng sẽ bán trái phiếu Kho bạc Mỹ để can thiệp, do phần lớn áp dụng cơ chế neo tỷ giá với đồng USD.
Trong trung hạn, nếu dòng vốn đầu tư tư nhân chưa quay trở lại, Goldman Sachs dự báo biến động giá vàng sẽ dần hạ nhiệt, tạo điều kiện để các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng tốc tích lũy, qua đó củng cố xu hướng tăng dài hạn của kim loại quý này.
Vương Anh
