Đã có 1.057 doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh, lợi nhuận toàn thị trường tăng 41,2%

Mùa công bố báo cáo tài chính quý II/2026 đang cho thấy bức tranh lợi nhuận tích cực của doanh nghiệp niêm yết. Tính đến ngày 5/8, đã có 1.057/1.523 doanh nghiệp niêm yết, đại diện khoảng 98,8% vốn hóa toàn thị trường, công bố báo cáo tài chính hoặc ước tính sơ bộ kết quả kinh doanh quý II, với lợi nhuận sau thuế tăng 41,2% so với cùng kỳ năm trước.

Đây là quý thứ năm liên tiếp lợi nhuận doanh nghiệp duy trì mức tăng trưởng cao. Theo thống kê, khối phi tài chính tiếp tục là động lực chính với mức tăng 57,6%, trong khi khối tài chính ghi nhận mức tăng 24,4% so với cùng kỳ, phản ánh sự cải thiện trên diện rộng của kết quả kinh doanh.

Tuy nhiên, bức tranh lợi nhuận vẫn có sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành. Các doanh nghiệp hưởng lợi từ chu kỳ hàng hóa như dầu khí, tài nguyên cơ bản, nhóm nhiệt điện và đặc biệt là bất động sản ghi nhận mức tăng trưởng nổi bật. Trong khi đó, các chủ đề được kỳ vọng như đầu tư công, phục hồi tiêu dùng trong nước và xuất khẩu mới chỉ mang lại kết quả tích cực tại một số doanh nghiệp hoặc phân khúc, chưa tạo được sự cải thiện đồng đều trên toàn ngành.

Đáng chú ý, nhóm bất động sản không chỉ vượt ngân hàng để trở thành ngành có quy mô vốn hóa lớn nhất thị trường mà còn đóng góp đáng kể vào tăng trưởng lợi nhuận chung. Theo thống kê, nếu loại trừ nhóm bất động sản, lợi nhuận sau thuế toàn thị trường quý II chỉ tăng khoảng 30% thay vì 41,2%, trong khi tăng trưởng của khối phi tài chính giảm từ 57,6% xuống còn 36,1%.

Động lực lớn nhất của nhóm bất động sản đến từ Vinhomes (VHM). Trong quý II, lợi nhuận gộp của doanh nghiệp tăng hơn 8 lần so với cùng kỳ, đạt 34.732 tỷ đồng, đưa biên lợi nhuận gộp lên gần 66%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, Vinhomes ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất 116.565 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế gần 52.092 tỷ đồng, tăng 380% so với cùng kỳ, hoàn thành khoảng 87% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Theo doanh nghiệp, kết quả trên chủ yếu đến từ hoạt động bàn giao tại các đại dự án như Vinhomes Ocean Park 2, Ocean Park 3 và Vinhomes Green Paradise. Tiến độ bàn giao tích cực không chỉ giúp doanh thu và lợi nhuận tăng mạnh mà còn cải thiện đáng kể chất lượng lợi nhuận của doanh nghiệp trong kỳ.

Ở nhóm ngân hàng, tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục duy trì tích cực nhưng không còn là động lực lớn nhất của thị trường. Theo thống kê của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), 27 ngân hàng niêm yết ghi nhận tổng lợi nhuận trước thuế quý II đạt gần 111.000 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ và tăng 18% so với quý trước, trên nền tổng thu nhập hoạt động hơn 217.000 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, tổng thu nhập hoạt động của ngành ngân hàng đạt hơn 407.000 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế vượt 205.000 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng này cao hơn đáng kể so với tốc độ 14% ghi nhận trong quý I, cho thấy đà cải thiện của hoạt động kinh doanh ngân hàng tiếp tục được duy trì.

Ở cấp độ từng ngân hàng, VPBank (VPB) dẫn đầu nhóm tăng trưởng với lợi nhuận trước thuế tăng 68%, tiếp theo là VietinBank (CTG) tăng 37%, Vietcombank (VCB) tăng 33%, HDBank (HDB) tăng 31%, MB (MBB) tăng 27% và Techcombank (TCB) tăng 22%. Ngược lại, SeABank (SSB), Eximbank (EIB) và Sacombank (STB) là ba ngân hàng ghi nhận lợi nhuận giảm mạnh so với cùng kỳ.

Đà tăng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết cũng góp phần cải thiện mặt bằng định giá của thị trường chứng khoán. Trong bối cảnh VN-Index vẫn thấp hơn đáng kể so với vùng đỉnh trước nhịp điều chỉnh cuối tháng 7, tốc độ tăng của lợi nhuận vượt xa diễn biến giá cổ phiếu đã kéo hệ số P/E của thị trường về khoảng 11,7-11,8 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm.

Trong báo cáo triển vọng mới đây, Chứng khoán Agriseco cho rằng thị trường vẫn có cơ hội phục hồi về vùng 1.800 điểm sau khi hình thành đáy ngắn hạn quanh 1.651 điểm. Đơn vị này đánh giá các yếu tố hỗ trợ gồm chính sách thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, thu hút FDI và kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp tiếp tục duy trì tích cực trong những quý tới.

Dù vậy, Agriseco lưu ý xu hướng tăng của thị trường vẫn có thể chịu tác động từ áp lực lạm phát, hoạt động bán ròng của khối ngoại và những bất ổn địa chính trị toàn cầu. Trong bối cảnh đó, công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, định giá hợp lý và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận bền vững.