Cắt mạnh Amazon, Bank of America, Warren Buffett đang nhìn thấy điều gì?

Báo cáo danh mục quý IV/2025 cho thấy Berkshire đã giảm tới 77% lượng cổ phiếu Amazon nắm giữ, đưa giá trị khoản đầu tư từ khoảng 2,2 tỷ USD xuống còn 478 triệu USD. Động thái này đánh dấu bước rút lui đáng kể khỏi một trong những đại diện tiêu biểu của nhóm tăng trưởng công nghệ.

Song song đó, Bank of America tiếp tục bị bán ròng quý thứ sáu liên tiếp. Quy mô khoản đầu tư đã giảm khoảng 75% so với giữa năm 2024, phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong cách tiếp cận đối với nhóm ngân hàng.

Thay đổi danh mục cổ phiếu của Berkshire Hathaway (đơn vị tính: triệu USD).

Việc thu hẹp vị thế tại Amazon được cho là có liên quan đến thay đổi nhân sự trong đội ngũ quản lý danh mục, khi Todd Combs chuyển sang JPMorgan Chase. Tuy nhiên, xét ở góc độ chiến lược, loạt động thái này còn cho thấy mức độ thận trọng cao hơn trước bối cảnh lãi suất duy trì ở vùng cao và định giá cổ phiếu công nghệ không còn rẻ.

Không chỉ Amazon và Bank of America, Berkshire cũng liên tục giảm tỷ trọng tại Apple trong nhiều quý gần đây. Dù Apple vẫn là khoản đầu tư lớn nhất danh mục, khoảng cách với vị trí thứ hai là American Express đã thu hẹp đáng kể so với trước.

Ở chiều ngược lại, Berkshire tăng tỷ trọng tại các lĩnh vực mang tính phòng thủ. Tập đoàn chi thêm khoảng 1,2 tỷ USD để gia tăng sở hữu tại Chevron, hưởng lợi từ diễn biến tích cực của giá dầu. Đồng thời, tỷ trọng tại Chubb cũng được nâng thêm 9,3%, củng cố nguồn thu ổn định từ mảng bảo hiểm.

Ngoài ra, Berkshire còn xử lý các vấn đề pháp lý tại công ty con PacifiCorp thông qua thỏa thuận dàn xếp 575 triệu USD, đồng thời bán tài sản 1,9 tỷ USD cho Portland General Electric nhằm cải thiện bảng cân đối.

Tổng thể, danh mục của Berkshire đang dịch chuyển từ các cổ phiếu tăng trưởng cao sang nhóm tài sản giá trị và tạo dòng tiền ổn định. Trong giai đoạn chuyển giao lãnh đạo, cách tiếp cận này cho thấy ưu tiên giảm biến động và củng cố nền tảng tài chính, thay vì theo đuổi tăng trưởng nóng.

Động thái bán ròng mạnh mẽ của Warren Buffett vì thế không chỉ là điều chỉnh kỹ thuật, mà còn có thể phản ánh góc nhìn thận trọng về chu kỳ kinh tế và triển vọng thị trường trong giai đoạn tới.

Theo CNBC, Fortune